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财富管理|打造国际一流投行和财富管理机构，监管和业界各有“奇招”( 二 )


打造国际一流 ， 来自监管和业界的建议
在安青松看来 ， 一流的投资银行应该具有高度适应性、竞争力和普惠性的特征 ， 这也是证券服务业高质量发展的重要方向 。
首先 ， 要增强投资银行业务支持创新驱动发展的适应性 。 具体而言 ， 一是结合中国国情、发展阶段和治理体系 ， 持续提升转型、创新、合规风控等内在能力 ， 坚持稳健经营、守正创新 ， 为新兴产业进行资产定价和权益保护 。 二是积极促进股权投资及风险投资 ， 助力在高端技术和关键环节取得重大突破 ， 支持实体经济走出引进技术、跟随发展的模式 。 三是通过跨期风险定价和预期估值定价 ， 引导新技术、新产业、新业态、新模式经济发展 ， 促进产业结构调整和创新引领经济发展 ， 提升供给体系对国内需求的适配性 ， 形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡 。 四是发挥交易中介、信息中介、资本中介作用 ， 为中国企业参与国际循环规划路线、提供支持 ， 在新一轮全球产业链、价值链、供应链调整中抢占制高点 。 五是积极践行新发展理念 ， 推广ESG投资原则 ， 通过资产管理、证券承销、研究销售、绿色投资等业务 ， 助力中国经济转型升级 ， 实现可持续发展 。
其次 ， 加强财富管理业务服务高质量发展的普惠性 。 一是支持证券公司参与基金投顾服务试点 ， 增强资本市场资金供给的专业性、稳定性 。 建议加快出台《证券经纪业务管理办法》《证券公司柜台业务管理办法（试行）》 ， 健全服务投资端的业务规则；逐步扩大证券公司参与基金投顾服务试点范围 ， 并在基金投顾业务试点基础上 ， 探索符合证券公司业务特点的、以客户利益一致性为基础的客户账户管理模式 。 二是支持证券公司提升综合资产配置能力 ， 满足人民群众日益增长的财富管理需求 。 建议在现行三方存管体系的基础上 ， 支持证券公司建立综合理财账户 ， 鼓励开展财富管理业务；在加强投资者适当性管理的基础上 ， 推动全产品、全业务、全服务、全周期的一站式财富管理服务；建议探索优化三方存管运行模式 ， 提高银证合作运行效率 ， 降低行业运行成本 ， 提高资金清算效率 ， 实现理财账户的投资、交易、支付等基础功能 ， 逐步建立一站式综合金融服务账户体系 。
再次 ， 提升跨境业务在促进双循环中的竞争力 。 他建议 ， 适度放宽外汇监管 ， 为证券公司开展跨境业务提供便利 ， 适当放宽证券公司境外发债在额度、结汇等方面的要求；允许境内证券公司利用更多手段管理跨境资金 ， 给予更灵活的跨境结算和境内外资金管理政策；探索设置仅用于境外融资资金引入以及“一带一路”等跨境项目开展的年度专项外汇额度 ， 提升证券公司为客户提供全球综合金融服务的能力；逐步放宽具备相应能力的证券公司直接参与国内外金融衍生品市场交易的限制 ， 不断加大外汇、利率、信用等跨境衍生产品的创新力度 ， 丰富交易工具和手段 。 进一步加强金融监管部门的国际合作 ， 建立多边监管合作协调机制 ， 给证券行业发展提供相对稳定的政策环境 ， 为证券行业双向开放创造良好的外部环境 。
作为国内龙头券商的高管 ， 邹迎光对打造国际一流投行提出四大建议 。
第一 ， 做大资产规模 。 “我们也特别希望能够多渠道地扩充证券公司的资本 。 同时 ， 有些监管指标能够有一些放松 ， 适当帮助我们提高杠杆率 。 ”邹迎光表示 ， 目前券商平均杠杆率非常一致 ， 都是4倍 ， 主要就是因为一些监管指标和融资手段存在制约 。
第二 ， 提高经营效率 。 对于杠杆率增加带来负债增加 ， 通过加快商业模式转型 ， 促进经营效率的提升 ， 从通道型投行向产业型投行转型 。 同时 ， 向交易投行转变 ， 为客户提供更好的流动性管理和风险对冲手段 。
第三 ， 加强创新驱动 。 不断加大在线上化数字化和智能化的转型 ， 学习海外券商的模式 ， 同时增加数字化在业务中的占比 。


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