华晨汽车集团控股有限公司|17华汽05债未兑付 打破“国企信仰” 华晨汽车违约启示录( 三 )


中证鹏元评级表示 , 从华晨集团违约 , 有三点值得投资者关注地方 。 首先 , 目前“子强母弱”企业 , 需注重关注母公司实际对子公司的管控能力 , 由其子公司是独立的上市主体 , 信用需要分开来看 , 往往对子公司掌控弱或者子公司为上市公司企业 , 实际集团信用都要明显弱于子公司 。 其次 , 产业债研究的基本逻辑仍要集中于企业经营能力的基本面 , “国企信仰”只是在最后发生违约时的支撑因素 , 而非决定性因素 。 最后 , “国企信仰”对应的政府应区别看待 , 不同政府的施政意图及施政理念差异明显 , 投资者应审慎考虑 。
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