央视财经|又“熔断”了！轮番爆炒的“可转债”，到底是个啥？还能疯狂多久？一文全讲清楚了↓

本周，可转债市场炒作再起，随着可转债换手率的飙升，很多可转债触发熔断。昨天，有近20只转债盘中临时停牌，其中， “正元转债”暴涨170% ，成交额超百亿。就在昨天（10月22日）深夜，正元智慧收到深交所关注函，公司公告停牌自查。
今天早间一开盘，又有多只可转债开盘后大涨，行情延续“火爆” ，凯中转债、同德转债、万里转债、蓝盾转债等15只转债涨逾20% ，盘中临时停牌。

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后续，可转债行情冰火两重天，智能转债涨逾120% ，宝莱转债、飞鹿转债一度涨逾80% ，哈尔转债、九洲转债、科森转债等跌逾10% 。
到底什么是可转债？如何看待可转债的行情火爆呢？
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新闻链接：什么是可转债
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可转债，是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票。

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可转债“大涨”：利润的追逐
在买入可转债后，投资者的利润获取方式主要有以下两种：
A ：到期赎回
B ：可转债转股
A选项——到期价值=到期赎回价+所有未付利息（不含最后一年）*80%
（注：可转债的利息收入需支付20%的税收）
到期赎回多数不以面值还本，而以一个约定价格赎回。到期赎回价格通常高于面值。但由于可转债的利息非常低，以此种方式获得的利润也相应较低。
B选项—— 一般可转债发行完成6个月后，便进入了转股期。

投资者何时会转股？

（1）触发赎回条款后转股（最常见）；
（2）转债折价套利转股；
（3）到期转股（如果到期转债价格大于到期赎回价的话）；
（4）大股东主动转股。

转股价如何确定？

根据目前证监会有相应的审核制度，转股价由可转债募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易的均价和前一交易日公司股票交易均价两者之间的较高者确定转股价。每张转债可转正股数量=100/转股价。
转股溢价率=（可转债价格—转股价值）/转股价值*100%
例如：
100元票面的债券，按协议可以按10元/股转换成10股股票；
如果近期股价上涨到比如20块，你就可以得到10股*20元=200元，即转股价值为200 。
此时，转股溢价率=（100-200）/200*100%=-0.5
当转股溢价率为负的时候，投资者可以买入可转债，同时把它转换成股票卖出，可以获得一个套利的利润。

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可以由此推论，近期可转债遭爆炒的直接原因可能是，大量投机者将资金投入可转债这块交易限制较小的领域，主要为了炒作套利。
需注意！
在可转债的选择上，专业人士提醒：可转债投资中应该远离高价格、高溢价率、高换手率等“三高”品种。
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可转债也是把“双刃剑”
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