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“|“固收+”精品迎丰收季 嘉实鑫和首次分红

全球资产配置之父加里·布林森有云：“做投资决策 ， 最重要的是要着眼于市场 ， 确定好投资类别 。 从长远看 ， 大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置 。 ”近年来在资产新规打破刚兑+利率下行的大背景下 ， 自带资产配置属性的“固收+”产品悄然走红 ， 先行布局的“固收+”精品也迎来丰收季 。
嘉实基金日前公告 ， 由固收投资大咖王茜执掌的嘉实鑫和一年持有期基金（A类008664/C类008665）将进行成立来首次分红 ， A类份额每10份分红0.43元 ， C类份额每10份分红0.4元 ， 权益登记日/除息日为10月22日 ， 红利发放日为10月23日 。
王茜现任嘉实基金(博客,微博)固定收益业务体系配置策略组投资总监、债券投委会委员 ， 也是目前公募基金行业中任职时间最长的女性基金经理 ， 具有22年固收投研经验 ， 17年基金管理经验 。 擅长债券市场的趋势把握、自上而下大类资产配置 ， 以及个券的深入挖掘 ， 注重组合的风险控制 。 目前管理的嘉实鑫和以固收打底+权益增强 。 在管理过程中 ， 追求低回撤及绝对收益 。 其中 ， 固定收益类资产是该产品的基石；权益类资产（以及阶段性打新的收益）将在控制下行风险的基础上 ， 力争实现收益增强 。
从今年中报看 ， 嘉实鑫和在债券投资方面整体组合久期不高 ， 以持有到期为主 ， 同时做了少量利率债操作 。 权益配置方面以绝对收益思路为主 ， 组合整体在前期股市底部整体加仓权益类品种 ， 以高分红类资产作为底仓配置品种 ， 以估值与业绩匹配度较高的成长股作为阶段性的弹性品种 。 进入上半年后期 ， 在部分成长类板块出现过快上涨之后进行了阶段性止盈策略 。 这样稳中有进的操作取得了较好的投资回报 。
Wind数据统计 ， 截至今年10月16日 ， 自2019年12月24日成立以来嘉实鑫和A类净值1.0623 ， 年化收益率7.60%；C类净值1.0589 ， 年化收益率7.19% 。
展望后市 ， 王茜认为当前的宏观背景较为有利于整体股票市场 ， 一方面经济稳定 ， 一方面流动性水平仍然较为宽松 。 但也需要注意到 ， 当前股票市场不同行业、风格的分化已经达到非常高的程度 ， 部分细分的成长性行业估值已经处于历史偏高水平 ， 而部分大盘权重股估值仍然处于历史偏低水平 。 随着经济稳定的预期逐渐增强 ， 这种估值分化有望得到一定程度的修复 。 债券市场方面 ， 在经济回升、债券供给压力、货币政策无意放松、股市风险偏好抬升情况下 ， 债市尚无全面做多的机会 。 四季度初 ， 预计有一定的交易空间 ， 但幅度有限 ， 适合博弈 。
（责任编辑：王治强 HF013）


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