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该公司|暗藏隐忧？老虎证券持续面临合规问题 二季度成本费用增长加速

老虎证券今年上半年由亏转盈 ， 不过 ， 其第二季度归属于母公司股东的净利润环比下降 ， 且该季度的成本费用增长加速 。 同时 ， 该公司子公司近期因违反新西兰交易所有关规定而受到罚款处罚及公开谴责 。 此前 ， 该公司一家中国实体曾收到中国监管部门发出的整改通知

该公司|暗藏隐忧？老虎证券持续面临合规问题 二季度成本费用增长加速
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《投资时报》研究员 田文会
中国投资者的海外投资渠道与监管政策的发展变化息息相关 ， 专注华语投资者的老虎证券（TIGR.O ， UP Fintech Holding Ltd）今年上半年虽然取得较好的业绩增长 ， 但如何应对包括中国在内的其业务所在地国家和地区的监管政策 ， 一直是其发展过程中所面临的问题 。
据老虎证券半年报 ， 该公司今年上半年归属于母公司股东的净利润转正 ， 为412.28万美元 ， 上年同期则为-475.27万美元 ， 且其2017年—2019年皆为净亏损 。 不过 ， 今年第二季度 ， 该公司归属于母公司股东的净利润为109.02万美元 ， 环比降64.05% 。 同时 ， 该公司今年上半年总运营成本和费用为4341.33万美元 ， 同比大幅增长48.95% ， 其中 ， 第二季度总运营成本和费用为2308.37万美元 ， 同比增长52.43% ， 环比增长13.55% ， 增速加快 。
同时 ， 如何应对相关国家和地区的监管政策和监管措施 ， 也是摆在老虎证券面前的问题 。
老虎证券近期发布声明称 ， 其子公司Tiger Brokers（NZ）Limited（下称TBNZ）因违反新西兰交易所有关规定而受到罚款处罚及公开谴责 。 事情缘于TBNZ在2019年2月开始使用开立在新加坡星展银行的信托账户接收客户资金 ， 但新加坡星展银行在当时并非新西兰交易所的指定银行 ， 且TBNZ未按新西兰交易所惯例命名客户账户 。
老虎证券在2019年年报中还表示 ， 其一家中国实体于2016年9月收到了中国证监会北京监管部门发出的整改通知 ， 要求的内容包括 ， 不得向在中国从事证券业务的未经授权的外国服务提供商提供支持 。
据老虎证券2019年年报 ， 该公司为一家领先的专注于全球华语投资者的在线经纪公司 。 其用户和客户通常是生活在中国境内外的经验丰富的、风险承受能力相对较高的说中文的投资者 。
该公司2017年、2018年和2019年的收入主要来自新西兰、中国和美国等地 。 2019年 ， 其新西兰子公司贡献了总收入的85%以上 。
《投资时报》就上述业绩和监管等问题向老虎证券发送沟通函 ， 但截至发稿未收到回复 。
二季度成本费用增长加速
老虎证券持续数年亏损 ， 今年上半年终于实现盈利 ， 不过 ， 其成本费用增长也较快 。
今年上半年 ， 老虎证券归属于母公司股东的净利润为412.28万美元 ， 上年同期为-475.27万美元 ， 今年第一、二季度归属于母公司股东的净利润分别为303.26万美元和109.02万美元 。 今年上半年 ， 老虎证券净收入总额为5042.45万美元 ， 同比增长127.75% ， 今年第一、二季度净收入总额分别为2223.36万美元和2819.09万美元 。
今年第二季度 ， 其收入环比增长 ， 归属于母公司股东的净利润环比反降 ， 除了所得税费用二季度为241.95万美元 ， 季环比增长23.59% ， 就是可赎回非控股权益应占净收入二季度为147.43万美元 ， 一季度为-30.57万美元 。
同时 ， 老虎证券成本费用增长也较迅速 。 今年上半年 ， 老虎证券总运营成本和费用为4341.33万美元 ， 同比增长48.95% 。 第二季度总运营成本和费用为2308.37万美元 ， 同比增长52.43% ， 环比增长13.55% 。 第二季度增速加快 ， 同比增速高于今年一季度的45.19% 。 今年第二季度总运营成本和费用中 ， 执行和清算费用为289.03万美元 ， 同比增长391.6％ ， 环比增长58.41% ， 这是由于合并账户数量增加以及交易量增加所致；员工薪酬和福利支出为1132.41万美元 ， 同比增长39％ ， 主要是由于员工人数同比增长33.9％；占用、折旧和摊销费用为111.23万美元 ， 同比增长41.88％ ， 环比下降4.16% ， 同比增长是由于海外办公空间的增加和相关租赁权益的改善；通讯和市场数据费用为210.98万美元 ， 同比增长21.1％ ， 环比增长15.3% ， 这是由于用户数量的快速增长和市场数据使用量的增长；营销和品牌费用为288.57万美元 ， 同比增长47.7％ ， 环比增长4.37% ， 同比增速与该季度用户高增长一致；一般和行政费用为276.14万美元 ， 同比增长43.2％ ， 环比增长20.5% ， 这主要是由于业务扩张导致专业服务费用增加 。


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