市盈率|巴菲特无比看重的指标，市盈率究竟该怎么用，3分钟教会你！
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市盈率作为我们耳熟能详的估值指标对投资者的判断起着很大的作用 ， 往往一些长线投资者会以这一指标为重要判断去购买股票资产 ， 如此重要的一项指标我们到底该如何去理解呢？
一般来说 ， 关于什么是市盈率 ， 市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平 ， 所以市盈率指标数值越低越小越好 ， 越小说明投资回收期越短 ， 股票风险越小 ， 投资价值一般就越高;倍数大则意味着翻本期长 ， 风险大 。
必须说明的是 ， 观察市盈率不能绝对化 ， 仅凭一个指标下结论 。 比方说银行股的市盈率很低 ， 但是他常年盘踞在底部 ， 而特斯拉一类的科技股千倍市盈率却还在不断上涨 。
所以仅仅凭着一个指标去判断一家企业的估值是否合理是本末倒置的 ， 市盈率只反映股价和每股利润的比例 。 那我们要如何根据一家企业的市盈率去判断这家公司是否值得投资呢？
【市盈率|巴菲特无比看重的指标，市盈率究竟该怎么用，3分钟教会你！】
首先市盈率分为动态市盈率 ， 静态市盈率以及滚动市盈率 。 这三者数据一般相差不大 。 当然有时也会出现今年和去年、明年利润相差甚远的情况进而导致各市盈率相差大 ， 比如疫情下各类重资产行业 。
举例爱尔眼科 ， 2019年利润13亿 ， 2020年利润预计16亿 ， 静态市盈率为148 。 而在一季度疫情肆虐的时候业绩只有7000多万 ， 如果影响到全年业绩只有10亿的话 。 动态市盈率就达到了200甚至更多 。 这可就是相当吓人的数据了 。
所以很多公司在疫情下 ， 股价、市盈率在不断下降 ， 这反映了人们对之后业绩下降兑现后的恐惧 。 比如中国平安 ， 市盈率达到上市10年来的最低 ， 之后即使股价不跌 ， 未来的市盈率指标也会上升 ， 原因是未来利润的下跌 。
其次各行各业的市盈率并不一致 ， 你看个股的市盈率得考虑同行业的平均市盈率 。 还要根据该公司在该行业市场份额的占比去判断这家公司的市盈率是高还是低 。
比如当前券商板块PE-TTM为29 。 中信证券作为全是一哥 ， 在投行 ， 投资以及手续费都同行业中都是龙头地位 ， 那么可以理解为中信证券的市盈率可以略高于行业平均估值 ， 也就是大于29 。 而当前他的市盈率只有21 ， 这其实可以说明目前中信证券的估值偏低 ， 如果行业基本面没有出现重大变化且公司经营良好 ， 那么强者恒强的道理是不会出错的 ， 中信证券的估值就有进一步上升的空间 。
同行业中第一创业当前的市盈率为55 ， 明显高出同行业一大截 ， 而且在盈利方面公司还不到中信证券的1/10 。 这就是明显的高估值的股票 。 这样判断更多适用于价值长线投资的判断方法 ， 如果用估值去判断股价短期的走势的话 ， 还需要考虑市场情绪 ， 盘口等等因素 。
当然牛市和熊市的市盈率高低显然也不一致 ， 在资金充沛的牛市 ， 市盈率也会让你摸不着头脑 。 如上图所示 ， 可以去看一个行业历史市盈率的高低来判断 ， 比方说当前证券板块的估值就处于历史居中的位置 ， 可以根据这条数据去判断当前板块上行的空间和向下的空间 。
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