江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

经营|?波士顿咨询何大勇：数字化时代下，资管市场的未来是生态经营和投研再造

在“重拾增长 数字时代——中国资管市场新趋势”的主题演讲中 ， 何大勇结合中国资管市场的发展历程 ， 围绕新形势下资管市场的重新起航和数字时代面临的机遇与挑战两方面展开 ， 并为市场发展指出两大方向——生态经营和投研再造

经营|?波士顿咨询何大勇：数字化时代下，资管市场的未来是生态经营和投研再造
文章图片
波士顿咨询(BCG)董事总经理、全球合伙人 ， 金融机构中国区负责人 何大勇
《投资时报》研究员 卓玛
2020年注定是不平凡的一年 。 年初突如其来的疫情席卷全球 ， 社会生活的方方面面受到不同程度的影响 ， 世界经济格局也由此发生深刻变化 ， 众多企业面临前所未有的全新挑战 ， 但在卓有成效的政策导向和全国人民上下一心的严密防控下 ， 中国成为最快从疫情中站起来的国家 。
放眼全球 ， 疫情的阴霾仍未过去 。 在当前背景下 ， 身处后疫情时代 ， 全球经济发展将走向何方？资本市场将如何演绎？中国资管市场又有那些新趋势、新变化？
2020年9月22日 ， 由标点财经研究院联合《投资时报》共同主办的“见未来?2020第三届资本市场高峰论坛暨金禧奖年度颁奖盛典”在北京王府半岛酒店隆重举行 。 现场超过300家上市公司及金融机构的嘉宾共聚一堂 ， 围绕全球经济、证券市场投资策略、中国资管市场新趋势、公募基金投资、区块链及后疫情时代企业的进击与蝶变、大资管时代金融机构的突围与创新等多个议题展开分享和讨论 。
作为中国资管市场长期的研究者和观察者 ， 波士顿咨询董事总经理、全球合伙人 ， 金融机构中国区负责人何大勇在论坛上发表了题为“重拾增长 数字时代——中国资管市场新趋势”的主题演讲 。
《投资时报》研究员注意到 ， 演讲中 ， 何大勇结合中国资管市场的发展历程 ， 围绕新形势下资管市场的重新起航和数字时代面临的机遇与挑战两方面展开 ， 分析了国际贸易进程、新冠疫情对资管市场的影响和数字化时代资管机构该何去何从 ， 并为市场发展指出两大方向——生态经营和投研再造 。
转型中重拾增长
2012年—2019年是中国资管市场高速发展的八年 ， 中国资产管理规模从26.2万亿元增长至110.1万亿元 。 其中2012年—2016年高歌猛进 ， 随后经历了资管市场的治理整顿 ， 进入调整期 ， 2018年资产管理规模录得11%的负增长 。 可喜的是 ， 2019年整个市场重新增长 ， 全年实现3%的涨幅 。
虽然2019年市场总体实现增长 ， 但不同机构表现不同 ， 市场分化加速 ， 呈现“四升三降”局面 。 银行理财、保险资管、公募基金和私募基金分别出现6%、16%、13%和8%的增长 ， 而信托、基金子公司和券商资管则分别录得5%、18%和18%的同比下滑 ， 不同机构有喜有忧 。
从结构上看 ， 资金端方面 ， 2015年至2019年 ， 中国市场仍以零售资金为主 ， 占比从61%略微减少至60% ， 养老和保险资金占比逐年上升 ， 分别从5%和17%增长至6%和21% 。 何大勇表示 ， 下降的主要是企业的资金 ， 过去很多企业都把钱投在资管 ， 这部分资金在过去下降较快 。
资产端方面 ， 银行理财中非标资产规模从2017年的4.79万亿元缩减到2019年的3.65万亿元 ， 同期配置占比则从16.2%减少至15.6% ， 非标规模及占比下降有限 ， 资产端和资金端进一步趋向平衡 ， 久期缩短 ， 但产品期限继续增长 。
产品端方面存在存款回流、货基缩水、全球配置和被动爆发四个主要趋势 ， 避险情绪明显 。
其中 ， 低风险偏好资金继续回流存款 ， 住户本外币存款规模在2015年—2018年间增长了9% ， 但仅2019年就实现13%的增长；而货基规模缩水明显 ， 在2015年—2018年实现货币基金规模增长20%的基础上 ， 在2019年出现7%的下降 ， 主要是因为银行现金管理产品与货基差别不大 ， 抢走货基市场份额；不过跨境产品增速较为明显 ， 2015年—2018年间仅增长2% ， 仅2019年一年就增长了32%；此外被动产品提速换挡 ， 替代主动趋势初现 ， 被动产品规模在2015年—2017年间维持不变 ， 为0.6万亿元 ， 但在2017年—2019年间却出现60%的涨幅 ， 达1.4万亿元 。


推荐阅读


上一篇：【中国新闻网】警方称埃菲尔铁塔受到炸弹威胁，周边暂时封锁

下一篇：【央视新闻】明确了！中秋国庆这些福利可以有，最高2500元