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底层|雪松信托42只产品220亿底层资产尽数虚无，谁在幕后运作( 二 )


雪松信托的宣传材料称：“文心保理的实际控制人北京市文化投资发展集团有限责任公司（简称“北京文投集团”） ， 是由北京市政府授权市文资办出资设立的市属一级企业 ， 注册资本60亿元 ， 中诚信主体信用等级为AAA 。 截至2019年6月末 ， 公司总资产为460.64亿元 ， 资产负债率为56.43%；2019年1-6月 ， 公司实现营业总收入23.94亿元 ， 净利润1.89亿元 。 ”
雪松信托对文心保理如此描述 ， 似乎在借北京文投集团的实力 ， 给文心保理做信用背书 ， 强化对信托投资人的说服力 。
但真实的情况又是如何？
文心保理的公开信息不多 ， 百度上也只有2页信息 。 工商信息显示 ， 文心保理成立于2018年6月29日 ， 成立至今仅仅2年 ， 注册资本5000万元 ， 实收资本3000万元 。
2019年1月 ， 文心保理发生股权变更 ， 目前由4大股东构成：北京文心创新创业投资基金(有限合伙)占比30%、北京文心房山文创产业发展基金(有限合伙)占比30%、茂翔科技有限公司占比25%、珠海晋汇创富贰拾贰号投资企业(有限合伙)占比15%（图1）

底层|雪松信托42只产品220亿底层资产尽数虚无，谁在幕后运作
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图1：文心保理股权结构
从文心保理的股权结构看 ， 前面两大股东都是国资基金 ， 逐级追溯上去实控人为北京文投集团 ， 最后的实控人是北京市国有文化资产监督管理办公室 。
另外两家股东（共计持有40%股权） ， 追溯上去各自实控人分别为李邦艳、张峥 。 经查询 ， 二者也存在关联关系 ， 并且存在信用污点 。 根据裁判文书网的信息 ， 张峥、李邦艳因与他人的债务纠纷成为共同的被告 ， 并被天津市河西区法院判决查封其财产455.28万元 。
此外 ， 持股文心保理15%的珠海晋汇创富贰拾贰号投资企业 ， 最终的执行事务合伙人（GP）为深圳晋汇基金管理有限公司 ， 也是失信被执行人 。 该主体官司缠身 ， 涉及法律诉讼多达120项 ， 股权被冻结 ， 法人代表、实控人张峥被限制高消费 。
雪松信托一直拿文心保理持股60%的国资大股东作为核心宣传点 ， 却只字不提多有污点的另外40%民营股东 ， 甚至于这40%的民营股东在保理公司的出资额都未实缴 。
某律师事务所高级合伙人王欣（化名）指出：“这个保理公司的股权结构确实挺难理解的 ， 其中一个私募股东是列入异常的 ， 像这种情况 ， 信托风控严格一点就不会合作 。 ”
采访人员前往文心保理实地走访发现 ， 该公司位于北京市朝阳区酒仙桥东路奥赫空间三层B07 。 这是一个共享办公空间 ， 文心保理租用了其中一间 ， 内设大约10个卡座 。 采访人员达到时 ， 只有一人在内办公 ， 此人表示“其他人都出去跑业务了” 。
二、误导性披露——224亿应收账款债务人揭秘
如前文所述 ， 雪松信托发行的42只长青系列信托产品 ， 所募得资金全部用于受让文心保理所持有的一揽子应收账款 ， 涉及资金总额为208.1亿元 。
应收账款涉及的债务人是谁呢？
采访人员获得的雪松信托与文心保理之间的《应收账款转让协议》（42份协议清一色为格式化协议）显示 ， 债务人包括四川长虹电器股份有限公司、中油祥龙（北京）石油销售有限公司、五矿钢铁上海有限公司等14家付款人（图2） 。 看上去 ， 这些都是相当具有实力的债务人 。 雪松信托向信托投资人披露的债务人 ， 与此保持一致 。

底层|雪松信托42只产品220亿底层资产尽数虚无，谁在幕后运作
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图2：雪松信托应收账款转让协议所披露的债务人
长青系列信托产品的推介材料宣称 ， 文心保理所转让给雪松信托的应收账款 ， 将全部在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统（简称“中登网”）进行登记 。


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