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软银|孙正义的“高光与至暗”( 二 )


其中名气最大的WeWork、Uber ， 个个是烧钱巨坑 。
2017年至2019年 ， 软银集团和愿景基金向共享办公空间WeWork分多次投资近103亿美元 ， 拥有该公司近30%的股权 。 2019年1月 ， 巅峰时期的WeWork估值高达 470 亿美元 ， 但软银集团今年5月发布的财报显示 ， WeWork目前估值仅有29亿美元 ， 截至财报发布当日 ， 软银集团在WeWork的投资账面价值仅余24亿美元 。
同样看走眼的还有Uber 。 上市前估值高达1200亿美元 ， 软银集团2018年以93亿美元换取Uber 15%的股份 ， 但Uber上市后却发展疲软 ， 截至发稿日总市值为660亿元 。
截至2019年12月 ， 愿景基金累计收益13.9亿美元 ， 其中投给Uber76.7亿元 ， 累计亏损10.6亿美元 。
2019财年第二季度 ， 软银集团亏损约65亿美元 ， 为软银集团14年来首次亏损 。 孙正义在财报发布会上用“一塌糊涂”“特大赤字”来形容这次业绩 ， “就像台风过境 ， 这是我创业以来从没有过的亏损” 。
资产“卖卖卖”
愿景基金的投资亏损让孙正义和软银集团陷入一场前所未有的危机 ， 软银集团在2020财年录得89亿美元的净亏损 。 日本证券备案的文件显示 ， 截至3月19日 ， 孙正义直接控制的4.62亿股软银集团股票中 ， 向贷款机构质押的股票总数攀升至2.8亿股 ， 股权抵押比例从2019年6月的48%升至60% 。
为了尽快摆脱债务危机 ， 孙正义开始着手出售手上的优质资产 。
今年3月 ， 孙正义宣布总价高达4.5万亿日元的资产出售计划 ， 其中2.5万亿日元用来回购股票 ， 剩余用于还债和现金储备 。
今年5月 ， 软银集团表示 ， 旗下子公司就与银行签订几份预付式远期合同以出售阿里股权 ， 计划融资1.25万亿日元（约115亿美元） 。 此外 ， 软银集团还通过一系列复杂的交易卖掉手中持有的65% T-mobile股票 ， 这将为软银集团带来最多201亿美元的资金 。
让孙正义稍稍喘口气的是 ， 以软银集团愿景基金（SVF）为主的投资基金业务由于投资组合中的被投公司的股价反弹及部分公司的上市 ， 在最新季度实现了从亏损1.38万亿日元到2966亿日元的盈利 ， 包括已实现的投资退出收益及账面上的被投公司的估值反弹 。
8月11日 ， 软银集团发布2020财年第一季度合并财报 。 财报显示 ， 报告期内软银集团实现净利润1.2557万亿日元 ， 较同期上年同期增长11.9% 。 仅用一个季度 ， 软银集团就从日本企业有史以来最大单季亏损1.36万亿日元迎来了史上最赚单季 。
除了出售旗下资产 ， 孙正义似乎还找到了更便捷的翻身之路 。 当地时间8月17日 ， SEC（美国证券交易委员会）披露 ， 截至6月末 ， 软银集团持有26只美股股票 ， 总市值达40亿美元 ， 其中前五大重仓为亚马逊、Alphabet、Adobe、Netflix和微软 ， 持有的股票价值分别达10.5亿美元、4.75亿美元、2.486亿美元、1.89亿美元和1.8亿美元 。
9月14日 ， 传闻已久的软银集团出售ARM交易终于尘埃落定 。 软银集团计划以最高400亿美元的价格将集团投资子公司和愿景基金持有的全部ARM股权出售给英达伟 。
曾经被孙正义给予厚望、“软银未来增长战略的核心部分之一”的ARM ， 就这样从软银集团的商业版图中黯然退场 。
美股不美
软银集团在美股市场上的投资收益颇丰 ， 在9月7日美股暴跌之前 ， 不仅股票价值收益得到增长 ， 软银集团股价已在今年上涨33% ， 市场分析这主要得益于购买了大额的美国科技股票 。
昆仑资管中心宏观研究员张玮在接受《中国经营报(博客,微博)》采访人员采访时表示 ， 从今年3月低点以来 ， 美国三大股指基本上上涨了60% ， 美国科技股都处于估值过高的位置 。
科技股的高估值让孙正义尝到甜头后 ， 软银集团在9月初被爆出购入40亿美元科技股看涨期权 ， 部分科技股期权交易量创下有史以来最大交易量 。


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