四季度有望提前发动春季行情
主持人|尹星
躺赢2.0初战告捷
主持人：上周主题躺赢2.0开启 ， 粉丝兴奋不已 ， 到这周五 ， 短短六个交易日 ， 按泛舟课上布置的计划 ， 已经有品种涨幅超过了10% ， 果然是躺赢啊！
泛舟：投资的战略制定不难 ， 难的是战术实施 。 但是躺赢没有这些困扰 ， 几乎不用做任何事 ， 躺下数钱就行 。 从去年刚开启这个模式时 ， 我就反复强调 ， 这是一个傻瓜式的方法 ， 你别多想 ， 到点投就行了 。 短期收益率不敢说能有多高 ， 中长期肯定不低 。 如果你能按照这个模式从2018年投下来 ， 不会比这一年多涨幅翻番的基金差 。
主持人：短期收益也不低啊 。
泛舟：主要是品种要选好 ， 也有品种涨幅5%和9%左右的 。 这是在买卖点明确的范围内进行主动投资 ， 讲究攻守兼备 。 我还是这句话 ， 短期咱们也别太在意 ， 主要看中长期 。 我也会随着时间的推移不断优化和细化这个模式 ， 目的就是准确率和收益率更高 。
主持人：这一周单就指数而言 ， 沪深300明显强过创业板 ， 但个股的热度依然在创业板 。
泛舟：是的 ， 自上一批活跃股消停之后 ， 近五个交易日内 ， 又出现了股价翻番的情况 ， 而且四天盘中股价四个涨停的创业板公司不止一家 ， 这说明 ， 市场短线热度依然在创业板 ， 只是因为科创板近期有多家ETF要成立 ， 会出现被动建仓200亿左右的情况 ， 所以科创板从周四开始有明显的资金回流迹象 。 周四创业板热度瞬间下滑 ， 这就表示 ， 有一部分资金是从创业板流出的 ， 但我觉得 ， 这个现象的持续性有待观察 ， 因为毕竟科创50万的门槛而且大多都以高股价为主 ， 在一定程度上抑制了个人投资者的热情 。
主持人：也就是说 ， 短期科创板可能存在一定的趋势性机会 ， 但长期来看 ， 个股的活跃度依然是创业板更高 。
泛舟：可以这么理解 。 除非哪天科创板放低门槛 ， 或许也会吸引部分资金参与 ， 但股价高低和市值大小 ， 会影响个人投资者参与的热情 。 创业板的情绪火热是制度的红利 ， 除非全面放开 ， 所有个股涨跌幅都是20% ， 那么创业板就没那么吸引人了 ， 毕竟经过了资金近一个月的围攻 ， 基本面尚可 ， 股价在5元以下的创业板公司已经不多了 ， 但主板符合这样条件的公司多如牛毛 。 短线客也不要拘泥于主板或者创业板 ， 主板也有能持续的 ， 只是创业板这类品种更多 。
未来市场依然会保持较好的赚钱效应 ， 但指数短期就别抱有太大的期待了 。 也没所谓 ， 因为一次又一次的实践证明 ， 指数的波动和赚钱效应不存在绝对的正相关性 ， 这次创业板从2850点一路杀到2500点左右 ， 赚钱效应依旧爆棚 ， 短线的优势就是灵活 ， 哪里有风往哪里去 ， 哪里赚钱往哪里去 。 现在环境就是如此
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春季行情可能会提前展开
主持人：两周前我们探讨了高位抱团消费股的瓦解趋势 ， 近日 ， 各行业的“茅台”显然成了压制市场的主要因素 ， 怎么看待这种市场分歧？
海风若雨萧萧：近三年来 ， 每年的四季度都是“茅台”群体走弱的季节 ， 2018年是市场底部区域的补跌 ， 2019年则是市场风格转换 ， 2020年显然又进入“年底结账”性质的行情 ， 估值高那都是不争的事实 ， 最主要的原因还是市场环境变化 。 譬如说 ， 两周来新能源包括太阳能、风电和电动车开始风起云涌 ， 该板块的炒作依托的是“十四五规划”和新能源车销售回暖趋势 ， 科技成长的属性更强一些 ， 资金流入这些明显受益经济回暖趋势的板块 ， 风格转换迹象较为明显 。 上周我们探讨了2500亿是主板市场筑底的基本要求 ， 本周量能已经趋于合理 ， 海外环境是目前压制市场的主要因素 ， 美国的第二轮经济纾困计划分歧较大 ， 2020年通过已是无望 ， 美股几大指数都是阴包阳的月阴线 ， 市场普遍怀疑其顶部已成立 ， 下周又面临国庆长假 ， 这些都压制住了市场风险偏好 ， 短期内市场还属于易跌难涨的局面 。
主持人：上周你聊过了 ， 坑挖的越深后面越精彩 。
海风若雨萧萧：一般情况下 ， 四季度都是“冬播季节”——为来年的春季吃饭行情做布局和准备 ， 一个历史规律被普遍掌握之后 ， 市场往往会打提前量 ， 近三年春季行情的节奏越来越提前 ， 2019年春季行情是1月初展开 ， 2020年春季行情提前到了12月初 ， 2021年春季行情有可能11月就展开 ， 只要海外形势趋于明朗 ， 风险偏好就会迅速回升 ， 成长性风格就会占优 。
数字货币是长牛赛道
【四季度有望提前发动春季行情】主持人：本周开始修复性反弹 ， 但是幅度很有限 ， 很多人都觉得这里是下跌中继 ， 骄阳怎么看？
骄阳：还是继续强调 ， 就算指数再调整 ， 下跌空间也不大 ， 未来慢牛格局稳固 。 我们之前一直强调的低估值银行、地产、保险是不是本周都起来了？它们和指数有关系嘛？就算指数还没有调整完毕又怎么样 ， 该涨的还是会涨 ， 指数和个股不一样了 。 而且后面几年可能都是如此 ， 指数每天让你看着纠结 ， 结构性行情就是纠结 ， 但是长期会积累出大利润 。 别的不说 ， 就说美国指数 ， 走了几十年牛市吧 ， 但是你要是细看每一天 ， 超过8成时间都是让你看着纠结 ， 感觉走坏了 ， 然后立刻拉起来 ， 感觉加速了 ， 立刻跌下去 ， 感觉要下跌 ， 立刻又起来了 ， 这么纠结地走出了几十年牛市 。 随着制度性的改革 ， 长线资金的不断介入 ， 银行存款的搬家 ， 好票真正开启了长牛 。 如果还是那么短视的看技术 ， 看指数每一天的波动 ， 几年过后会发现 ， 错过一轮大牛市 。
主持人：银行存款怎么搬家了？现在市场量能可是在逐渐缩小的 。
骄阳：你看的是每天成交量的变化 ， 6月30日之前也是很小的 ， 不是突然放量了?仔细了解会发现 ， 现在新发基金非常容易 ， 而且规模越来越大 ， 说明什么？不就是说明存款在搬家进场嘛 ， 虽然市场暂时成交量萎缩 ， 但是外面那么多资金在关注呢 ， 一旦进来 ， 会非常快的 。 所以我才不担心市场 ， 每一次调整都是核心价值品种的逢低介入机会 ， 区别只在于高低切换的过程而已 。
主持人：好像有道理 。 不过大科技大消费等品种的高估值确实让很多人担心 。
骄阳：我们的市场已经成熟了 ， 别用之前的眼光看待了 ， 就说高估值的东西 ， 我之前不是说过了 ， 短线可以继续跌 ， 没错 ， 但是只要稍微发力跌一下 ， 后面用时间换空间 ， 2-3年后又是大赚 ， 你可以害怕 ， 天天看技术结构不敢抄底 ， 但是场外那么多长线价值投资者根本就不会担心 。
主持人：市场后面还有哪些机会？
骄阳：题材我觉得看数字货币吧 ， 市场对这个板块的预期还是有点低 ， 一旦数字货币发行成功了 ， 我们国家未来的国际地位会发生天翻地覆的变化 ， 我坚信这个板块真正受益的公司也会走出长牛 。
（本文已刊发于9月19日《红周刊》 ， 文中观点仅代表嘉宾个人 ， 不代表《红周刊》立场 ， 提及个股仅为举例分析 ， 非投资建议 。 ）
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