逻辑|西部证券：资产定价逻辑从估值向盈利兑现切换
【逻辑|西部证券：资产定价逻辑从估值向盈利兑现切换】_本文原题为 西部证券：资产定价逻辑从估值向盈利兑现切换
西部证券指出 ， 8月经济数据表现总体良好 ， 并且主要贡献是经济的内生部门 。 由此金融市场8月对宽松政策退出的预期有所担忧 。 但正如我们所指出的 ， 部分经济部门（特别是消费）还有不小的空间 。 我们预计 ， 随着美国大选进入倒计时 ， 四季度的外部环境具有高度不确定性 ， 宽松政策难有明确收紧 。 近期央行的操作也显露出对外部环境的预防 。 因此 ， 流动性政策仍以“稳货币宽信用”为主 ， 但资产定价逻辑从估值向盈利兑现切换 。 大类资产配置方面 ， 商品>股市>债券 。
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