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【迈克|财说| 除了“宫斗”闹剧，大连圣亚还有这些问题】采访人员 | 袁颖琪
编辑 | 陈菲遐
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大连圣亚（600593.SH）的“宫斗”剧已经上演了半年之久。 9月13日，剧情又有了更新。大连圣亚发布公告称收到五位副总经理孙彤、刘明、薛景然、张宝华和丁霞的联名书面辞职报告。但是，大连亚圣董事长杨子平却表示该公告系相关人员未经授权擅自发出。
大连圣亚的“宫斗”内核其实是新、旧股东对于公司控制权的争夺。原本作为第十大股东的磐京股权投资基金管理（上海）有限公司（下称磐京基金）于2019年7月4日首度对大连圣亚举牌。此后，他陆续增持大连圣亚股票，目前持股已经达到18.66% ，直逼大股东大连星海湾金融商务区投资管理有限公司24.03%的股份。目前大连圣亚原有股东提名的董事和独董已悉数出局，杨子平和磐京基金掌握了大连圣亚的董事会和监事会的主动权。
不管“宫斗”双方孰是孰非，这样的内耗已经让他们争夺的对象——大连圣亚举步维艰。最新财报显示，今年上半年，大连圣亚实现营收2285.88万元，同比下滑82.52%；净亏损5320.07万元，亏损幅度同比扩大800.61% 。
资金链紧张
大连圣亚目前建成运营的项目包括圣亚海洋世界核心景区和哈尔滨极地馆。目前，在建的项目包括哈尔滨极地馆二期、镇江大白鲸魔幻海洋世界项目、营口鲅鱼圈大白鲸世界海岸城项目以及大白鲸千岛湖文化主题乐园水下世界项目。
值得注意的是，这些项目大多开始于2017年，开工建设已达3年之久。但这些项目只进展了一半。也就是说，短期内这些项目不能投入运行产生利润。
然而，截止今年半年报，大连圣亚的在建工程金额已高达9.73亿元，是其资产负债表中占比最高的一项。而大连圣亚目前的固定资产总额不过1.66亿元。
大连圣亚表现好的时候，盈利规模也不过5000万左右，经营性现金流约1亿元。显然不足以支撑如此巨额的资本支出。那么，大连圣亚决定同时上马如此多的大型项目是否合理？这三年间，大连圣亚累计投资资金10.09亿元，资产负债率已经从44.88%上升到63.68% 。截止2019年末，公司账面还有高达2亿元的工程款未支付。以大连圣亚目前的资金状况，能否顺利完成上述项目还有很大不确定性。
预付账款快速增加

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一方面是资金紧张，另一方面，大连圣亚近期的预付款快速增加，其中不乏有关联方的身影。
近三年，大连圣亚的预付款大幅增加，截止今年上半年已达到1.05亿元。可以发现，大连圣亚的预付款中一直有辽宁迈克集团股份有限公司（下称迈克集团）的身影。在磐京基金举牌大连圣亚之前，迈克集团一直是大连圣亚的第二大股东。大连圣亚因“宫斗”被罢免的原董事长王双宏一直担任辽宁迈克集团的副董事长、总裁。
辽宁迈克集团与大连圣亚之间的关联交易主要包括委托代理进口设备和进口动物。他们之间的关联交易规模大部分约几百万元。但蹊跷的是， 2018年大连圣亚支付给辽宁迈克集团的预付款却高达4369万元，但当年辽宁迈克集团采购动物价款仅为33.75万美元。剩余约4000多万的预付给迈克集团款项，作何用途大连圣亚并未披露。 2019年，大连圣亚的预付账款又增加到1.05亿元。大连圣亚表示是预付工程款增加所致。
此外，大连亚圣也通过各种手段增厚利润。 2019年，公司变更了生物资产的折旧年限，由5年变更为15年，此次会计估计变更使公司2019年少计提生物资产折旧487万元，影响2019年度归属于母公司所有者净利润为352万元。而2019年，大连圣亚的净利润只有3810万元。一次会计调整提升了10%的净利润。