江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

雷电微力|雷电微力连亏2年，经营性现金流连年为负，债务风险高( 二 )


如图表2所示，2017—2019年，雷电微力营业收入分别为8899.66万元、4600.33万元和29720.06万元，净利润分别为-1236.95万元、-3080.74万元和8276.12万元 。尤其是2017年和2018年，雷电微力的净利润均为负值，合计亏损4317.69万元 。
雷电微力|雷电微力连亏2年，经营性现金流连年为负，债务风险高
文章图片
不难看出，雷电微力尚需积极拓展新客户、开拓新市场以减少客户集中度高导致的潜在不利影响，若未来该公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不顺利，或现有客户需求大幅下降，则较高的客户集中度会对其经营业绩产生不利影响 。
三、经营活动现金流净额连年为负，债务水平不断攀升
除客户集中度较高外，报告期内，雷电微力经营活动现金流量净额持续为负，主要依赖筹资活动维持日常资金需求，资产负债水平不断攀升，存在一定的流动性风险 。
如图表3所示，2017—2020年一季度，雷电微力经营活动产生的现金流量净额（以下简称“经营活动现金流净额”）分别为-4002.71万元、-4294.71万元、-33.89万元和-2382.24万元，呈持续净流出状态 。
雷电微力|雷电微力连亏2年，经营性现金流连年为负，债务风险高
文章图片
经营活动产生的现金流是企业生存和发展的主要资金来源，更能反映出企业真实的经营成果 。处于初创期的企业，由于产品尚未大量占领市场，需要投入资金形成生产能力，依靠外部资金如银行借款、融资等筹资活动维持日常资金需求；而处于发展期和成熟期的企业，往往能够通过经营活动产生稳定的正向现金流 。
时代商学院注意到，报告期内，雷电微力产品较为成熟，已处于快速发展期，而其下游客户回款较慢以及存货能力不济，是造成该公司经营活动现金流紧缺的主要原因 。
招股书显示，2017—2020年一季度末，雷电微力应收账款和存货账面价值合计占流动资产的比例分别为84.98%、73.12%、78.37%和83.69%，占比较高 。
从应收账款管理情况看，各报告期期末，雷电微力应收账款账面价值占营业收入的比例分别为110.46%、145.56%、80.33%和857.18%，暂不考虑2020年一季度的极端情况，其他报告期内，雷电微力的回款情况同样不理想，整体偏离正常水平 。
再者，从存货管理情况看，随着经营规模的扩大，雷电微力存货管理水平较不稳定，且其存货的周转能力远低于同行均等水平 。招股书显示，2017—2020年一季度，雷电微力的存货周转率分别为1次/年、0.26次/年、1.25次/年和0.08次/年，同期可比公司均值分别为1.17次/年、1.46次/年、1.63次/年和0.15次/年 。
【雷电微力|雷电微力连亏2年，经营性现金流连年为负，债务风险高】而令人担忧的是，近年来雷电微力的负债水平不断攀升 。招股书显示，2017—2020年一季度，雷电微力资产负债率分别为23.77%、30.8%、36.36%和37.2%，而同期可比公司均值分别为28%、28.15%、29.27%和20.19% 。若未来雷电微力经营活动现金流净额为负的局面未能改善，随着生产规模的持续扩大，资产负债率持续上升，雷电微力将存在一定的流动性风险 。


推荐阅读


上一篇：|曾偷电令国家损失400万，“破烂王”乔保峰：靠捡垃圾成百万富翁

下一篇：|蛋壳公寓要鸡飞蛋打？App被工信部强制下架，连亏多年口碑下滑