江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

禹洲，流动性，充裕|禹洲集团流动性充裕 盈利能力将进一步提升 汇丰给予维持“跑赢大市”评级

近日 ， 禹洲集团（01628.HK）发布了2020年中期业绩 。 数据显示 ， 上半年禹洲集团实现合约销售金额为人民币429亿元 ， 同比增幅达51%；净负债率进一步下滑9个百分点至63.7% ， 现金短债比接近2.5倍 。 此外 ， 前8个月 ， 禹洲集团合约销售金额为人民币654.06亿元 ， 同比大幅增长60.91% ， 权益占比约六成 。
禹洲集团的强势增长、稳健的财务表现 ， 也获得了资本市场的关注 。
国际知名投行汇丰近日就发表固定收益类研究报告指出 ， 禹洲集团强劲的销售表现将持续带动盈利增长 ， 随着千亿销售目标的实现 ， 集团负债水平将进一步降低 ， 债务结构更趋稳定 ， 汇丰维持对禹洲集团“跑赢大市”评级 。
债务结构持续优化 流动性充裕
汇丰在研报ongoing表示 ， 禹洲集团的债务结构持续优化 ， 今年前8个月禹洲实现合约销售金额达人民币654亿元 ， 按年增幅高达61% ， 同时禹洲坚持稳健审慎的拿地策略 ， 将权益土地成本控制在约人民币120亿元 。 在两方面因素的带动下 ， 禹洲的杠杆水平得到有效控制 ， 债务结构不断改善 ， 负债水平持续降低 ， 2020年上半年净负债比率持续下降至64% 。 与此同时其流动性亦十分充足 ， 截至2020年6月底 ， 禹洲手持现金超过人民币430亿元 ， 现金短债比高达2.49倍 ， 覆盖倍数领跑同业 。
汇丰续指 ， 禹洲一直以来非常重视投资者及评级机构的看法 ， 积极主动进行了一系列的债务管理举措 ， 严格控制债务规模 ， 将其表外负债从2019年底的人民币124亿元大幅降低36%至2020年6月底的人民币79亿元 。 资本市场也对禹洲集团的债务管理成果深表认可 ， 惠誉最新确认禹洲“BB-”长期外币发行人评级 ， 展望“稳定” 。 前不久 ， 穆迪也确认了禹洲“Ba3”企业家族评级(CFR)和债券“B1”高级无抵押评级 ， 并将展望上调为“稳定” 。 汇丰指出 ， 从信贷角度来看 ， 禹洲正展示出各种积极正面的信号 ， 其负债水平已经见顶 ， 并且在未来将持续稳健的债务结构 。
【禹洲 ， 流动性 ， 充裕|禹洲集团流动性充裕 盈利能力将进一步提升 汇丰给予维持“跑赢大市”评级】优质土储支撑千亿目标实现 盈利水平进一步提升
对于禹洲的销售表现 ， 汇丰认为 ， 禹洲丰富优质的土地储备将继续支撑下半年的销售增长 ， 今年下半年 ， 禹洲集团的可售货值达人民币1,158亿元 ， 同比增长45% ， 其中包括人民币298亿元的存货和人民币860亿元的新增货值 ， 上半年禹洲集团去化率达到60% ， 若下半年去化率按50%保守估计 ， 即可超额完成2020年的千亿销售目标 。 丰富的土储资源也为禹洲未来的发展打下坚实基础 ， 截至目前 ， 禹洲共有高达人民币4,143亿元的可售货值 ， 总建筑面积达2,144万平方米 ， 且大部分位于一二线城市 ， 足够支撑集团未来3-4年的发展和增长 。
汇丰预计 ， 随着未来权益占比的提高 ， 禹洲表外负债的进一步降低 ， 销售的不断增长 ， 禹洲集团的盈利水平将持续提升 。 基于销售规模扩大、低成本的优质土地储备以及多元化的融资渠道等多重利好因素 ， 汇丰维持对禹洲集团“跑赢大市”评级 。
（责任编辑：徐帅 ）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


    推荐阅读


    上一篇：下半场|下半场表现如何？ 富力仍然充满自信

    下一篇：禹洲，财务，稳健，连续，高比率，派息|财务持续稳健 连续高比率派息 禹洲集团获“最具投资价值上市公司”