|交建转债：疆内路桥建设国企，建议申购( 三 )
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公司归母净利润有望回升 。 公司2019年归母净利润大幅下降 ， 同比下降47.27% ， 主要由于施工业务毛利率下降 。 2020年上半年 ， 公司已实现0.98亿元归母净利润 。 随着政府对PPP项目清理完成 ， 宏观环境改善 ， 以及个别拉低毛利率的项目影响已结束 ， 未来公司归母净利润有望回升 。
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【转债募投项目分析】
本次可转债发行规模为8.50亿元 ， 扣除费用后全部用于G216北屯至富蕴公路工程PPP项目以及用于补充流动资金 。
G216北屯至富蕴公路工程PPP项目 。 项目起点位于北屯市额尔齐斯河与 640 台地之间 ， 至富蕴县喀拉通克镇南侧 ， 与 G216 国道富蕴至五彩湾段形成对接本项目包括建设期和运营期两个阶段 ， 其中建设期3年 ， 运营期27年 ， 已于2017年7月开工建设 。 本项目收入来源包括基本收入（车辆通行费等）和可行性缺口补助（中央车购税+其他财政专项资金）两部分 。
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