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基金|研究 | 鑫元基金：时隔一年半发权益新品 王美芹经验不足反“一拖八”

基金|研究 | 鑫元基金：时隔一年半发权益新品 王美芹经验不足反“一拖八”
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Photo by jon Tyson on Unsplash
《金证研》沪深金融组 胡一飞 付方/研究员 苏果 洪力/编审
2020年以来 ， 随着股市行情的企稳回升 ， 市场交投活跃 ， 基金公司也是趁着这波牛市频发新基金 ， 尤其是权益类基金 。 根据统计 ， 截至9月8日 ， 今年以来新基金合计募集规模已经突破2万亿元大关 ， 这也是基金历史上首次单一年度募集超过2万亿元 。
当大中型基金公司 ， 尤其是头部基金公司 ， 在权益类基金发行市场上爆款频出 ， 大肆跑马圈地扩张规模时 ， 又有谁会注意到“隐秘的角落”中 ， 小基金公司的落寞和无奈 。 在2019年以及2020年上半年这轮结构性牛市中 ， 甚至有部分小基金公司没有发行一只权益类新基金 ， 沦为看客 。
2020年8月24日 ， 在经过了长达一年半多的空档期后 ， 银行系小基金公司鑫元基金公司 ， 终于发行权益类新基金--鑫元安鑫回报混合 。 对于鑫元基金来说 ， 在头部基金公司的挤压下 ， 新基金能否按时募集成立 ， 能够募集多少资金 ， 都存在着不小的变数 。
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鑫元安鑫回报偏债混基：一个月认购期 ， 压力有点大
鑫元安鑫回报混合 ， 属于偏债混合型基金 ， 投资于债券资产比例不低于基金资产的70% ， 投资于股票资产不超过基金资产的30% 。 业绩比较基准为：中证全债指数收益率*70%+沪深300指数收益率*25%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)*5% 。 基金|研究 | 鑫元基金：时隔一年半发权益新品 王美芹经验不足反“一拖八”
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在投资目标上 ， 鑫元安鑫回报混合的招募说明书这样阐述 ， 该基金主要投资于固定收益资产 ， 并在严格控制风险和保持资产流动性的基础上 ， 通过灵活的资产配置 ， 在股票、固定收益证券和现金等大类资产中充分挖掘潜在投资机会 ， 并积极运用金融衍生工具平滑组合波动 ， 力争实现基金资产的长期稳健增值 。
鑫元安鑫回报混合 ， 官方给出的认购期为2020年8月24日-2020年9月22日 。 将近一个月的认购期对于头部基金来说 ， 时间或绰绰有余 ， 但对于鑫元基金这样的小基金公司来说 ， 要保证基金能够按时地成立 ， 可能有点“小紧张” 。
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基金经理王美芹：年化平均收益不足4% ， “一拖八”或超负荷
公开信息显示 ， 鑫元安鑫回报混合拟任的基金经理为王美芹 。
根据履历 ， 王美芹1997年7月至2001年9月 ， 任职于中国人寿(601628,股吧)保险公司河南省分公司 ， 2002年3月至2005年11月 ， 担任北京麦特诺亚咨询有限公司项目部项目主管 ， 2007年2月至2009年9月、2011年2月至2015年6月 ， 先后担任泰信基金管理有限公司渠道部副经理、理财顾问部副总监、专户投资总监等职务 ， 2015年6月加入鑫元基金担任专户投资经理 ， 2016年8月5日起担任鑫元聚鑫收益增强债券型证券投资基金 。
王美芹也是基金业的老兵了 ， 从2007年进入泰信基金起 ， 证券从业年限长达12年 ， 证券投资管理年限也有9年 ， 基金经理年限为4.06年 。
截至2020年9月8日 ， 王美芹任职基金的几何总回报为182.63% ， 几何平均年化收益率为3.72% ， 算术平均年化收益率为3.67% 。 现任基金资产总规模为47.82亿元 ， 任职期间最佳基金回报为25.26% 。
王美芹现管理着8只基金 ， 系典型的“一拖多” 。 王美芹管理的基金横跨债券型、混合型基金 。
基金经理一拖多弊处多 ， 一个人的精力毕竟是有限的 ， 可能会让基金经理无法兼顾其管理的每只产品 ， 进而导致投资业绩大打折扣 。
出现这种一拖多的情况 ， 一定程度上反映出鑫元基金作为小基金公司的无奈 ， 毕竟小基金公司或难吸引人才 ， 规模扩张的同时往往遭遇人才储备不足的困局 。
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任职经验：王美芹无研究员生涯历练 ， 权益基金管理经验缺乏


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