金融业的互联网打法，为何与众不同？
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过去十年中 ， 互联网几乎席卷一切行业 ， 但当互联网遇到金融业 ， 却发生了不同的变化 。
最典型的就是 ， 很多行业中呈现的赢者通吃现象 ， 在金融行业并未出现 。 原苹果公司CEO斯利卡曾提出著名的“721定律” ， 当某个领域成熟后 ， 老大占据60%-70%的市场份额 ， 老二占据20%-30%的市场份额 ， 剩余市场参与者共享10%的份额 。
在金融领域 ， 只有第三方支付市场近似实现了“721”定律 ， 贷款、理财市场从来未出现赢者通吃现象 。 这并非是监管之手的作用 ， 而是受金融规律制约 。
贷款市场 ， 受风险和资本金制约 ， 不可能赢者通吃 ， 妄图通吃的机构 ， 要么触碰资本金上限 ， 要么死于风险爆发 。 从实践中看 ， 赢者通吃没有出现 ， 助贷和联合贷款成为主流 。
理财市场 ， 不仅没有赢者通吃 ， 还存在赢者诅咒：即市场份额越大 ， 越难以获得超额收益 。 理论上市场中只剩1家机构时 ， 机构自身就是市场 ， 自己无法打败自己 。 从实践中看 ， 互联网平台普遍走上开放道路 ， 在代销环节追求赢者通吃 。
此外 ， 作为强监管行业 ， 稀缺的牌照等同于免死金牌 ， 互联网机构在其他领域选择“取而代之”的颠覆性打法 ， 在金融行业行不通 ， 不得不寻求与传统金融机构合作 。
那些成功的互联网金融机构 ， 正是在契合金融业自身特点基础上 ， 探索出了新打法 。 一句话总结 ， 就是“聚焦用户、资金、风控等底层资源 ， 抢占产业链话语权” 。
大量互联网机构涌入后 ， 短暂的“生死搏斗”后 ， 由于不能取代金融机构 ， 遂演变成共生互助的生态关系 。 优势互补带来效率提升 ， 那些坚持上下游通吃的机构普遍遭遇发展困境 ， 率先选择开放的金融机构享受了新模式红利 ， 开放协作成为行业共识 。
金融业态从封闭走向开放、从上下游通吃走向分工协作 。 此时 ， 最优竞争策略变成抢占产业链中的话语权 ， 在特定环节占据优势甚至垄断地位 。
金融产业链中最重要的资源是什么呢？用户、资金、风控 。 紧紧抓牢这三样（至少一样） ， 就能够在产业链分工中占得一席之地 。
用户背后是场景 ， 互联网巨头自带场景 ， 且2015年之后 ， 以支付为纽带 ， 加快进行场景布局 ， 牢牢把握住了用户 。
资金优势一直掌握在银行手中 。 P2P想分一杯羹 ， 以失败告终；互联网平台通过互联网资管产品、第三方支付备付金等 ， 也都打过资金的主意 ， 相继被监管叫停 。
风控背后是科技和数据 ， 数据是分散的 ， 各有所长 ， 容纳了众多机构 ， 成为金融生态多方合作的纽带 。
过去三年 ， 不少创业机构走的是中介掮客的路子 ， 撮合各方资源 ， 自身没有场景、没有资金、也没有核心风控能力 ， 虽然风光一时 ， 终究烟消云散 。
那些实现平稳过渡的机构 ， 至少拥有一样底层资源 ， 在产业链中拥有了一席之地 。 以苏宁金融为例 ， 以“金融科技+场景金融=普惠金融”为准绳 ， 无疑把握住了金融互联网化的精髓 。
【金融业的互联网打法，为何与众不同？】本文由公众号“薛洪言微语”原创 ， 作者为苏宁金融研究院副院长薛洪言
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