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华润|华润置地毛利率再下滑 分拆物管商业上市寻增长点( 三 )


在毛利率方面 ， 华润万象生活2017～2019年的整体毛利率分别为13%、15%、16.1% ， 今年上半年该项数据为24.1% 。 值得注意的是 ， 尽管公司的毛利率处于上升趋势 ， 但仍低于上市物企毛利率均值 。
根据招股书 ， 华润万象生活在报告期内对住宅及其他物业、购物中心、写字楼的物业管理服务收入均按包干制收取 。 只不过 ， 2017～2019年和2020年上半年 ， 在按包干制收入模式管理的项目中 ， 公司分别有96个、113个、98个和102个住宅和其他物业项目（若干三供一业项目除外）录得亏损 ， 金额分别为8010万元、7570万元、7920万元和5920万元 。
另外 ， 华润万象生活同期分别有2个、5个、7个及2个购物中心项目出现亏损 ， 金额分别为2350万元、2650万元、2490万元和490万元；分别有5个、11个、8个及5个写字楼项目录得亏损 ， 金额分别为990万元、560万元、740万元和1100万元 。
华润万象生活在招股书中表示 ， 将继续采用包干制管理住宅及其他物业以及写字楼 ， 而购物中心物业管理服务的收入模式自2020年下半年开始由包干制改为酬金制 。 住宅及其他物业以及写字楼方面 ， 若其未能提高物业管理收费水平 ， 则会对公司毛利率产生不利影响 。
在业绩会上 ， 华润置地管理层对合并物业管理服务及商业运营服务业务上市寄予厚望 ， 表示希望能够推动这两项业务构建自己的盈利能力 ， 成为华润置地新的利润增长点 。
而对于下一步是否还有分拆其他优质资产上市的计划 ， 华润置地方面对采访人员表示 ， “不予置评” 。
（责任编辑：季丽亚 HN003）


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