江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

市场|13部委划定2025年6万亿养老险大目标，这盘大棋险企得跳出保险看保险( 二 )


其实 ， 从近期银保监会高层的种种发言也不难看出 ， 或直接或者间接 ， 也都在强调着资本市场的重要性 。
近日 ， 银保监会主席郭树清在《求是》杂志撰文时就表示 ， “不断完善资本市场基础制度 ， 引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金” 。
这并非郭树清年内第一次点名长期资金 ， 2020年陆家嘴(600663,股吧)论坛上 ， 其就表示银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展 ， 其中就支持保险公司通过直接投资等渠道 ， 增加资本市场投资等 。
证监会也多次就推动长期资金入市多次发声 。 2月15日 ， 证监会副主席阎庆民在国务院联防联控机制新闻发布会上表示 ， 积极拓展中长期资金来源；5月15日 ， 证监会主席易会满在“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示 ， 继续加大与有关方面的沟通协调力度 ， 推动放宽各类中长期资金入市的比例和范围 ， 尽快推动实现个人养老金投资公募基金政策落地 。
可以看到 ， 监管高层种种讲话 ， 其实都指向一个方向：长期资金、入市、支持资本市场……因此某种程度上 ， 对于保险业而言 ， 发展养老保险 ， 不仅仅是机会 ， 更是时代赋予的使命 。
值得注意的是 ， 此番鼓励保险资金入市 ， 显然与2015年前后个别保险公司热衷的“举牌”有着本质区别 ， 关键就在于资金久期——长期保险资金入市有利于资本市场的长期繁荣稳定 ， 而利用长险短做积累的短期保险资金入市 ， 只会进一步加剧资本市场动荡 。
在多种因素共同作用下 ， 2020年的上证指数在震荡中不断走高 ， 从2020年初的3085点到8月31日的3395点 ， 涨幅超过10% ， 曾一度站上3450点 ， 创下近年新高 。
02
从国际经验看 ， 长期资金是支持资本市场长期稳定繁荣的关键因素 ， 这需要险企发展养老保险 ， 并提高入市比例
目前 ， 我国养老基金的入市比例距世界平均水平还有不小差距 ， 从发达国家看 ， 第二三支柱的资金向来是资本市场重要的支撑力量 。
证监会研究报告曾指出 ， 如果把美国资本市场看成是一个资本地层 ， 其地质图谱可以这样描绘：最底层为投资存续时间最长的养老基金；第二层是时间相对稍短的保险基金；第三层就是规模庞大的共同基金（很大一部分养老金直接投资于共同基金 ， 使得本来由短期资金汇聚的共同基金变成了长期资金）；第四层是信托基金；第五层是产业资本；再往上就是商业银行资金以及随波逐浪、快进快出的短期资金 。 当每一次金融危机或经济危机来临的时候 ， 金融市场上首先“逃跑”的就是这一批短期资金 ， 但是一旦金融浪潮退却到整个资本市场的基石——养老基金水位时 ， 很快就会止跌回升 。
在澳大利亚 ， 超级年金计划同样在资本市场发挥着重要作用 ， 一方面通过资本市场投资获益降低运营成本 ， 同时扩充资本市场的资金来源 ， 保障市场稳定发展 。
另据相关资料 ， 世界经合组织国家养老金配置的权益资产 ， 平均占比达到24.4% 。 在股票投资比例最高的是波兰 ， 达到85.2%；挪威养老金权益类资产投资比例超过60% ， 瑞典为46% ， 澳大利亚、立陶宛和比利时对权益类资产的配置比例也在40%以上 。
很显然 ， 长期的养老基金、年金计划资金构成了美国、澳大利亚等国资本市场的“压舱石” ， 在很大程度上 ， 也构成了整个国家经济的“稳定器” 。
【市场|13部委划定2025年6万亿养老险大目标 ， 这盘大棋险企得跳出保险看保险】反观国内资本市场 ， 反而是散户占比高 ， 中小投资者参与比例高 ， 以至于整个资本市场情绪化明显 ， 波动较大 。 中国人寿首席投资官王军辉在2020年初的一次公开讲话中曾作出对比：美国养老金股票市值占总市值比重基本保持在20%-30%之间 ， 而我国三支柱养老金合计持股规模占股票市场总市值比重不到10% 。
提高养老资金入市规模以及权益类资产占比 ， 成为真正的资本市场“压舱石”“稳定器” ， 很显然 ， 我国的养老三支柱还有很长的路要走 。


推荐阅读


上一篇：业务|香港内地访客新单保费连续大幅下滑，2季度暴跌85%

下一篇：中国|上半年净利润同比下降24% A股上市险企却说“不用担心”？