疫情为全球绿色债券加温，真绿还是“漂绿”？质疑涌现( 二 )
“在进行绿色投资项目筛选时 ， 应注意供应链的复杂性 。 关键在于对业务参与的性质及公司的重要性临界值设定界线 。 例如 ， 我们的投资不会纳入烟草制造商 ， 但可包括分销香烟占其总收入比例少于5%的超级市场及商店 。 ”他称 。
美国银行全球投资级资本市场主管卡普（Andrew Karp）也指出 ， 目前 ， 对于推行绿色投资标准化非常重要 。 他说：“绿色债券似乎可以带来超出宣传效果的收益 ， 包括更便宜的借贷成本 。 ESG主题债券与非ESG主题债券相比 ， 借贷成本可以减少0.05个百分点 。 这种差异在二级市场上可能会更加明显 。 ”
不过 ， 投资者对所谓的“漂绿” ， 即用鱼目混珠的手法以及对融合绿色投资的陈述有夸大或误导成分的投资方案 ， 也并非无所察觉 。 Teekay Shuttle tankers发行的绿色债券目标募集资金为1.5亿至2亿美元 ， 而最终只筹集了1.25亿美元 。
过渡债券亦存争议
一些投资者担心过渡债券可能成为一种企业让自己显得比实际更加环境友好的方式 。 Natovas SA旗下投资基金Mirova的ESG研究负责人苏亚雷斯（Francesca Suarez）称 ， 一些过渡债券发行人可能会将募集的资金用于日常设备升级 ， 而非对企业的碳足迹进行重大改善 ， “投资者确实需要特别注意其中存在的漂绿风险” 。
事实上 ， 欧盟委员会在2019年6月的可持续投资分类法提案中纳入了过渡项目 。 根据欧盟的规定 ， 只有当企业已经符合低污染标准时才有资格获得绿色标签 。
BNEF可持续发展分析部门负责人鲁兹（Jonas Rooze）称 ， 如果按照欧盟定下的严格标准 ， 目前已成功通过过渡债券融资的项目会被排除在外 。
但安睿顺德伦律师事务所（Eversheds Sutherland）清洁能源和可持续发展业务部门负责人戴维斯（Michelle Davies）表示 ， 更通用的标准将“使投资者更加放心 ， 并有可能推高对过渡债券的需求” 。
戴维斯曾与零售业、时装业和制药业相关企业讨论过发行过渡债券的问题 。 “疫情确实令投资出现停滞 ， 但所有迹象表明 ， 投资者依旧坚定地对ESG主题投资感兴趣 。 ”她说 。
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