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产品|慧翰股份营收年年降上半年猛降 1600万货币资金遭冻结( 二 )


报告期内 ， 慧翰股份存货规模有所增长 ， 2017年末-2019年末 ， 公司存货账面价值分别为7009.32万元、7983.20万元、8226.96万元 ， 占总资产的比例分别为32.23%、33.97%、32.62% ， 公司存货周转率分别为3.99、3.24、2.50 ， 存货周转率逐年下降 。
招股书显示 ， 2017年至2019年 ， 慧翰股份员工人数分别为234人、271人、245人；2019年慧翰股份员工人数明显减少 。 截至2019年末 ， 慧翰股份员工的社会保险缴纳比例在98%以上 ， 但住房公积金缴纳比例仅为79.59% ， 缴纳人数为195人 ， 2019年公司高达50人未缴纳住房公积金 。
针对慧翰股份营业收入连续两年下滑 ， 过度依赖大客户 ， 关联交易占比较高 ， 与重要前供应商存在诉讼、1619.28万元货币资金遭冻结等问题 ， 中国经济网采访人员向慧翰股份发送邮件进行采访 ， 但截至发稿未收到回复 。
营业收入连续下滑
受下游汽车行业周期性波动影响 ， 慧翰股份主导产品销量及经营业绩波动较大 ， 公司营业收入连续两年下降 。 2017年-2019年 ， 慧翰股份营业收入分别为3.27亿元、3.03亿元、2.75亿元 ， 2018年、2019年营业收入分别下滑7.33%、9.06% 。

产品|慧翰股份营收年年降上半年猛降 1600万货币资金遭冻结
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2017年-2019年 ， 慧翰股份主导产品TBOX的销量分别为38.92万台、39.30万台、33.30万台 ， TBOX的销售收入分别为2.15亿元、2.07亿元、1.60亿元 ， 物联网智能模组的销售收入分别为9965.34万元、8561.08万元、9741.28万元；公司净利润分别为1686.75万元、890.66万元、2518.27万元 。
报告期内 ， 慧翰股份营业收入持续下滑 ， 且2020年以来 ， 收入和利润同比降幅较大 ， 业绩存在波动的风险 。 2020年1-6月营业收入和扣非后净利润分别下降38.41%、71.97% 。
慧翰股份称 ， 如果未来下游乘用车行业继续调整 ， 行业智能化发展的速度和进度不及预期 ， 公司不能有效拓展更多的整车厂客户以及下游物联网行业的客户 ， 未能研发出比竞争对手领先的产品 ， 公司将存在收入下滑和经营业绩较大波动的风险 。
据华夏时报报道 ， 高端制造行业分析师张雨表示 ， 汽车行业具有较强的周期性特征 ， 车联网设计和开发汽车行业的整体发展状况以及景气程度密切相关 ， 2018年-2019年 ， 我国乘用车产销量连续两年下滑 ， 智能网联汽车行业的发展进程也会受到一定抑制 。 张雨认为 ， 如果汽车行业不景气的周期不能尽快结束 ， 对一众车联网相关企业都会造成不小的冲击 。
过度依赖大客户
营收下降的同时 ， 慧翰股份的客户集中度也较高 。 招股书显示 ， 2017年-2019年 ， 公司对前五名客户的销售收入占全年营业收入的比例分别为76.48%、82.80%及82.88% ， 客户集中度较高 。
慧翰股份各期对上汽集团的销售占比分别为46.56%、50.26%、35.72% ， 毛利占比分别为37.34%、46.16%、36.00% 。 奇瑞汽车自2018年度起成为公司TBOX产品第二大客户 ， 2018年-2019年公司对奇瑞汽车销售占比分别为7.21%、12.85% 。 对于物联网智能模组客户 ， 公司对海外客户Microchip Technology Inc.的销售占比分别为10.43%、13.18%、18.89% 。
慧翰股份也表示 ， 虽然公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系 ， 同时积极开发新客户 ， 拓展市场规模 ， 提高市场占有率 。 但如果公司上汽集团、奇瑞汽车等主要整车厂客户经营状况因宏观环境或市场竞争发生重大不利变化 ， 相关配套车型销量未来出现下降或出现订单被公司其它竞争对手大比例获取的情况；Microchip Technology Inc.等海外客户由于国际贸易政策等因素减少对公司的采购 ， 上述因素将导致公司相关产品的销量出现下降 ， 对公司的经营和业绩造成一定程度的不利影响 。


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