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平台|贝壳找房IPO：三年多亏光44亿 金融业务曝光( 三 )


据此前媒体报道 ， B轮融资时 ， 链家同投资人签订“对赌”协议：若公司链家未能在B轮交割日后5周年内完成IPO ， 投资人有权在该情形发生后的任何时间要求回购 。 回购价格为基本投资价格+每年8%（单利）的回报 。 也就是说 ， 若2021年贝壳还未上市 ， 将给予投资人巨额补偿 。
但媒体称 ， 链家的模式并未达到上市要求 ， 于是左晖将目光放至平台模式的贝壳找房 。 打着平台模式的贝壳找房备受资本青睐 ， 2019年3月份 ， 贝壳找房完成12亿美元融资 ， 估值100亿美金 ， 2019年11月D+轮24亿美元 ， 估值近千亿元 。
但与略显匆忙的上市相比 ， 贝壳找房需要面临问题还非常多 。
其一是 ， 贝壳找房的平台模式成功了么？是否能成为一家真正的平台企业？定位为一家平台 ， 但从招股书披露的数据看 ， 贝壳找房与链家的数据并未拆解 ， 依然更依赖链家的房产代理收入以及新房代理收入 ， 至于贝壳作为平台角色究竟贡献多少收入 ， 恐怕只有贝壳的核心人员才知道 。
进一步说 ， 贝壳想要做好一家平台 ， 并不容易 。 站在传统的房产中介角度 ， 贝壳的模式无异于“既当裁判员又当运动员” ， 原来的同行链家不仅摇身一变成为自己的上游 ， 赚取平台费；还要在他们入驻贝壳之后 ， 将房源数据、交易量等核心商业机密暴露在贝壳的数据平台上 ， 换了谁都无法接受这种模式 。 试想一下 ， 贝壳找房理论上让各大经纪平台同台竞技 ， 但已经掌握其他公司核心业务 ， 让同行为自己打工？
其二 ， 贝壳找房如何扭亏？外部上 ， 既有58同城旗下的安居客 ， 又有其他房产中介 ， 对贝壳形成夹击 。 内部上 ， 平台模式、新业务暂未贡献主要营收 ， 靠卖房得来的收入成本居高不下 ， 贝壳如何突围？
由此来看 ， 贝壳是近忧远虑均在 ， 如何在中概股吸引投资人 ， 实现盈利 ， 并完成“重构房产经纪”的宏愿 ， 还需要很长时间 。
【平台|贝壳找房IPO：三年多亏光44亿 金融业务曝光】*声明：金融观察团登载此文出于传递更多信息之目的 ， 不构成任何建议 。


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