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均值|兆物网络前年营收1.9亿应收账款1亿 经营现金净额降78%( 六 )


实际上 ， 近几年 ， 兆物网络享受的税收优惠为净利润数据增色不少 。 报告期 ， 公司享受到的税收优惠金额分别为2190.09万元、1855.96万元、2846.11万元 ， 分别占当期净利润的62.43%、28.75%、38.65% 。
毛利率走低成本攀升
据投资时报 ， 报告期内 ， 兆物网络的营业收入分别为1.21亿元、1.31亿元、1.84亿元和0.78亿元 ， 净利润分别为0.54亿元、0.34亿元、0.64亿元和0.28亿元 ， 综合毛利率分别为75.59%、73.77%、69.11%和72.60% 。
其可比上市公司美亚柏科（300188.SZ）同期的综合毛利率分别为65.49%、65.39%、64.18和57.05% ， 任子行（300311.SZ）同期的综合毛利率分别为65.27%、57.80%、51.64%和44.32% ，
而行业平均毛利率分别为68.7%、66.71%、68.03%和64.48% 。
从以上数据可以看出 ， 兆物网络前三个完整会计年度毛利率呈现小幅下滑趋势 ， 且毛利率高于同行可比上市公司以及行业平均 。
该公司解释称 ， 一方面各公司产品结构存在差异；另一方面兆物网络通过优化软件算法、自主研发基础架构层的驱动软件等方式 ， 降低了对硬件配置的要求 ， 大大降低了产品的成本 ， 毛利率相对较高 。
不过近年来 ， 随着外部环境变化 ， 市场竞争日益激烈 ， 该公司真实毛利率水平或很难持续维持在高位 。
该公司营业成本的不断攀升也会对其毛利率产生影响 。 据招股书显示 ， 该公司的营业成本全部为主营业务成本 。 报告期内分别为0.30亿元、0.34亿元、0.57亿元和0.21亿元 ， 呈现较快增长 。
该公司的加权平均净资产收益率也值得关注 。
报告期内 ， 其加权平均净资产收益率分别为35.83%、38.48%、32.33%和 11.34% ， 而同期可比上市公司美亚柏科的加权平均净资产收益率分别为13.37%、10.39%、13.56%和1.69% ， 任子行同期的加权平均净资产收益率分别为9.50%、9.32%、12.02%和6.01% 。
对于比同行上市公司发现 ， 该公司加权平均净资产收益率远高于同行可比上市公司 。 从投资回报角度来看 ， 本次IPO若闯关成功 ， 随着净资产的增加 ， 其净资产收益率或将进一步下滑 。


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