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结构性|黄金上扬直逼历史高位看涨金价结构性产品顺势走俏( 二 )


不过 ， 由于该产品尚未成立 ， 仍处于发行中 ， 因此期初价格仍待7月27日14时才能揭晓 。
无独有偶 ， 华夏银行也正在发售数只挂钩黄金的结构性存款 ， 其收益区间波动更大 。 比如 ， 该行发行的“慧盈1023号L款个人结构性存款” ， 挂钩标的为上海黄金交易所黄金期货价格Au2012 ， 该产品期限为36天 ， 7月30日成立 ， 结算日为9月2日 ， 预期收益率为1.2%-7.25% 。 如果Au2012在结算日的价格较期初上涨超过5%（含5%） ， 最终收益率为7.25%；如果小于或者等于期初价格 ， 最终收益率为1.2%；如果涨幅在0-5%之间 ， 到期收益率则处于1.2%-7.25%区间 。
根据产品说明书 ， 该产品的期初价格是指成立日的Au2012的收盘价 ， 即7月30日的Au2012收盘价 。 假设Au2012在7月30日收报423元/克 ， 那么Au2012在9月2日（结算日）收报等于或者大于444.15元/克 ， 则可以获得最高收益率7.25% 。
此消彼长 ， 相较于看涨 ， 看跌金价的结构性产品近期发行较少 。 北京商报采访人员查看多家银行官网和手机银行发现 ， 仅有交通银行发行了1款看跌黄金的结构性存款 。 另外 ， 光大理财发行的“阳光青智盈1期”结构性理财产品 ， 兼顾看涨看跌 。
一位国有银行人士表示 ， 近期银行理财出现较大波动 ， 引发了投资者的担忧 ， 发行看涨期权的产品可将产品波动降低在一定幅度和范围内 ， 容易获得客户的认可 。 同时近期市场不确定性不断加大 ， 加上各国通胀预期提升 ， 金价不断创出新高 ， 也给产品发行创造了有利条件 。
理性对待高收益
结构性产品是指银行在固定收益类资产基础上嵌入金融衍生工具 ， 通过与黄金、汇率、指数等波动挂钩 ， 使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的金融产品 。 产品的大部分资金投向固定收益类；小部分投向黄金、期权等风险资产 ， 以获取较高的收益 。
由于与衍生品挂钩 ， 结构性产品的最终收益率与金融市场的行情波动直接相关 。 在当前行情下 ， 投资者应如何进行黄金投资？王红英表示 ， 目前黄金已经成为整个大类资产最热门的投资品种 ， 不过 ， 在整个投机氛围较浓的背景下 ， 黄金存在短期的回调风险 。 因此 ， 投资者在进行黄金产品投资时 ， 尽量不要用杠杆的交易方式 ， 应该选择纸黄金、黄金ETF以及挂钩黄金的理财产品 。
目前 ， 银行结构性产品多为看涨、看跌的单边产品 ， 已有机构在加强创新 ， 设计兼顾看涨看跌双向盈利的产品 。 比如 ， 光大理财近日发行的“阳光青智盈1期” ， 挂钩标的为Au2012 ， 业绩比较基准为3.45%-9.71% 。 当观察期内Au2012的结算价只要有1天比期初价格涨超或跌超10%（含10%） ， 最终收益率就为3.45%；变动幅度处于-10%至10%之间时 ， 按照相关公式进行计算 。
值得一提的是 ， 结构性产品不一定能达到预期最高收益率 ， 投资者在购买时需要理性对待 。 邮储银行战略发展部研究员娄飞鹏表示 ， 投资者需要根据自身的风险承受能力选择合适的产品 ， 不要片面追求高收益 ， 而是要在风险和收益之间做好平衡 。
【结构性|黄金上扬直逼历史高位看涨金价结构性产品顺势走俏】北京商报采访人员 孟凡霞 吴限


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