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结构性|黄金上扬直逼历史高位看涨金价结构性产品顺势走俏

作为避险资产的黄金 ， 近期涨势瞩目 ， 一举站上1900美元关口 。 随着黄金的暴涨 ， 黄金理财产品的发行也受到热捧 。 7月26日 ， 北京商报采访人员注意到 ， 包括交通银行、招商银行、华夏银行等在内的多家银行近期推出了挂钩黄金的结构性存款/理财 ， 以看涨黄金的产品居多 。 分析人士指出 ， 金价上扬引发了投资者的热情 ， 不过也需要防范金价短期回调的风险 ， 购买产品时要在风险和收益间做好平衡 。

结构性|黄金上扬直逼历史高位看涨金价结构性产品顺势走俏
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年内涨幅逾两成
在全球经济复苏不确定性增加和避险情绪的推升下 ， 黄金近日走出了一波牛市行情 。 7月25日 ， 伦敦现货黄金和纽约黄金期货双双站上1900美元关口 ， 创近9年来新高 ， 距离历史最高点1920美元/盎司仅有一步之遥 。 其中 ， 伦敦金收报1901.84美元/盎司 ， 纽约黄金收于1900.73美元/盎司 。
值得一提的是 ， 从日K线图来看 ， 伦敦金和纽约黄金已连续6日上涨 。 伦敦金从7月17日的每盎司1810美元附近一路涨超1900美元关口 ， 上涨了超90美元 ， 涨幅超过5%；纽约黄金在这6天时间上涨了约90美元 ， 涨幅约5% 。
国内方面 ， 金价也涨势迅猛 。 上海黄金交易所现货黄金Au99.99在7月24日收报417.95元/克 ， 涨幅为1.28% 。 黄金期货方面 ， 主力合约Au2012在7月25日一度触及424.88元/克 ， 刷新上市以来的历史最高价 ， 最终收于423.3元/克 。
而回顾今年以来行情 ， 黄金价格可谓跌宕起伏 。 以伦敦金为例 ， 受不确定因素及疫情影响引发避险情绪升温 ， 金价出现一波上涨 ， 在3月9日升破1700美元 。 不过 ， 随着海外疫情的蔓延 ， 全球市场陷入恐慌 ， 金价又一度走低 ， 跌破1500美元；随着多国采取宽松的货币政策以及担忧疫情二次爆发 ， 金价又重回震荡上扬格局 ， 先后突破1500美元、1600美元、1700美元、1800美元、1900美元五道关口 。 据统计 ， 从年初至今 ， 伦敦金累计上涨了约25% 。
中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示 ， 在经过过去两年缓慢的上升之后 ， 黄金现在有望挑战前期历史高点1920美元/盎司的水平 。 一方面 ， 多个国家央行出台了宽松的货币政策 ， 为黄金的上涨铺垫了金融基础 。 另一方面 ， 全球地缘政治冲突不断加剧 ， 避险资金纷纷涌入黄金市场 ， 也成为利好黄金的一个重要因素 。 因此 ， 金价未来突破历史高点、直指2000美元关口 ， 将成为一个大概率事件 。
看涨结构性产品走红
在黄金价格不断攀高的同时 ， 银行理财产品搭上顺风车 。 7月26日 ， 北京商报采访人员调查发现 ， 交通银行、招商银行、华夏银行、民生银行、光大理财等机构推出了多款挂钩黄金的结构性存款及理财产品 ， 100元-100万元起投 ， 投资期限多为短期 ， 预计到期收益率介于1.15%-9.71%（年化 ， 下同）之间 。
比如 ， 招商银行正在手机银行App上发售5款挂钩黄金的结构性存款 ， 且均为看涨 ， 投资期限较短 ， 在31天-123天区间 。 以一款31天产品为例 ， 该产品5万元起购 ， 挂钩标的为伦敦金的定盘价格 ， 预计到期利率为1.15%或2.98%或3.18% ， 7月27日起息 ， 8月27日到期 ， 到期观察日为8月25日 。
该产品的理财收益率以到期观察日（8月25日）的黄金价格表现来确定 ， 并分为三种情形：如果8月25日的伦敦金价格高于期初价格+120美元 ， 理财收益率为3.18%；如果低于期初价格-335美元 ， 则获得低收益率1.15%；如果处于两者之间 ， 则获得中档收益率2.98% 。 其中 ， 期初价格为起息日14时（即7月27日14时）的伦敦现货黄金价格 。
假设7月27日14时伦敦金报价为1901美元/盎司 ， 那么伦敦金只有在8月25日（到期观察日）高于2021美元/盎司（即1901美元/盎司+120美元/盎司） ， 上述产品才能获得最高收益率 。


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