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乘风破浪|长盛基金杨衡：水大鱼大新益求新 在科创新股投资好赛道上“乘风破浪”( 二 )


另一方面 ， 随着IPO扩容加速 ， 目前上市股票近4000只 ， 二级市场投资要从中“披荆斩棘”、选出长期表现优异少数标的难度较大 。 积极通过公募基金参与网下打新 ， 在科创新股投资好赛道上“乘风破浪”成为更为稳健的选择 。
长盛基金长期专注新股投资研究 ， 具有核心投研能力和进化的风控体系
随着机构参与程度的大幅提高 ， 科创板询价环节博弈程度越来越激烈 ， 处于核心环节的报价入围难度显著增加 。 2020年以来 ， 科创板网下有效报价申购比例（入围率）持续下降 ， 由1月份的80.9%最低下滑至5月份的66.5% 。 入围获中率的差异导致有无核心投研和风控能力的不同机构参与打新业绩有明显分化 。
新股投资收益的关键影响因素 ， 包括IPO发行节奏、入围获中率、上市涨幅等 ， 这些可以概括为系统性因素 。 由于新股网下申购包括备案、报价、申购、缴款、变现等诸多环节 ， 整体链条涉及的风险点较多 ， 在风控趋严背景下 ， 这些影响新股投资收益的非系统性因素重要性持续上升 。 因此 ， 新股投资需要选择长期专注新股投资研究、具有核心投研能力和进化的风控体系的公募基金公司 。
长盛基金公司核心团队长期专注新股投资研究 ， 具有核心投研能力和进化的风控体系 。 长盛基金公司对IPO政策规则保持紧密跟踪 ， 不断梳理优化相关流程 ， 进化风控体系 。
2019年1月23日 ， 中央深改委审议通过《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》 。 2019年1月28日 ， 我们推出《见龙在田 ， 利见科创——2019年打新组合策略研究分析报告》 ， 坚定看好“科创板必须成功且肯定成功” 。 之后 ， 根据市场发展变化 ， 又持续推出多篇新股深度投资研究报告 。
目前 ， 长盛基金公司有超过50只基金组合产品参与打新 ， 其中近40只基金组合产品参与科创板打新 。 基于WIND公开数据测算 ， 科创板开板一年以来 ， 长盛基金公司打新入围获中率基本稳定在约93% ， 处于行业内较高水平 ， 在新股投资的好赛道上为基金持有人创造了较好的收益 。
*本文引用了开源证券孙金钜、任浪、丁旺中小盘专题研究《“数说”科创板一周年成果》部分内容 ， 在此表示感谢！
杨衡 ， 长盛战略新兴产业、盛崇、盛丰灵活配置型基金基金经理 。 中国科学院数学与系统科学研究院博士、博士后 。 2007年7月加入长盛基金公司 ， 曾任固定收益研究员、社保组合组合经理助理、社保组合组合经理 。

（责任编辑：任刚 HF008）


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