如何抓住天然气黄金窗口期
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美国天然气产量增长已经改变了供应格局 ， 美国异军突起 ， 加拿大、俄罗斯、南美和非洲LNG项目紧随其后 ， 改变了传统上中东、东南亚、澳洲为主的供应格局 。 在疫情和地缘政治冲击下 ， LNG供应格局也在重组 。
传统消费大国欧洲国家在管道气和LNG之间调整 ， 2019年LNG进口增速全球最快 。 亚洲地区中国、印度天然气增长迅速 。 日本、韩国依然排名前列 ， 前期签订的价格较高的长协负担沉重 ， 正在优化现货和长协配比 。
中国正在推进的油气改革 ， 成立国家管网公司 ， 为天然气市场创造了“两头”的新空间 ， 气源方、接收站、下游市场空前释放 ， 竞争加强 ， 行业整合和重新洗牌已经在进行 。
天然气黄金时代的窗口期再次开启 。 通过产业链关键区域重要节点布局、贯通存储物流、卡点新兴运输方式、引入金融提高资金效率 ， 才能保障未来的市场地位 ， 进而参与全球产业链互动 ， 成为天然气市场上真正的玩家 。 对于国内企业而言 ， 更是个绝佳的机会 。
1、供应过剩 ， 天然气买方市场来临
虽然有局部的疫情反复 ， 中国天然气消费恢复的还是比较快 。 供应过剩的时代 ， 买方的需求更具主导作用 。
国家发改委公布的数据显示 ， 今年5月份 ， 国内天然气产量160.1亿立方米 ， 同比增长12.3%；天然气进口量108.2亿立方米 ， 同比增长4.2%；天然气表观消费量264.7亿立方米 ， 同比增长9.1% 。
1-5月份 ， 天然气产量797.3亿立方米 ， 同比增长9.9%；天然进口量553.7亿立方米 ， 同比增长1.9%；天然气表观消费量1309.1亿立方米 ， 同比增长4.1% 。
增储上产成果显现 ， 天然气产量增速持续维持两位数 ， 远高于消费增速 。 天然气消费已经快速回升 ， 前5月份增长4.1% 。
消费和国内天然气产量快速增长 ， 以延缓对外依存度快速上升的趋势 。 国家发改委称 ， 用气量已经超过去年同期水平 ， 天然气消费受疫情影响相对较小 ， 一季度同比小幅下降 ， 之后稳步回升 ， 二季度同比增速比一季度提高约4.5个百分点 。 重新回到高增长轨道 。
国内上游企业普遍亏损 ， 与国际同行几乎同步 。 但这没有影响国内油气产量持续增长的势头 ， 上半年 ， 原油产量9715万吨 ， 同比增长1.7%；天然气产量940亿立方米 ， 同比增长10.3% 。
LNG现货气价是推动天然气消费增长的原因之一 。 今年以来 ， 东亚LNG现货JKM报价持续在地位 ， 同比只有去年的50%不到 ， 最低跌破2美元/mmbtu 。 低价的LNG削弱了管道气优势 ， 渗透进入内地市场 ， 为疫情后复工的企业提供廉价燃料 。 LNG项目限产甚至停工 ， 负荷率降至很低的位置 。
亚洲国家的买家通过各种方式摸索新的定价方式 ， 以减轻和转移自身的风险 。 在条件允许的情况下 ， 修改合同和协议 。 需求决定一切 。
2、基础设施 ， 持续大项目大投资
中国的储气能力占比长期较低 ， 是天然气消费快速增长的一块短板 。 不过20年发展 ， 已经形成多个储气库群 。 截至目前 ， 已经投运接收站22座 ， 接收能力近9000万吨 。 2019年 ， 进口LNG占进口天然气的量在50%左右 。
现有22座接收站中 ， 7座属于三桶油的接收站划归国家管网公司 。 另有3座在建接收站纳入国家管网 。 新建、拟建的接收站 ， 将大大增加非三桶油、非国家管网的地方能源集团、民营企业和外资公司的市场进入能力 ， 打通天然气的链条 。
截至目前 ， 国内天然气形成东北中俄东线、西北西气东输、西南中缅管线、东部海气登陆的格局 。 2017年气荒之后 ， 主管部门下大力气推动管网和基础设施互联互通 ， 取得一定成效 。 但总体而言 ， 国内天然气管道不过10多万公里 ， 依然需要加大建设力度 。
国家能源局表示 ， 今年要稳步推进重大工程建设 ， 涉及管道、接收站和储气库 ， 都是基础设施 。 具体包括：加快推进中俄东线天然气管道建设 ， 确保中俄东线中段工程2020年11月底前建成投产 。 加快推进2020年度天然气领域管道、储气库和LNG接收站等重大工程项目建设 。
国家能源局与发展改革委、财政部、自然资源部、住房城乡建设部联合印发《关于加快推进天然气储备能力建设的实施意见》 ， 全年安排16.92亿元中央预算内投资支持地方储气能力建设 ， 督促相关地方加快推进2018年和2019年项目建设 。 加快实施《环渤海地区液化天然气储运体系建设实施方案（2019—2022）》 。 环渤海的天津、河北、山东、辽宁都已布局多个接收站项目 。
基础设施项目补齐短板 ， 为天然气的市场繁荣打好基础 ， 也需要巨大的投资 。 基础设施投资将持续到天然气需求稳定的那一天 。
【如何抓住天然气黄金窗口期】3、改革竞赛 ， 市场空前活跃预热
国家能源局还提到 ， 今年的重点工作包括确保上下游建设投资平稳 。 石油企业积极克服疫情、超低油价的双重影响 ， 按照既定计划稳步推进生产建设投资 ， 持续强化上游投资力度 ， 确保国内油气增储上产 。
在油气改革、国家管网公司资产划拨的预期下 ， 各地展开了事实上的改革竞赛 。 包括甘肃、重庆在内的企业成立省管网公司 ， 建设区域内管网 。 陕西、山西重组当地天然气终端和管道业务 。
国家管网成立后 ， 对于储气责任的划分更加明确 ， 上下游的关系的一轮改革也意味着新的机会 。 河南在储气能力建设上的探索 ， 明确地方政府和城市燃气企业的储气责任 。 多省都在借鉴河南的储气模式 。
浙江在舟山自贸区的政策激励下 ， 省网公司为改革未雨绸缪 ， 剥离管道业务和天然气公司 ， 并推进上下游直接交易 ， 压缩天然气销售的层级 。 浙能天然气从统购统销的典型转身成为天然气市场化改革的先锋 。 浙能也投资建设接收站 ， 丰富浙江的气源 ， 为舟山自贸区的能源特色加分 。
作为现有接收站最多的广东 ， 更是活跃 。 大用户和城市燃气企业纷纷走到前台 ， 拓展上游气源 。 外资企业在广东投资的一体化项目 ， 也涉及LNG接收站 。 已有接收站权益或有可用渠道的外资石油公司往下游拓展 ， 直接联系终端 ， 大大削减中间环节 。
下游的城燃企业和新进入者纷纷进入接收站这一LNG贸易的关键环节 ， 在广州、珠海、湛阳江、揭阳、汕头、潮州、惠州等地布局 。 布局接收站的还有一些新兴的供应链公司 ， 希望以接收站介入天然气国际贸易 。
作为天然气消费大省 ， 江苏在接收站之外 ， 探索国资企业建设完全向第三方开放的接收站 。 南通还在探索罐箱的交易中转枢纽 ， 长江上的接收站也有在建设 。
下游已经充分活跃 ， 低价时适合收购上游资产 ， 不过需要相应的矿权改革 ， 而且费时长久 ， 短时间内看不到效果 。 非常规天然气领域的市场化将继续 ， 这些都是新的机会 。 综合起来 ， 开放的市场 ， 改革的竞赛 ， 将空前释放各细分领域的机会 。
4、大环境影响 ， 并购整合蓄力未来
每逢价格低迷 ， 是行业资产整合最好的机会 。 国内在油气改革的背景下 ， 已经推动下游城市燃气进行了一轮争夺 ， 还在继续中 。 国内的城市燃气扩张 ， 新建项目越来越少 ， 只能通过收购扩展业务 。
外资准入明确后 ， 外资企业加紧在天然气产业链布局 。 从接收站、贸易到城市燃气的上中下游都有外资企业的身影 ， 以打通其在国际市场积累的产业链优势 ， 发挥其国际一体化整合和调配资源的能力 。
有实力的中国企业 ， 趁着行业低谷本可以进行海外布局 ， 吸纳优质资产 。 不过因为疫情的不确定性 ， 本轮行业低谷 ， 多的是油气公司破产重整 ， 并购重组反而较少 。
天然气这种带着周期性特点的行业 ， 低谷时进入 ， 增长时获利是不变的规律 。 LNG也是一个时间和空间管理的行业 ， 低谷时进入 ， 获得优质资产 ， 方能在爬坡时从容应对 。
新建接收站一般都要3-4年时间 ， 这是行业的黄金窗口期 。 既有业务 ， 可以跑马圈地扩大市场 ， 并完善关键区域布局 ， 成就持续发展的天然气企业 。
黄金时代来了 ， 能不能抓住窗口期很关键 。 之后就是每年6000亿立方的市场 ， 不进则平庸 。 对于中国企业、所有油气企业都是机遇 。
当然 ， 像新兴的互联网行业一样 ， 颠覆者也极有可能是现在的行外来客 。 无论是谁 ， 都得利用好现在这个黄金窗口期 。
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