经济观察报|一本账：央行数字货币最可能实现的重要突破点( 二 )
这样 ， 就在央行形成了“数字货币一本账” ， 央行就可以实时掌控所有数字货币逐笔的收付情况及数字货币具体的分布情况 ， 但央行并不办理具体业务；真实的存贷款业务仍由商业银行经办 ， 但商业银行等金融机构只能了解与自己经办业务相关的信息 ， 不能了解业务交易对手方的情况；央行、商业银行等金融机构、户主之间可以分布式记账并相互核对 。 由此 ， 可以实现央行对数字货币收付流通全方位、全流程的严密监控 ， 增强数字货币反洗钱、反恐怖输送、反商业贿赂与偷税漏税的力度 ， 又可以在央行之外实现有限匿名 ， 适度保护商业秘密与个人隐私 ， 不会对现有货币金融体系产生巨大冲击 。
这就是央行数字货币最可能实现 ， 又最具变革价值的模式突破！
【经济观察报|一本账：央行数字货币最可能实现的重要突破点】按照上述设想 ， 央行数字货币的收付清算模式将与现有电子货币收付清算模式发生深刻变化：
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电子货币收付清算流程
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数字货币收付清算流程
当然 ， 这对数字货币的载体以及每一笔业务的信息多重传送提出了更高要求 ， 对央行数字货币开源系统以及信息接受、账务处理、数据核对、数据存储与安全管理等提出了极高要求 。 数字货币的落地运行 ， 还需要有专门的信息载体 ， 需要相关的收付款各方、金融业务经办机构与中央银行进行数字货币的账户开立、系统对接、信息传送与接受、信息核对与处理等 ， 需要有配套的数字货币结算管理办法 。
最后 ， 央行数字货币不应只是替代M0 。
中国央行前期一直强调 ， 其要推行的数字货币DCEP ， 主要是替代M0 ， 并采用现有的“央行-商业银行-社会主体”的“双层运行体系” ， 以维护金融体系的稳定 ， 但并未披露DCEP的具体模式和运行细节 。
实际上 ， 数字货币可能只是从替代M0开始 ， 但不应仅仅局限于M0 ， 而应该尽可能替代所有货币 ， 最大程度地发挥数字货币的功能与价值 。 如果仅仅局限于替代M0 ， 其实际价值或投入产出效果就可能存在问题了 。
无论如何 ， 央行数字货币只能是法定货币表现形态的数字化与运行方式的智能化 ， 要纳入法定货币总量统一管理 。 正因为央行数字货币仍属于国家统一的主权（法定）货币 ， 所以 ， 数字货币的国际化与国际竞争力 ， 依然取决于整个国家的综合国力与国际竞争力 ， 取决于该国央行数字货币系统的国际竞争力 ， 并不是谁先推出数字货币 ， 谁就能主导世界数字货币新体系 。
（作者系中国银行原副行长、深圳海王集团首席经济学家）
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