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集团|疯狂的并购机器停摆，誉衡药业控股股东破产

作为资本市场的“野蛮人” ， 誉衡集团实际控制人朱吉满曾经通过疯狂“买买买” ， 闯进了福布斯华人富豪榜和胡润富豪榜 。 但也正是因为疯狂买卖 ， 他可能即将失去誉衡集团以及誉衡药业、信邦制药的实际控制权 。

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图片来源：pixabay
7月7月 ， 哈尔滨誉衡药业股份有限公司（以下简称“誉衡药业” ， SZ002437)）和贵州信邦制药股份有限公司（以下简称“信邦制药” ， SZ002390）双双公告 ， 控股股东哈尔滨誉衡集团有限公司（以下简称“誉衡集团”）的破产重组申请已获哈尔滨中级人民法院受理 。
根据公告 ， 誉衡集团持有誉衡药业32.18%的股份 ， 持有信邦制药21.52%的股份 。
控股股东破产 ， 誉衡药业和信邦制药的股价却连涨三日 ， 今日双双涨停 。
截至7月9日收盘 ， 誉衡药业4.08元/股 ， 创下近60日新高 ， 信邦制药也一路走高 ， 收盘前触及涨停 。

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图片来源：雪球
就誉衡集团破产对上市公司带来的影响 ， 时代财经分别联系了誉衡药业和信邦制药 。
7月9日信邦制药回复时代财经称 ， 誉衡集团进入破产重整程序不会影响信邦制药的正常经营 ， 目前还不清楚此事是否会引发信邦制药实际控制权的变更 。
截至发稿 ， 时代财经仍未收到誉衡药业的置评回复 。
北京夏安律师事务所律师吴月超7月9日对时代财经表示 ， 进入破产重整后 ， 誉衡集团的主体资格是存续的 ， 可能仍然持有誉衡药业和信邦制药的股份 ， 但是重整后誉衡集团的股权结构会发生变化 ， 甚至实际控制人也会发生变化 。
疯狂并购史
誉衡药业在医药界素有“并购机器”之称 ， 它的发家史要从一款名为鹿瓜多肽注射液的骨科用药开始 。
2004年 ， 鹿瓜多肽进入国家医保 ， 为誉衡药业带来了丰厚的现金流 。 2010年 ， 誉衡药业成功在深交所上市 ， 从此开始了疯狂的并购之旅 。
誉衡集团的实际控制人朱吉满在谈论自己的生意经时曾经说 ， “一旦发现合适品种 ， 就采取直接购买、合作研发、并购等方式把这个品种收过来 。 ”
目前誉衡药业的产品涵盖了骨科、心脑血管、糖尿病、抗感染、抗肿瘤等众多领域 ， 产品线的扩张离不开誉衡药业一次次的并购 。
根据2019年财报 ， 誉衡药业的心脑血管药物创造了18.7亿元营收 ， 占总营收的37.01% 。 而誉衡药业主要的心脑血管药物 ， 几乎都是通过并购获得 。
注射用磷酸肌酸钠是2014年收购上海华拓医药科技发展股份有限公司获得 ， 安脑丸/安脑片则是2012年收购蒲公英药业获得 ， 2015年通过收购普德药业 ， 将包括银杏达莫注射液在内的产品收入囊中 。

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图片来源：时代财经制图
公开资料显示 ， 在收购信邦制药之前 ， 普德药业是誉衡药业规模最大的并购案 ， 交易金额达23.8亿元 。
迄今为止 ， 普德药业仍是誉衡药业的核心生产线 。 2019年誉衡药业的注射剂年生产量为7.8亿支 ， 而普德药业的注射剂年生产能力为6亿支 ， 誉衡药业还计划以普德药业为核心搭建CMO平台 。
凭借一系列收购带来的业绩 ， 朱吉满身价水涨船高 ， 2015顺利跻身福布斯华人富豪榜 ， 尝到了并购甜头的朱吉满开始更频繁地“举牌” 。
根据不完全统计 ， 10年来 ， 誉衡药业参与的并购案高达27宗 ， 其中成功14宗 ， 耗资超130亿元 。
最大并购案埋雷
2015-2016年 ， 誉衡药业的净利润分别达到了6.65亿元、7.17亿元 ， 达到了上市以来的最高值 ， 朱吉满对于收购的热情也在此时来到了巅峰 。


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