江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

市场情绪|649只基金突破2015年高点时净值！单只新基狂销千亿，上车还是谨慎？( 四 )


比较中性的声音则认为 ， 虽有空间 ， 但对市场的热度要冷静一些 。 比如博时宏观策略部相关人士就表示 ， “国内疫情得到控制 ， 经济逐渐恢复常态 ， 货币环境较佳 ， 通胀可控 ， 外部扰动近期偏少 ， 是市场变化的背景 。 盈利恢复 ， 是当前周期等低估值板块具备修复的基础 ， 该修复仍有一定的空间 。 但需要注意的是 ， 在当前的宏观和金融环境下 ， 不宜将市场热度的上升作为市场进一步上涨的关键理由 。 ”
相较而言 ， 在2018年底喊出“全面加仓”的前海开源联席董事长王宏远 ， 就显得没有那么乐观 。 在近日市场大涨之后 ， 王宏远表示 ， 布局长线未来也有风险 ， 务必谨慎 。 就目前全球经济基本面来看 ， 不支持全球股市目前的估值水平 ， 投资者要留意自我控制风险 ， 短期博弈过程中尽量不要加杠杆 ， 投资时量力而行 。
王宏远说道 ， “从估值来看 ， 美国股市的风险达到了百年一遇的级别 ， 中国股市基本面相对在全球最好 ， 但结构性泡沫也是五年一遇的级别了 ， 按照传统分析逻辑来看 ， 市场风险很大 。 ”
不过他同时也表示 ， 在未来两年 ， 全球股市会出现大幅度下跌和强劲反弹行情交替出现的拉锯状态 ， 未来市场的演化和大幅度震荡可能是市场参与者前所未遇的 ， 投资者需要适应前所未有的历史奇观 ， 一个无法用传统的价值投资和基本面分析来理解的市场 。
王宏远还指出 ， “黄金和农业等能够对冲高收入阶层通胀和低收入阶层通胀的产品 ， 是未来保值增值、战胜纸币贬值风险的首选品种 。 能够穿越大国博弈周期、且下一次几年以后在全球率先复苏的主权货币（包括金银）以及该主权货币所在国的优质股票是布局长期的重要标的 。 ”
投资者该上车还是该谨慎？
那么 ， 在这样充满了不确定性的市场中 ， 作为个人投资者 ， 现在是不是还可以上车？又该如何进行布局？
第一 ， 不要因为市场的短期波动改变配置结构
某第三方基金研究负责人表示 ， “从资产配置的角度 ， 投资者的配置还是应该保持一定的稳定性 ， 不要因为三两天市场的波动去做改变 ， 这是大的原则 。 而且短期的进出 ， 也有比较高的交易成本 。 最好还是等到这个市场经过一段时间确认之后 ， 确实是有牛市的趋势 ， 才有必要去思考做进一步的权益配置 。 总的来说 ， 短线的大的波动 ， 基金投资者还是不要过度敏感 ， 不要过度去跟随 。 ”
第二 ， 交易性机会可以阶段性兑现
“如果是从寻找交易性的机会来看 ， ETF觉得涨得高了 ， 阶段性地去兑现一些收益是能理解的 。 另外 ， 如果你的组合中 ， 主动权益配置比例只是在10%~20% ， 选择的又是市场比较优秀的基金经理 ， 那么短期的上冲也不是调仓的理由 。 当然 ， 还有一种是全部用权益做组合去跑赢业绩比较基准 ， 那么如果需要调仓 ， 也只是在行业之间调仓 。 比如银行、券商等 ， 短期涨得比较多 ， 先兑现收益 ， 然后去挖掘一些低估值的板块 ， 但寻找交易机会的做法 ， 失误的可能性也会比较大 。 ”该基金研究负责人说道 。
第三、下半年股票仍优于债券
基煜基金研究团队则建议 ， “债基不需要恐慌性卖出 ， 股基适度增加配置 ， 不要追高 ， 更重要的是做好均衡的组合配置 ， 赚配置的钱而不是交易的钱 。 具体而言 ， A股将延续结构性行情 ， 下半年股优于债 ， 但A股仍然会受到政策和市场情绪等因素的扰动 。 低估值板块有估值修复机会 ， 建议组合保持风格均衡 。 债基方面 ， 宽信用背景下 ， 以三个月为分析周期 ， 收益率有一定上行压力 ， 但从平稳组合波动的角度 ， 债券基金仍有配置价值 ， 票息策略较优 。 大类资产配置保持均衡更为重要 ， 操作上多看少动 。 ”
第四、投资不能奢望今天播种明天收获
而在好买基金投资总监曾令华看来 ， “首先 ， 资产都有合适的持有期限 。 如果是股票投资者 ， 绝不能奢望今天播种 ， 明天收获 ， 持有的时间至少以三年为期；其次 ， 资产收益有天花板 。 往后三五年 ， 权益类收益可能会维持一个较高的水平 ， 但也会有天花板 ， 30%的年化收益率可能也是万里挑一 。 波动与收益向来是完美的对称排列 ， 这也是市场的有效性所在 ， 所有收益均来自于与风险的有效交换 。 投资者应回归常识 ， 才能行稳致远 。 ”


推荐阅读


上一篇：品越传媒涵阳|当地土豪撒钱没人捡，网友：令人眼红，世界最“懒”的国家

下一篇：晓梦有狗|称让一切都烧起来，这正是他们希望看到的，大批美国警察申请辞职