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银行|银行综合化经营机遇与挑战并存

事实上 ， 综合化经营已经被我国银行业尤其是大中型银行积极实践 ， 通过逐步拓展牌照布局 ， 银行控股公司模式初步成型 。 不过 ， 与发达国家相比 ， 我国非银行业务板块对银行集团的收入和利润贡献尚不明显 ， 完全开放综合化经营的条件仍不成熟 。
从海外经验来看 ， 综合化经营并不是简单的模式选择 ， 必须取得效率和安全的平衡 。
【银行|银行综合化经营机遇与挑战并存】本报采访人员 陆宇航
尽管未得到证实 ， 但近期“计划向商业银行发放券商牌照”的消息还是引发了市场高度关注 。 业内人士普遍认为 ， 银行综合化经营将进一步深化 。 事实上 ， 综合化经营已经被我国银行业尤其是大中型银行积极实践 ， 通过逐步拓展牌照布局 ， 银行控股公司模式初步成型 。 不过 ， 与发达国家相比 ， 我国非银行业务板块对银行集团的收入和利润贡献尚不明显 ， 完全开放综合化经营的条件仍不成熟 。
综合化经营不仅是发达国家银行业的主流发展趋势 ， 也是我国银行业提升竞争力、参与国际竞争的重要砝码 。 在我国积极应对疫情冲击、不断扩大对外开放的背景下 ， 银行综合化经营应该如何把握机遇？又需要应对哪些挑战？
综合化经营布局不断完善
近年来 ， 我国银行业的综合化经营表现出迅猛增长势头 。 “银行系金融平台纷纷抢抓机遇、转型发展 ， 积极争取金融牌照 ， 在综合化经营上的布局基本完成 ， 基本覆盖了证券、保险、基金、租赁、金融投资、理财子公司资产管理等行业 。 ”中信建投杨荣团队表示 。
以综合化经营较为突出的工行和建行为例 ， 工行在各个领域都已具备一定的规模 ， 资产、利润均居行业前列 ， 显示出银行在综合化经营上的独特优势 ， 其综合化经营的重心在租赁和基金上 。 建行的综合化经营 ， 无论是深度还是宽度都发展得较好 ， 基本实现了全牌照经营 ， 其综合化经营的重点放在转型发展上 ， 依托金融科技深化协同发展 ， 打造金融生态圈 。
随着银行拥有的牌照越来越多 ， 各牌照之间的关系也出现了新的变化 ， 大体上具有竞争关系与协同关系 。 “竞争关系主要指的是理财子公司与基金子公司产品的同质化竞争、通道业务以及银行渠道上的竞争 。 协同关系包括生态协同、业务协同与债转股子公司协同 ， 助力综合化经营平台更快更好发展 。 ”杨荣团队认为 。
在对综合化经营的探索中 ， 我国逐渐形成银行控股和金融控股两类国际上主流的经营模式 。 “前者金融创新和风险防范能力较强 ， 但混业深度和综合化收益相对偏低 。 考虑到现阶段大中型商业银行在我国金融体系中的决定性地位 ， 银行控股公司模式目前占据主流 。 ”光大证券首席银行业分析师王一峰表示 。
“银行系子公司的发展主要与银行母体内部管理机制相关 。 在开放混业后 ， 随着时间的推移 ， 银行业有望通过兼并收购、深化协同整合以及充分调动母行在渠道网点和资本实力方面的绝对优势 ， 来重塑非银行业的市场格局 。 ”王一峰表示 。
为参与国际化竞争做准备
“金融全球化时代 ， 我国银行业与国外大型金融机构之间不再局限于单一业务的竞争 ， 而是突出表现为以综合服务能力为基础的集团竞争 。 我国银行业混业经营的紧迫性部分来自于金融开放带来的国际竞争压力 。 ”王一峰表示 ， 应该在金融双向开放正式实施之前 ， 培育优秀金融机构补齐综合化经营牌照 ， 探索符合我国国情的综合经营模式 ， 不断提高我国银行业的综合实力和国际竞争力 。
今年以来 ， 我国积极应对疫情挑战 ， 持续扩大金融高水平双向开放 。 “4月1日起 ， 我国取消证券公司和基金管理公司外资股比限制 ， 目前已经有7家外资控股券商成立 ， 未来还会有外商独资券商申请成立 。 在最新公布的2020年版外商投资准入负面清单中 ， 金融业对外资的所有股比限制全部取消 。 ”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示 。


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