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银行|银行综合化经营机遇与挑战并存( 二 )


“在金融业全面对外开放的过程中 ， 一方面 ， 外资金融机构大多是综合经营的 ， 放开机构准入后应该实行国民待遇 ， 对内外资机构一视同仁 ， 此时允许商业银行获取券商牌照也是顺应这种形势 。 另一方面 ， 国内券商整体实力与外资券商相比差距较大 ， 2018年中国境内全部130多家券商整体营业收入及受托管理资产规模仅与美国高盛集团一家公司相当 ， 而中国大型商业银行按一级资本排名已经连续3年包揽全球银行前四名 。 因此 ， 放开大型商业银行进入券商行业打造‘航母级’券商 ， 也是在开放背景下提升中国金融机构市场竞争力的必要之举 。 ”唐建伟进一步分析认为 。
不过 ， 从海外经验来看 ， 综合化经营并不是简单的模式选择 ， 必须取得效率和安全的平衡 ， 当前我国完全开放综合化经营条件仍不成熟 。 “首先 ， 当前资本市场仍存在基础性建设薄弱、市场参与主体的约束机制和相互间的制衡机制不健全、市场运行缺乏有效的自我稳定和自我调节机制等问题 。 其次 ， 当前我国金融行业仍然实行分业监管 ， 目前的监管格局难以形成高效、一体化的金融市场混业监管体系 ， 恐难以适应金融体系混业经营的全面放开 。 ”中泰证券金融组负责人戴志锋认为 。
持续提升综合化经营能力
在银行的综合化经营中 ， 不同板块之间的协同和综合服务能力是关键 。 “银行各部门、子公司之间的目标客户多有重叠 ， 因而控股集团往往可以通过增强前中后台协同 ， 整合旗下客户、信贷、投行、同业及投资等多方面资源 ， 打通项目、产品和销售三端 ， 一站式满足对公客户的投融资需求 ， 为零售客户提供多层次优质资产 。 不仅可以共享客户资源 ， 节省重复获客所需花费的各项成本 ， 还可以以客户需求为导向 ， 交叉销售 ， 提供一体化综合金融服务 。 ”王一峰表示 。
金融科技快速发展 ， 在为银行综合化经营提供助力的同时 ， 也要求银行不断构建和完善金融生态圈 。 王一峰认为 ， 随着互联网金融生态的演进 ， 客户的支付、理财等金融活动越来越脱离传统银行体系 ， 减弱了银行与客户的物理接触 ， 客户不再关注平台背后具体的服务提供方 。 这需要银行更好地融入更广泛的网络金融生态圈 ， 自身积极拓展或与第三方公司合作打造一套完整的金融生态系统 ， 通过全方位服务引导客户资金在金融集团内部循环 。
值得注意的是 ， 综合化经营放大了金融脆弱性和风险传染性 。 “综合化经营使得金融机构之间的风险传染性增强 ， 并加剧了监管难度 。 ”戴志锋表示 ， 因此 ， 需要搭建全面有效的监管框架 ， 形成完善的风险控制体系来防患于未然 。
此外 ， 还需要更多法律法规来帮助规范银行机构的综合化经营 。 “为了维持商业银行的稳健经营 ， 需要建立和完善关于商业银行经营证券业务的监管规则体系 ， 保障存款客户的利益 。 我们认为 ， 混业经营时代 ， 有必要出台中国版沃尔克法则 ， 限制商业银行从事某些高风险业务 。 ”天风证券廖志明团队认为 。
作者：本报采访人员 陆宇航
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