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科技刀 距离上市只有“一步之遥”？，蚂蚁金服改名( 四 )


从各种角度来看 ， 蚂蚁金服都具备了上市的一切“条件” 。 不过 ， 上市也是把双刃剑 ， 比如华为一直没有上市计划 。 上市能够获得稳定的融资渠道 ， 可付出的代价就是“自主”性 ， 为了“讨好”股民就需要持续的丢出“漂亮”的财报业绩 ， 许多上市公司为了这个目的放弃了长远的发展计划 。
毫无疑问 ， 如果没有外力的作用 ， 蚂蚁金服上市的可能性就会很小 。 其实 ， 对于“家大业大”的阿里而言 ， 也需要它上市来解决目前的一些“问题” ， 这也是天浩认为它今年上市可能性最大一次的原因 。
会给阿里带来什么好处？
巨头把旗下业务或子公司分拆上市并不鲜见 ， 例如腾讯旗下的腾讯音乐、腾讯文学分别在港股、美股上市 。
最出名的莫过于微博 ， 2014年新浪将旗下的微博业务分拆 ， 并成功登陆纳斯达克 ， 上市首日 ， WB就以20.24美元收盘 ， 股价盘中一度涨超40% ， 新浪微博市值也因此达到41.18亿美元 ， 超过新浪（37.78亿美元）3.4亿美元 。
蚂蚁金服上市创造不了一个“新阿里” ， 却能成为一个“小阿里” 。
相比上面提到的几个例子 ， 蚂蚁金服和阿里的关系要略复杂一点 。 在外界是“一家”人的它们 ， 原本并没有从属关系 。 2014年阿里美股上市时 ， 招股书披露 ， 根据双方的协议 ， 蚂蚁金服每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费 ， 金额相当于蚂蚁金服税前利润的37.5%；同时 ， 在条件允许的情况下 ， 阿里巴巴有权入股并持有蚂蚁金服33%的股权 。 自去年9月24日阿里宣布收到蚂蚁金服33%的股份 ， 两家才正式有了官方上的一个联系 。
可以说 ， 这次股份交割 ， 使得阿蚂蚁金服上市后 ， 对阿里的“增益”将会加大 。 主要在三方面：
首先 ， 提升阿里的市值；根据过去的协议 ， 蚂蚁金服每年只是将利润的大概4成交给阿里 ， 客观上会起到对阿里市值的拉动作用 ， 可这种增益更多的是在利润贡献上 。 如果蚂蚁金服上市成功 ， 因为阿里对其进行了持股 ， 只要蚂蚁金服的市值表现良好 ， 就会带动阿里整体的市值 ， 而不像以前只能通过“输入”利润的方式来拉升“爸爸”的股价 。
根据2019年5月份阿里发布的财报显示 ， 2019财年 ， 蚂蚁金服支付给阿里巴巴集团的特许服务费和软件技术服务费为5.17亿元 。 按照37.5%的分润协议计算 ， 蚂蚁金服税前利润或在13.79亿元左右 。 以阿里2019财年人民币934.07亿元的净利润来看 ， 这个增益其实并不多 。
相反 ， 如果蚂蚁金服上市后市值能达到2000亿美元 ， 对阿里的带动就很显著了 。 以腾讯为对比 ， 国内互联网市值前五名中 ， 腾讯拥有拼多多16.5%的股权 ， 京东17.9%的股权、美团点评18.1%的股权 。 2020年期间 ， 这些公司市值持续上涨 ， 也间接带动着腾讯的整体市值 。
其次 ， 融资打大仗；蚂蚁金服起步于2004年成立的支付宝 ， 2014年10月 ， 蚂蚁金服正式成立 ， 如今旗下已有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用等子业务板块 。 在3月份举行的2020支付宝合作伙伴大会上 ， 蚂蚁金服CEO胡晓明宣布支付宝升级为数字生活开放平台 ， 开始聚焦服务业数字化的新战略目标 。
从支付宝、TechFin ， 再到数字生活开放平台 ， 蚂蚁金服一直在拥抱外界的变化 。 除了在金融科技、全球化赛道上发力 ， 支付宝还要应对来自美团的“攻击” ， 虽然蚂蚁金服每次融资都是“大手笔” ， 可只有IPO后才能够拥有稳定可靠的资金来源保障 。
对于现在的阿里而言 ， 旗下的天猫对手有京东 ， 淘宝的对手有拼多多 ， 口碑的对手有美团 。 虽然阿里2020财年净利润达到了1492.63亿元 ， 可作为上市公司 ， 为了给股民交一份好财报 ， 也不能完全无视利润的去“烧钱”大仗 。 让蚂蚁金服上市融资进行“战斗” ， 则是一个最优解 。


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