江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

爱奇艺是百度的鸡肋吗？

作者|马戎来源|互联网圈内事(ID：quanneishi)
眼下 ， 长视频行业可能在见证历史 。
腾讯有意替代百度控股爱奇艺的消息传出后 ， 爱奇艺美股股价疯涨25.85% ， 直逼历史最高价 。 据路透社报道 ， 此次股权收购仍处于早期阶段 ， 随时可能更改 。 面对媒体询问 ， 事件涉及的三方腾讯、百度、爱奇艺的回应都是“不予置评” 。
众所周知 ， 在PR语境下 ， “不予置评”就是“实锤”的意思 。
鉴于长视频市场长年累月的版权战争 ， 优爱腾“三家归晋”的猜测已经持续了数年 ， 腾讯视频一口吃下爱奇艺的传闻也飘了多年 。 业内严重的亏损态势 ， 使优爱腾三家像对着弹脑瓜崩的三个孩子 ， 总会有人先哭出声来 。
如果将目光放到整个国内视频应用市场 ， 腾讯对爱奇艺的控股意图 ， 更像是短视频崛起下的抱团取暖 。 抖音快手崛起以来 ， 长视频各玩家广告营收连续吃瘪 。
QuestMobile数据显示 ， 2020年春节期间 ， 短视频的平均日活是5.74亿 ， 优爱腾所在的在线视频只有3.1亿日活 ， 这还是疫情期间全民化身阿宅 ， 大段娱乐时间被释放的结果 。 放到平时 ， 短视频的日活基本是在线视频的两倍以上 。
借用《隆中对》的名言 ， 今抖音快手携5亿日活 ， 挟用户以令诸侯 ， 此诚不可与争锋 。
一旦收购达成 ， 面对行业份额处于第二梯队的优酷视频 ， 腾讯“扫平后方”的压力不大 ， 视频市场将变成赤壁之战的战场 ， 对垒双方是腾讯主导的长视频与抖音快手主导的短视频 ， 巨头战争的时代即将到来 。
对此 ， 百度方面的回应是：“大家别乱猜了 。 爱奇艺是百度内容生态略的重要组成部分 ， 百度会一如既往地支持爱奇艺的发展 。 ”
这与相关企业的资本市场表现大相径庭 ， 自控股消息传出以来 ， 不仅爱奇艺本身股价上涨 ， 阅文股价也收获连续两日大涨 。
问题的关键落到百度的态度上 。
1
爱奇艺曾一度收留百度的“鸡肋” 。 2018年5月 ， 作为糯米旗下为数不多的盈利业务 ， 糯米影业被百度以2亿美元出售给爱奇艺 。 宣告百度全面撤出O2O战场 。
如今 ， 爱奇艺也深陷连续巨亏的泥沼 。
爱奇艺是百度的鸡肋吗？
文章图片
但是 ， 京东、拼多多的故事言犹在耳 ， 长期亏损并非鸡肋业务的唯一特征 ， 业务对企业的意义更加重要 。 纵观近年来各大厂放弃以及收缩的重要业务 ， 网易考拉海购放手给天猫国际、美团打车部分收缩为流量入口、百度出售移动游戏、外卖业务等等 ， 被置入冷宫的鸡肋多有如下特征：
1、赛道前景不明朗 。 网易考拉放手阿里背后 ， 守成心态的丁磊一方面有梳理业务的现金流需求 ， 一方面也与考拉迟迟无法扩大市场份额及领先距离有关 。
考拉员工抱怨说考拉连续九个季度跨境电商份额第一 ， 但即便如此 ， 网易考拉与天猫国际的差距仅在3%左右 ， 整个赛道事实上是两超多强的态势 。 而从持久战的角度看 ， 天猫国际的战斗意愿明显更强 ， 在海购品类破圈母婴的道路上走得更远 。 尽管考拉的业绩相当出色 ， 但最终没能逃过被出售的命运 。
2、市场份额不足 。 个中典型即百度糯米 ， 尽管O2O业务作为枢纽 ， 承载着百度金融类业务落地的重要愿景 ， 但因起步模式过重等一系列战略失误 ， 使市场份额被美团、饿了么等头部逐步拉开 。
陆奇时代 ， 对百度糯米进行组织优化 ， 方向调整为服务类业务与人工智能相结合 ， 并将百度外卖作价5亿元放手给饿了么 ， 基本宣告O2O时代的百度糯米沦为“前浪” 。
3、业务处于边缘地位 。 以美团为例 ， 美团的战略是立足本地 ， 以高频打低频 ， 外卖为代表的高频业务主攻引流 ， 到店酒旅为代表的低频业务主攻变现 。
但由于二级市场关注短期投资回报的特点 ， 要求上市公司尽可能缩短盈利时间 ， 因而美团提出扭亏为盈大方向 ， 并针对低频业务中的次要部分展开业务收缩 ， 其中资本模式较重 ， 拖累盈利能力的网约车业务、共享单车业务被放在收缩之列 ， 变成公司战略需要的牺牲品 ， 被迫沦为鸡肋 。 如果美团尚未上市 ， 此二业务能否保留 ， 尚未可知 。
回头看爱奇艺 。
李彦宏始终深爱着爱奇艺 ， 早年间 ， 搜索引擎还是互联网内容最核心的引流入口 ， 美国视频模式的成熟 ， 使百度意识到视频搜索流量空置的危机 。 为了创立新的视频网站 ， 李彦宏在拟定CEO名单里列了一百个名字 ， 其中包括酷6网李善友、优酷古永锵 。 李彦宏最终选定龚宇 ， 理由是他“最像一个创业公司CEO” 。
龚宇慨叹 ， 李彦宏非常优秀 ， 给我们钱、自由 ， 然后给我们信任 。
爱奇艺是百度的鸡肋吗？
文章图片
优酷土豆合并一年后 ， 李彦宏大手一挥 ， 斥资3.7亿收购PPS ， 让爱奇艺得以壮大 。 又过一年 ， 李彦宏联系小米资本 ， 为爱奇艺寻来3亿美元投资 。
2015年 ， 李彦宏喊出“200亿砸向O2O” 。 百度的意图是占领O2O市场 ， 并带动百度支付以及背后一系列金融业务 ， 复制阿里巴巴从电商到金融的伟大壮举 。 为此 ， 百度列出一个“航母计划” ， 将烧钱大户分拆上市 ， 以维持百度在二级市场的投资者信心 。
爱奇艺是头一个 。
李彦宏和龚宇原本想让爱奇艺上市A股 ， 像暴风影音一样去创业板吃杠杆牛市的红利 。 为此 ， 李彦宏和龚宇一度计划拆除爱奇艺的VIE架构 ， 但随着牛市转熊 ， 计划最终流产 。
这一时期 ， O2O是百度的主攻方向 ， 爱奇艺则是百度的准鸡肋 ， 尽管李彦宏和龚宇仍然把持爱奇艺的控制权 ， 但百度仍然清醒认识到了爱奇艺巨大亏损对自身扩张动作的掣肘 。
2017年进入陆奇时代 ， “主航道”和“护城河” ， 即Feed流与人工智能成为百度主攻方向 ， 河外领土予以“关停并转” ， 爱奇艺仍在其中 。 2018年3月 ， 爱奇艺赴美上市 。
2
爱奇艺是百度的鸡肋吗？
从市场份额看 ， 各方统计数据不一 ， 但爱奇艺处于国内长视频第一梯队 ， 并经常在单项数据比较中名列第一 ， 是不争的事实 。 今年4月 ， 在WolfpackResearch的做空报告冲击下 ， 爱奇艺顶住压力股价连涨 ， 资本市场用脚投票 ， 证实了爱奇艺优质投资标的的属性 。
业务位置上 ， 随着搜索式微 ， 爱奇艺对百度的作用正在削弱 ， 后续要看百度对内容分发市场的掌控能力 。
从行业前景看 ， 长视频陷于天价IP及天价片酬竞劣机制的泥潭下 ， 已长达数年之久 ， 打肿脸充胖子等收割是业内玩家的统一姿态 。 2019年年报显示 ， 爱奇艺全年营业成本为303亿元 ， 其中内容成本高达222亿元 ， 同比增长6% 。 爱奇艺解释 ， 这一增长是由于爱奇艺继续投资内容库导致的 。
同时 ， 早年间被视频网站忽略的UGC在抖音快手的崛起下重返战场 ， 给了长视频行业当头一棒 。
疫情期间堪称是长视频行业的“回光返照” 。 今年一季度 ， 爱奇艺亏损再次扩大5.86% 。 新冠疫情对爱奇艺形成双刃剑的效果 ， 一方面全民禁足使娱乐时间解禁 ， 让爱奇艺的会员营收同比增长35% 。
另一方面 ， 疫情催生了电商直播的火箭升空 ， 爱奇艺广告收入同比下降27% 。 究其原因 ， 品牌广告是经济景气的衍生品 ， 一旦经济环境恶劣 ， 效果广告大概率会占据上风 。
百度也看清了这一点 ， 疫情期间 ， 百度力推知识直播 ， 试图追上大环境红利 。
加上超前点播模式受阻、西瓜等玩家试水长视频、长视频赛道短期面临着整合压力 ， 长期仍要看长视频如何适应碎片时间主导的文娱行业新业态 。
但爱奇艺对百度的意义仍不可小觑 。
2019年财报显示 ， 搜索为代表的广告营收仍然是百度帝国的头号支柱 ， 高达797亿元 ， 但同比增长仅为6% ， 而来自爱奇艺的营收为290亿元 ， 同比增长16% 。
爱奇艺已经成为百度帝国营收的第二大支柱 ， 且作用在日益扩大 。 在没有大幅度业务扩张的背景下 ， 维持上升期的长视频营收增长似乎更理智些 。 百度还未到必须淘汰亏损业务的窘境中 ， 百足之虫尚且死而不僵 ， 仍有400多亿市值的百度帝国 ， 显然缺少“断腕”的理由 。
3
力捧出道、让路糯米、拆分上市 ， 百度对爱奇艺的态度变迁史 ， 背后是百度帝国的兴衰史 。
如今随着百度的掉队 ， BAT的格局不复存在 ， 百度面临的主要矛盾 ， 也从糯米时代的剔除亏损业务稳定二级市场 ， 变成了保住存量 ， 寻求增量 。 在内容分发领域 ， PC红利正在消退 ， 百度App遭遇头条系的强势阻击 ， 百度也未能找到下一个搜索一样的业务 ， 能为帝国提供广阔利润、营收和增长空间的疆土 。
在AI战场 ， 商业化落地是百度的最大悬念 。 三大分支DuerOS（语音助手和智能设备）、百度云（AI解决方案和云服务）和Apollo（自动驾驶和智能交通）距离全面落地还有较大距离 。 AI业务的成败 ， 将决定百度能否维系120倍PE左右的高估值 。
而爱奇艺是百度为数不多的稳定增长点 ， 自2017年二季度起 ， 百度将业务板块分为两大块 ， 一个叫百度核心 ， 一个叫爱奇艺 。 疫情后的经济复苏以及新付费用户续费潮中 ， 爱奇艺仍手握不错的获益机会 。 何况在重仓信息流的基础上 ， 爱奇艺一系PGC精品内容 ， 更是百度一系在内容领域为数不多的布局所在 。
【爱奇艺是百度的鸡肋吗？】爱奇艺这块“鸡肋” ， 百度极有可能咬住不放松 。


    推荐阅读


    上一篇：人民日报|1071万考生，今年怎么考

    下一篇：看看新闻Knews综合|埋地里的36万被盗？老人急到报警 结局出乎意料