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锂电正极材料企业“扎堆”冲刺IPO

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锂电正极材料企业“扎堆”冲刺IPO
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北极星储能网讯:受新冠肺炎疫情影响 ， 当前新能源车产业链处于比较艰难的阶段 ， 新能源汽车需求下跌严重 ， 下游企业压力已传导至上游生产企业 。 在此背景下 ， 正极材料企业冲击IPO ， 将有效缓解现有的资金压力 。
伴随新能源乘用车产业的快速发展 ， 锂电正极材料作为动力电池的核心材料 ， 市场规模获得了大幅提升 。 继容百科技于2019年登陆上交所科创板后 ， 国内正极材料企业当前正迎来IPO“冲刺潮” 。 据采访人员不完全统计 ， 截至今年6月 ， 国内已有包括厦钨新能源、长远锂科、振华新材、科隆新能源、德方纳米等多家正极材料企业开启上市之路 。
【锂电正极材料企业“扎堆”冲刺IPO】正极材料企业排队IPO
今年5月 ， 长远锂科作为国内三元正极材料一线企业 ， 向上交所科创板提交了招股说明书 。 长期以来 ， 长远锂科向宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等主流电池企业供货 ， 该公司招股说明书显示 ， 2019年宁德时代及其下属企业销售金额占当期主营业务收入比例达到了58.43% 。
除此之外 ， 今年3月 ， 厦门钨业宣布将其控股子公司厦钨新能源整体变更为股份有限公司 ， 分拆后瞄准上交所科创板上市 。 另外 ， 作为比亚迪、宁德时代等企业的供货商 ， 锂电正极材料企业振华新材也于去年下半年发布消息称 ， 计划于科创板上市 。
近年来 ， 我国新能源乘用车产业发展迅速 ， 正极材料作为动力电池的核心材料 ， 相关企业业绩得到大幅提升 。 据了解 ， 正极材料主要包括三元正极材料、磷酸铁锂材料以及钴酸锂材料等 。 高工锂电（CGII）统计的数据显示 ， 2019年中国锂电正极材料出货量40.4万吨 ， 同比增长32.5% 。 其中 ， 目前占据市场主导地位的三元正极材料出货量19.2万吨 ， 同比增幅40.7% ， 另外磷酸铁锂材料出货量8.8万吨 ， 同比增长29.3% ， 钴酸锂以及锰酸锂等正极材料出货量均出现不同程度上涨 。
业内人士认为 ， 上述公司主要客户大多为国内一线电池企业 ， 此轮冲击IPO的正极材料企业实力普遍较强 ， 部分企业已进入LG及三星等日韩电池巨头供应链 ， 一旦上市成功 ， 对于企业未来估值将带来积极影响 。
意在缓解资金压力
然而 ， 自去年3月我国新能源汽车补贴退坡以来 ， 锂电正极材料作为产业链中的一环 ， 也相应受到了冲击 。
已成功登陆科创板的正极材料企业容百科技在其年报中指出 ， 受我国新能源汽车补贴政策退坡等因素影响 ， 国内新能源汽车产销量自2019年下半年起就出现了同比下降的情况 ， 此前保持了多年持续、快速增长的市场行情出现显著波动 。
该公司在年报中披露 ， 受到新能源汽车产业链付款周期较长的影响 ， 公司客户普遍存在超过信用期付款的情况 ， 致使期末应收账款余额较高 。 数据显示 ， 去年第二季度该公司经营活动产生的现金流量净额甚至出现负数 。
同时 ， 随着今年上半年新冠肺炎疫情在全球范围内爆发 ， 锂电企业也受到了不小的冲击 。 长远锂科在其招股说明书中指出 ， 疫情引发产业链上下游复工延迟 ， 进而导致供需疲软、物流受阻 ， 终端市场需求锐减导致减产压力向上传导 。 该公司表示 ， 今年上半年营业收入以及净利润均可能出现大幅下滑 ， 下滑幅度可能超过50%甚至出现亏损的情形 。
乘用车市场信息联席会秘书长崔东树指出 ， 受到新冠肺炎疫情影响 ， 当前新能源车产业链处于比较艰难的阶段 ， 新能源汽车需求下跌严重 ， 下游企业压力已传导至上游生产企业 ， 整体来看 ， 不论是上游供应以及中游生产盈利都受到了不同程度的影响 。 在此背景下 ， 正极材料企业冲击IPO ， 将有效缓解现有的资金压力 。
行业集中度将进一步提升
采访人员查阅相关数据了解到 ， 2018年国内三元材料出货量数据显示 ， 长远锂科、容百科技、当升科技、振华新材、厦门钨业等正极材料企业市场份额相对较大 ， 出货量排名前五的企业合计市场份额约为47% 。 而从2019年数据来看 ， 排名前五的三元材料企业市场份额已超过50% 。
有业内人士分析认为 ， 近年来 ， 新能源汽车行业竞争日趋激烈 ， 行业集中度越来越高 ， 锂电池三元正极材料作为动力电池的关键原材料 ， 也不断有新的竞争者入局 ， 锂电产业链上宁德时代、LG以及华友钴业等知名企业均开始布局正极材料制造领域 。
对此 ， 崔东树称 ， 随着国内外锂电产业链企业越来越多地进入到这一市场 ， 正极材料领域企业竞争将进一步加剧 ， 国外厂商的入驻也可能对国内正极材料制造商市场份额造成挤压 。 同时 ， 规模相对较小的正极材料制造企业生存空间将越来越窄 ， 面临被淘汰的风险 。
集邦咨询分析师吕理舜则指出 ， 尽管当前新能源汽车需求低迷 ， 但长远来看 ， 新能源汽车乃至锂电行业需求前景仍较为乐观 。 “受到疫情冲击 ， 传统汽车、新能源车的消费都受到了影响 ， 即使疫情解封后 ， 汽车产业的反弹最快也要到2021年 。 为此 ， 今年企业的发展原则就是保持平稳 ， 缩减不必要的支出 。 虽然油价的下跌降低了民众对于新能源汽车的购车意愿 ， 但只要社会各界对于减碳的决心不变 ， 未来新能源汽车需求仍将处于积极态势 ， 进而拉动正极材料等产业链的整体发展 。 ”
_本文原始标题:锂电正极材料企业“扎堆”冲刺IPO
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