Wind资讯|“3月噩梦”会重现吗？，全球金融市场抛压暂缓( 三 )
三、美国经济复苏或慢于预期
在经历5月非农就业的超预期数据后 ， 美股本周又面临一波经济数据的考验 。 值得注意的是 ， 尽管市场前期在经济V型复苏的预期下反弹 ， 但美债收益率却暗示美国经济或长期保持低迷 。
美国10年期国债收益率在6月第一周反弹之后 ， 连续四个交易日下行 ， 落在0.7%下方 。 尽管美国5月失业率显著低于预期 ， 标普500指数一度回到疫情前水平 ， 但许多投资者仍然没有理由认为经济增长和通货膨胀会大幅增长 ， 这将侵蚀其固定息票支付的价值 。
NeubergerBerman的投资组合经理罗伯特·迪什纳（RobertDishner）表示：“美债利率可能比数据领先了一些 ， 美联储6月会议提醒市场 ， 他们短期不会有任何进展 。 ”该分析师认为较长期限的国债收益率将维持在狭窄范围内 ， 并且“复苏可能不平衡 。 ”
市场行情展望
海外方面 ， 在市场经历3月的低谷和反弹之后 ， 许多散户和专业投资者都为没有“及时上车”感到后悔 。 考虑到美联储仍承诺政策支持 ， 投资者或许会在避免错过反弹的心态下在抛售加剧时买入美股 。 与此同时 ， 长期维持低利率也意味着削弱储蓄及国债收益 ， 投资者为追逐利润只能选择风险资产 。
法国外贸投资管理公司(NatixisInvestmentManagers)全球市场策略主管EstyDwek在接受采访时表示:“从心理上讲 ， 这是一个更好的入门点 ， 很多人错过了之前的反弹 。 这可能意味着股市会在之后反弹 ， 但也意味着可能出现的反弹行情并不稳固 。 ”
A股方面 ， 中金王汉峰研报认为 ， 全球变局叠加百年一遇的疫情 ， 上半年中国及全球资本市场表现一度惊心动魄 ， 目前在政策支持等因素作用下逐步稳定 。 往前看 ， 政策、疫情等因素可能仍有阶段性干扰 ， 但市场可能会“有惊无险” ， 依然处于积极有为、优选结构的阶段 。
【Wind资讯|“3月噩梦”会重现吗？，全球金融市场抛压暂缓】此外 ， 大类资产走势方面 ， 报告认为 ， 货币政策可能不会更宽松 ， 预计股将强于债 ， 房地产可能依然受“房住不炒”基调抑制 ， 主要大宗品受需求恢复支持可能也会有所表现 ， 黄金呈震荡走势 。 市场下半年路径可能受内外部环境影响“先平后涨” ， 市场上行风险包括增长恢复好于预期、政策力度或海外需求恢复超预期等 ， 下行风险包括疫情反复、政策退出节奏偏快、信用违约、地缘政治风险等方面 。
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