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Wind资讯|“3月噩梦”会重现吗？，全球金融市场抛压暂缓( 二 )


报告认为 ， 预期经济“V”型反转带来的估值“泡沫化”受阻 。 从基本面预期来看 ， 投资者对于2020年标普500指数EPS一致预期更多体现为“U”型复苏 ， 而非乐观者预期的“V”型反转 ， 这种预期上的落差反过来又会加剧估值的波动 。
大宗商品走势情况
周一收盘 ， 包括贵金属、原油在内的大宗商品涨跌不一 。
贵金属方面 ， 周一COMEX黄金期货收跌0.32%报1731.8美元/盎司 ， COMEX白银期货收涨0.22%报17.52美元/盎司 。
原油方面 ， 周一国际油价集体走高 ， NYMEX原油期货收涨2.23%报37.07美元/桶 ， 盘中一度跌超5% ， 布油涨2.71%报39.78美元/桶 。
展望黄金行情 ， 安信证券齐丁团队研报认为 ， 无论是疫情恶化还是经济复苏 ， 考虑到美联储货币政策均为刺激通胀的鸽派取向 ， 这说明实际利率均将进一步下行 ， 黄金看涨期权价值凸显 。
报告分析 ， 如果疫情影响继续恶化 ， 经济恢复不及预期 ， 在无限量QE已然开启的背景下 ， 再次出现流动性危机抛售黄金的概率已经极低 ， 且美联储势必进一步加大宽松力度；如果疫情压制结束 ， 在通胀预期回升到2%以上之前美联储仍会保持名义利率低位 ， 以上两种情景假设均有利于实际利率下行和金价上涨 。
针对原油走势 ， 西部证券张弛研报分析 ， 随着OPEC+减产会议落地 ， 市场关注焦点逐步从供应端转向需求端 ， 近期需求端表现偏弱导致原油价格承压回调：
一方面美国方面库存和成品油消费数据不及预期 ， 表明需求改善仍弱于预期 。
另一方面 ， 美国复工导致疫情出现反弹 ， 市场预计三季度成品油消费复苏时间线将拉长 ， 不确定性增大 。
报告同时判断 ， 本周预计油价或维持震荡调整 ， 主要基于：
一方面伴随油价反弹逼近40美元/桶或令美国页岩油企陆续展开复产 ， 将再次压制油价 。
另一方面 ， 由于美国疫情“二次爆发”风险上升 ， 叠加罢工游行影响 ， 经济修复或慢于市场预期 ， 从而导致原油需求端同样承压 。
疫情最新进展情况
6月15日下午 ， 北京市召开疫情防控新闻发布会 。 会上 ， 北京市疾控中心副主任庞星火介绍 ， 6月14日0时至24时 ， 北京市新增新冠肺炎确诊病例36例 ， 其中男性25例 ， 女性11例 ， 北京户籍2例 ， 外省户籍34例 ， 丰台区23例 ， 大兴区7例 ， 海淀区2例 ， 东城区1例 ， 朝阳区1例 ， 石景山区1例 ， 房山区1例 。 已完成流调34例 ， 均与新发地市场有关 。 还有2例正在流调中 。
据人民日报报道 ， 北京市委组织部部务委员徐颖表示 ， 按照科学精准有效抓好防控的有关要求 ， 北京全市社区防控工作迅速进入战时状态 ， 7120个社区（村）、近10万名社区（村）工作者立即投入到抗击疫情的战场 。 北京各社区村全面开展敲门行动 ， 通过张贴公告、上门询问、电话微信联系等多种方式 ， 排查5月30日以来曾去过新发地农产品批发市场的人员近20万 ， 正在以社区为单位就近安排核酸检测 ， 并进行居家观察 。
另据北京日报报道 ， 北京市表示 ， 玉泉东市场及周边社区封闭管理 ， 属地已经启动疫情防控战时机制 。
海外方面 ， 据世卫组织发布最新一期新冠肺炎每日疫情报告 ， 全球新冠肺炎确诊病例新增137526例 ， 死亡病例新增4281例 。 疫情最为严重的美洲区域确诊病例达到3711768例 ， 死亡病例达199252例 。
而根据美国约翰斯·霍普金斯大学统计数字 ， 截至当地时间13日 ， 美国新冠肺炎确诊病例超过210万例 ， 死亡人数超过11万人 。 全美国的18个州 ， 确诊病例和住院病例的数量同时激增 ， 形势愈发严峻 ， 一些州的病例甚至达到历史新高 。
值得注意的是 ， 美国华盛顿大学卫生统计评估研究所近日更新的新冠疫情模型预测结果显示 ， 从目前至9月 ， 美国单日新增死亡病例数总体会呈下降趋势 ， 但从9月起将大幅攀升 。
三大考验来袭
面对市场波动 ， 机构分析 ， 本周风险资产将受到三重因素的考验 。
一、美国疫情仍有“余震”
上周 ， 随着人们担心病毒复发 ， 以及大规模回购后投资者获利了结 ， 美国道琼斯指数和标准普尔500指数分别下跌5.5%和4.7% ， 纳斯达克指数则下跌2.3% ， 这三大主要股指均经历了自3月20日以来的最糟糕一周 。 而随着美国确诊人数上升重新影响风险情绪 ， 本周美股抛售或将持续 。
YardeniResearch总裁兼首席投资策略师EdYardeni在上周日的一份报告中表示：“由于情绪变得过于乐观 ， 太快了 ， 可能需要暂时中断 。 现在重新开放正在发生 ， 人们担心结果不是最理想的：社会距离的减少引发了第二波病毒 ， 随后又是另一轮封锁 。 ”
二、美股技术指标闪烁“不良信号”
标普500指数在经历6月第一周为期数日的高空跳开后 ， 在6月11日的市场抛售中低开低走 ， 这在分析师看来呈现“岛形反转”的技术型下跌趋势 。 FairleadStrategies创始人兼执行合伙人凯蒂?斯托克顿(KatieStockton)表示 ， 美股技术面支撑了更为悲观的前景 。
具体来看 ， 斯托克顿称：“在经历上周四的下跌后 ， 美股在技术面呈现出岛形反转走势 ， 这意味着连续几周将出现回调 。 此外 ， 上周标普500指数在长期上涨之后出现跳空缺口 ， 这在技术面上标志着彻底的反转下跌信号 。 标普500指数最初的支撑位约为2,955点 。 这看起来比我们希望的要保守一些 ， 所以现在我们看到支撑位略低于2800点 ， 这是市场在5月份的支撑位 ， 那时我们实际上得到动量买入信号 ， 现在转为动量卖出信号 。 ”


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