科创天士力生物冲刺科创板，药企回归潮再起
6月10日晚间 ， 证监会上海监管局披露了天士力生物医药股份有限公司的A股上市辅导备案文件 ， 辅导机构为中信证券(600030,股吧) 。 这也意味着 ， 这家创新型生物药公司的科创板之路 ， 进入了冲刺阶段 。 
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天士力生物母公司天士力(600535,股吧)医药集团是中药、生物药、化学药研发制造企业 。 2018年5月 ， 天士力(600535.SH)将旗下天士力生物改制为股份有限公司 ， 将公司的生物药相关资产划转给天士力生物 ， 并计划将此生物药板块作为独立平台上市 。
天士力生物曾于2019年6月提交港股上市申请 ， 但2020年5月 ， 天士力宣布计划将天士力生物分拆至科创板上市 。 对于天士力生物来说 ， 回归科创板的理由可能有二：
一方面 ， 去年下半年开始 ， 香港股市开始出现波动 ， 今年以来因为疫情影响更加雪上加霜 。 2020年前5个月 ， 港股恒生指数累计跌幅一度超过20% 。 此外 ， 就估值水平而言 ， 港股明显低于A股 ， 从上海医药(601607,股吧)和复星医药(600196,股吧)两家主要A+H医药类股的表现可以看出 ， 港股相对A股的折价率高达25-30% 。
另一方面 ， 科创板的良好表现和发展前景 ， 给许多拟IPO企业吃了“定心丸” 。 而科创板拥有政策扶持力度与流动性优势 ， 也使国内企业更加看好市场前景 。 著名经济学家宋清辉此前曾表示 ， “目前在科创板上市的最大优势就是 ， 政策扶持和流动性较佳 。 ”
事实上 ， 正在回归科创板的医药企业 ， 并不仅仅是天士力生物一家 。 在此之前 ， 港股上市公司康希诺(6185.HK)与君实生物(1877.HK)均已经提交申报 ， 准备同时国内科创板上市 。 而成大生物则与天士力生物类似 ， 都属于A股公司分拆子公司上市 ， 并且目标都已锁定科创板 。
在科创板运行即将满一周年之际 ， 一个值得关注的指标是：截至2020年6月9日 ， 科创板个股数量合计108股 ， 其中 ， “医药生物”与“计算机领域”的个股数量并列第一 ， 均为22股 。 科创板对医药生物的青睐 ， 由此可见一斑 。
在宋清辉看来 ， 作为研发驱动型行业 ， 医药生物行业符合科创板的定位、属性;相比传统药企 ， 未来 ， 布局创新的药企将被市场所认可 ， 估值会越来越高 。 上交所此前也曾表示 ， 支持鼓励与疫情防控相关的科技创新企业在科创板上市 。
（责任编辑：王治强 HF013）
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