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手机私募冠军深入解读国产替代下半年投资机会，选股就选唯一和第一！( 二 )


刘跃：我仍然非常看好这两个领域 。 5G手机的换机潮 ， 让天线、滤波器等一系列手机零部件出货量大幅增加 ， 从而带动相关上市公司业绩增长 。 基站方面 ， 去年建设了15万个 ， 今年我们调研结果是基站预计建设50万个 ， 同比成指数级增长 。 因此 ， 这些供应商今年业绩的增长也将非常明显 。 比如胜宏科技(300476,股吧)主要从事高密度印制线路板的研发、生产和销售（PCB） 。 调研中我们发现 ， 整个PCB板块的业绩增长受疫情的影响很小 ， 仍在开足马力 ， 24小时开工 。 由此可以判断胜宏科技今年业绩的增长应该不会比去年少 。
《红周刊直播》投资者提问：目前5G手机产业链还有哪些核心技术部件是受限于外国的？
刘跃：目前来看 ， 受限的领域占比很小 。 例如 ， 高端手机中的5nm、7nm跟10nm等芯片问题仍受限 。 我们国内中芯国际目前已经可以生产7nm ， 但是量产可能要到年底才能实现 。 华为今年在台积电和中芯国际下的芯片订单非常充足 ， 整个华为今年是非常安全的 。
《红周刊直播》投资者提问：5G手机零部件当中 ， 屏幕和摄像头您更看好哪个领域？
刘跃：以前一台手机只安装一个摄像头 ， 但现在每台手机会安装多个摄像头 ， 所以同比来看 ， 每增加一台手机 ， 摄像头的增长却不止一个 ， 那么摄像头的增长就更具有确定性的 。 但一台手机却不能多出很多个屏幕 ， 板面也不能做大一倍以上 。 所以从投资机会角度来说 ， 我个人更倾向于摄像头领域的投资机会 。
《红周刊直播》投资者提问：您看好5G手机散热领域的投资机会么?
刘跃：3G手机充电之后可以用很久 ， 4G、5G手机性能上的提升 ， 对散热跟耗电量需求越来越大 ， 所以对高端散热材料的要求也是越来越高 。 手机的散热高端材料方面基本以中国台湾和日本供货为主 ， 中低端国内很多公司可以做 。 但中低端领域我们不建议作太多关注 。 国内目前只有一两家公司 ， 是唯一可以替代台商跟日商的 ， 一旦他们的技术突破 ， 未来业绩的增长空间会非常大 。
《红周刊直播》投资者提问：如何看待苹果产业链？
刘跃：目前 ， 苹果在中国大陆的销售份额正处于下降趋势 ， 再加上国外的疫情影响 ， 国外销售份额没有起色 ， 短期之内苹果公司的业绩和整个苹果产业链肯定是有压力的 。 以立讯精密(002475,股吧)为例 ， 第一季度立讯精密的营业额大幅增加 ， 但是它的利润增长并没有跟进营业额的增长 ， 说明公司净利润处于下滑的趋势 。 短期之内我不建议投资者在股价高位的时候 ， 过度关注苹果产业链个股 。 但如果这些股票价格回调下来 ， 估值更便宜的时候 ， 大家可以再次关注 。
《红周刊直播》投资者提问：从投资角度来说 ， 如何看待联通、移动和电信三大运营商的后续表现？
刘跃：三大运营商的短期业绩可以忽略不计 ， 因此短期建议不用过多关注 。 等到所有人都习惯使用5G的时候 ， 三大运营商的业绩才可能慢慢恢复 。 一方面是因为运营商是经营商 ， 目前5G的客户量还没有积累起来 ， 另一方面运营商的投资开销是要削减利润的 ， 所以它们的业绩无法在短期呈现 。
《红周刊直播》投资者提问：国产替代、5G手机产业链下半年有哪些确定性的投资机会 ， 以及值得关注的个股？
刘跃：对于科技股投资 ， 我们一直强调要买龙头股 。 细分行业中电脑、手机、终端、软件、服务器等等 ， 先要在每一个行业中找到绝对的龙头公司 ， 特别是目前在中国市场 ， 只有它能够唯一替代海外技术的公司 。 这类公司目前可能股价高或者估值高 ， 但由于未来的市场空间非常的大 ， 那么未来潜力是非常的大的 ， 值得关注 。
对这些公司进行估值 ， 需要对标美国公司 ， 美国哪一家公司要封锁我们 ， 中国哪一家公司可以去替代它 ， 把美国公司贴标签一样贴在中国公司身上 。 例如 ， 看一看美国这家公司现在的估值、营业额、利润分别是多少 ， 而我们中国这家公司对应数据又是多少 。 当然由于我们未来的发展潜力大 ， 估值稍微可以放大一点 ， 但是总不能现在的产能跟利润是美国公司的1/20 ， 但是估值已经是美国公司的1/2 ， 这种我认为短期之内就有些高估了 ， 建议投资者回避 。


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