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手机私募冠军深入解读国产替代下半年投资机会，选股就选唯一和第一！

采访人员 | 李沐遥
精彩观点：
通信行业领域华为已经实现全面替代 。
华为今年“非常安全” ， 不用担心有科技各方面被“卡脖子”的问题 。
5G手机及5G产业链整体投资机会仍存 。
唯一能实现国产替代或者处于行业第一的核心科技股公司 ， 它的每一次回调都是很好的买入机会 。
随着疫情的全球蔓延 ， 原本缓和的中美局势似乎再度进入僵局 ， 例如 ， 美国对华为芯片的再度封杀 ， 引发国产替代的新一轮热议 。 那华为此次能否顶住压力？哪些公司有望率先突破国产替代“卡脖子”难题？科技股当前是否炒作过热？哪家公司有望成为下一个茅台(600519)？……共话市场焦点 ， 共议价值投资 。 5月22日晚间19点 ， 2018年私募冠军广东潮金投资投资总监刘跃做客《红周刊(博客,微博)直播》首期节目 ， 在线与投资者互动探讨了“国产替代下5G产业链及半导体的核心投资机会” 。
以下为《红周刊直播》第1期节目的摘录精编：
《红周刊直播》投资者提问：5月15日美国商务部出台了一项针对华为芯片的封杀令 。 华为所受影响大么？在您看来 ， 这一事件是否会加快国产替代的进程？
刘跃：我们了解到的情况是 ， 这一次华为的信心很足 。 随着国内疫情的好转 ， 华为整个产业链的订单正在追加 ， 今年不需要担心华为业务方面存在“卡脖子”问题 ， 预计从二季度到今年年底 ， 华为业绩表现会很好 。
在经过一系列事件之后 ， 通信行业产业链里面华为基本上已经实现国产替代 。 华为手机各零部件美国占比从百分之十几 ， 下滑到现在的百分之一点几 ， 间接说明国内科技技术升级进程正在加快 。
我们看好整个华为产业链下半年的投资机会 。 在国内两大手机厂调研过程中 ， 手机厂商们对今年手机出货量维持去年水平很有信心 。 虽然产量维持去年水平 ， 但由于今年下半年无论是华为还是其他厂商都会迎来一波换机潮 ， 5G手机零部件等各方面的产业链升级 ， 将带来业绩的增长 ， 由此我们看好5G手机产业链的后续机会,一季度华为5G手机的出厂量在全世界占比1/3 ， 在国内超过了50% 。 而通信行业 ， 5G信号还没有实现全覆盖 ， 还处于一个升级的过程中 ， 在这一方面华为已经实现了全面的国产替代 。
《红周刊直播》投资者提问：十年之后中国集成电路市场空间有多大？中芯国际、深南电路(002916,股吧)这些龙头股能否担起重任？十年之后他们的合理市值大概是多少？
刘跃：中芯国际是中国目前最有可能完成国产替代的一家公司 ， 虽然10年后它的市值是多少我也说不好 。 但可以确定的是 ， 未来3~5年 ， 中芯国际、深南电路等龙头公司的业绩增长是比较确定性的 。
建议投资者在给中芯国际估值时 ， 可以对标台积电来测算其未来市值空间 。 中芯国际每一次技术突破 ， 向台积电靠近时 ， 它的市值就打开进一步上升的空间 。 目前来看 ， 中芯国际的估值并不高 。
《红周刊直播》投资者提问：半导体封测龙头有比较好的标的么？
刘跃：半导体封测我不建议去追 ， 估值已经不便宜 ， 除非回调下来 。 因为封测技术国内已经突破 ， 龙头公司基本处于行业垄断地位 ， 新进入者发展空间有限 。
《红周刊直播》投资者提问：国家大基金为什么没有优先投资光刻机？
刘跃：光刻机是国内半导体制造“卡脖子”环节之一 。 由于光刻机精密度短期之内难以攻克 ， 中国光刻机想要实现国产替代 ， 是一个循序渐进的过程 。 目前 ， 光刻机技术最先进的还是荷兰 ， 我们仍需要进口 。
《红周刊直播》投资者提问：使用5G信号一定要换5G手机么？
刘跃：我之前在华为专卖店问过店员 ， 没买5G手机 ， 但是用5G流量套餐 ， 会不会影响5G网络的使用？他说这个影响不会很大 。
《红周刊直播》投资者提问：您是否仍然看好5G基站和5G手机产业链？对于产业链各细分领域的龙头公司 ， 您的最新看法是什么？


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