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基金分级基金整改提速 转型ETF意愿冷淡

资管新规落地迄今已满两年 ， 按照常规操作 ， 今年年底是存量资产处置过渡期的大限 ， 但受疫情影响 ， 金融机构化解难度骤然加大 ， 市场建议资管新规过渡期延长的呼声近期亦愈发强烈 。
然而 ， 在公募基金市场 ， 大批分级基金的整改工作仍在密集推进 ， 似有力求在年底前完成之势 。
时代周报采访人员不完全统计 ， 截至5月25日 ， 4月份以来已至少有7只分级基金公告拟实施转型或清盘 ， 其中2只已获得持有人大会表决通过 。
5月22日 ， 华南一家大型基金公司相关负责人向时代周报采访人员透露 ， “目前公司正在有序推进旗下分级基金的整改工作 ， 但基于法律法规及基金合同的相关约定 ， 在产品转型前需要召开基金份额持有人大会 ， 所以现在还处于前期的方案申报阶段 。 ”
悄然掀起整改潮
5月25日 ， 博时基金旗下博时中证800证券保险指数分级、博时中证银行指数分级基金双双发布公告 ， 称将以通信方式召开基金份额持有人大会 ， 审议基金转型有关事项 。
上述两只基金拟分别转型为博时中证全指证券公司指数基金和博时中证银行指数基金（LOF） 。
除变更基金名称外 ， 基金份额持有人大会决议表决通过后 ， 还将申请子份额终止上市 ， 并取消分级运作 ， 同时修改投资范围、投资限制等条款 。
时代周报采访人员不完全统计 ， 包括上述两只基金在内 ， 截至5月25日 ， 4月以来 ， 已有7只分级基金相继公告拟转型或清盘 。
此外 ， 在最新一期公募基金募集申请表上 ， 简易变更注册一项 ， 4月以来也有多达21只分级基金申请变更注册 。 拉长时间看 ， 年内已有27只分级基金申请变更注册 。
时代周报采访人员从证监会官网获悉 ， 5月15日 ， 分级基金规模排名首位 ， 体量超120亿元的招商中证白酒分级基金也已申请变更注册 。
“据我了解 ， 目前全行业都在对分级基金进行整改 ， 因为距离2020年年底仅剩七个月 ， 留给各家基金公司处置的时间不多了 ， 但大概率还是会在年底前完成 ， 监管也非常关注各家公司的整改情况” 。 5月22日 ， 深圳一家基金公司人士对时代周报采访人员表示 。
同日 ， 上海一家中小型基金公司产品部负责人也在接受采访人员采访时坦言 ， 根据监管要求 ， 公司现有分级基金将实行清盘计划 ， 并已上报监管层 。 目前已发布持有人大会公告 。
转型ETF意愿低
时代周报采访人员从公募基金行业中了解 ， 就分级基金的整改方式 ， 迷你基金偏好直接清盘终止基金合同 ， 如国投瑞银瑞泽中证创业成长指数分级、华安沪深300指数分级等 。
Wind数据显示 ， 截至今年一季度末 ， 上述两只分级基金规模仅剩2068.8万元和和1733.48万元 ， 均已跌破公募基金5000万元的清盘线 。
而选择转型的分级基金 ， 虽然留有较为可观的规模 ， 但却面临持有人召集、投票困难的困扰 。
“基金持有人中大部分不是在基金公司购买产品的 ， 更多是来自银行渠道或第三方代销机构 ， 如果要开持有人大会 ， 有多少客户能通知到位是个问题 ， 中间的工作非常繁琐 。 即便通知到位 ， 如果后续有很多客户忘记了参加持有人大会 ， 也非常容易造成投票不足 。 ”上述华南地区基金公司相关负责人对采访人员说道 。
此外 ， 时代周报采访人员还梳理发现 ， 存量指数分级基金青睐转型的产品类型 ， 多为原主题纯指数基金或LOF指数基金 ， 而非近两年开始走红的ETF产品 。
仅从公募基金募集申请表来看 ， 截至5月9日 ， 今年以来申请变更注册的26只指数分级基金中 ， 有多达22只选择变更为原主题指数型LOF基金 ， 占比超八成 ， 且当中无一只基金拟变更ETF 。
对此 ， 有受访的专业人士告诉时代周报采访人员 ， 从基金公司角度 ， 最直接的原因还是ETF产品管理费率太低 ， 现有分级基金管理费率通常为1% ， 如果转型为只有0.2%管理费率的ETF基金 ， 那基金公司显然是不赚钱的 。


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