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美好，一直在身边：【教授观点】魏炜：金融科技公司的商业模式再造( 二 )


这是大型科技公司或互联网公司向金融领域拓展时 ， 最乐意建立的一类共生体 。 这类共生体同样强调科技内核 ， 甚至基于资源优势和规模经济的预期 ， 他们会更向研发前端布局 ， 锻造基础科学与应用技术的联结 ， 并寻找可能带来下一时代的颠覆性技术 。 与类型一的区别在于 ， 他们更强调泛生态系统的建立和维护 ， 比如为现有客户群体提供金融服务 ， 并通过自定义的金融服务拉升流量和促进消费 。
在中国 ， 这类共生体曾经是传统金融机构最忧惧的门口野蛮人 ， 经过几年的市场探索和发展 ， 几乎所有面对零售和小微客户的银行、保险、财富管理等金融机构都在积极地与龙头互联网公司建立业务协作 ， 凭借资金、牌照、风控、定价等能力积累 ， 成为生态系统中的组成部分 。
类型三：以传统金融平台嵌入科技的金融共生体
领先金融机构大规模投资技术、强化竞争优势的同时 ， 也建立了一类崭新的金融共生体 。 这些通过自建、合作共建或股权投资等方式而被金融企业纳入自身体系的金融科技公司 ， 一方面为金融主体业务提供技术支持 ， 另一方面也衍生出诸多创新型业务 。 他们通常先是依托金融企业的原有渠道触及客户和试点产品 ， 逐渐建立自己的常态业务线 ， 获取盈利的同时 ， 也可以协助现有金融事业部拓展业务边界和获取增量客户 。
虽然业务节奏不尽相同 ， 很多大型金控集团、银行集团和保险集团都拥有了类似的金融共生体 ， 以增强科技属性 ， 加入对于金融业态的把控力度 。
类型四：金融科技专业服务商
这类共生体从组织形态上更为精品化 ， 他们通常针对某一类高盈利性的金融业务 ， 采用数字化工具获取特定市场份额 。 他们是传统金融公司的直接竞争对手 ， 通过更聚焦的客户策略、更体贴的客户服务或更精致的产品设计覆盖细分行业 。 相较于传统金融的业务惯性 ， 这些采用新技术的进入者的优势在于灵活性 ， 每当新技术产生 ， 他们都能够第一时间进行商业化应用而不必担心现有庞大体系的切换成本和替换阻力 。 正是凭借这一点 ， 他们成为优秀的补缺者 ， 也有许多大型公司（金融类及科技类）愿意与他们协同发展 。
国内监管和金融市场在这类共生体上曾经走过弯路 ， P2P 就是一个典型案例 。 这也充分说明 ， 在中国目前的金融体系中 ， 由于资金和资产持有者均不够成熟 ， 若监管缺位或落后 ， 金融科技可以成为灰色空间中滋生的不可控因素 。
在数字化时代 ， 金融监管意味着需要对于金融业务执行过程的更深层次、更细致环节的理解 。 我们看到监管沙盒越来越普遍地展开应用 ， 同时科技也成为监管发力的新手段 ， 如移动支付在反洗钱领域广泛应用 ， 央行发行数字货币以强化对融通环节的把控等 ， 使金融这一监管政策导向具有决定性影响的行业 ， 面对相较其他行业更为积极的数字化环境 。
科技融入金融商业模式架构
金融行业的传统商业模式下 ， 金融机构以资本中介+信用中介的定位 ， 连接资产和资金两端 ， 并以专业的风险定价获取各种类型的盈利 。 而其获取盈利的关键资源能力往往以牌照为基核 ， 优秀的金融机构擅长于进行良好的（交易）信息和连接管理 ， 从客户端（渠道、服务）、产品端（定价、风控）和运营端（流程效率）成为整体生态的核心环节 。
美好，一直在身边：【教授观点】魏炜：金融科技公司的商业模式再造
本文插图

科技切入金融业务系统时 ， 所有原有业务和管理工作环节的颗粒度都在不断细化并镜像到了虚拟世界 ， 之后经过重新组合形成新的商业模式 。 目前在金融生态群中 ， 商业化应用前景较明朗的科技领域包括A（人工智能与机器学习）、B（区块链）、C（云计算）、D（大数据）等四大类技术 ， 其对于业务系统的重构方式主要包括：
当整体业务系统渐次翻新之后 ， 金融机构不再是生态系统中的唯一核心 ， 其风险定价、渠道连接、信息中介等等功能被科技所影响或替代 。 正因为如此 ， 在金融科技兴起的早期 ， 我们看到大量的金融机构在面对互联网金融对客户、对部分业务系统进行抢夺时 ， 大多表现出空前的困惑与压力 。 然而科技继续前行 ， 科技产品在金融领域的商业化也成为不可逆转的多米诺骨牌 ， 直至建立共识 。 归纳来看 ， 科技对传统金融行业商业模式的冲击主要体现为三种形式：


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