经济■应对疫情，各国采取的超常经济应对政策效果如何？上海交大课题组发布研究报告
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新冠肺炎疫情对全球社会和经济带来了巨大冲击，其影响仍在持续发酵。随着疫情的全球蔓延，世界各主要经济体不断推出超常的经济应对政策，这些政策影响着各国的疫情防控成效、社会经济发展状况，也将对世界经济形势产生深远影响。面对疫情，世界各主要国家都采取了哪些应对措施？这些措施效果如何？4月6日，上海交通大学上海高级金融学院、上海交通大学中国金融研究院课题组发布了疫期全球主要经济体经济政策分析研究报告。
报告认为，此次新冠肺炎疫情十分特殊，既不同于外生的突发性自然灾害，如地震、台风，也不同于内生的突发公共事件如“9·11”。它起源于外生的新冠病毒，其发展演变又取决于全球的抗疫举措，因此属于外生伴随内生、两者互相作用的灾难。正因如此，其影响更具有全球性，持续时间更长，且伴随极大的不确定性。
【 经济■应对疫情，各国采取的超常经济应对政策效果如何？上海交大课题组发布研究报告】报告指出，疫情已对全球经济和金融市场造成了剧烈冲击。不同于1929年经济大萧条和2008年全球金融危机，此次疫情直接冲击了实体经济的基础，即居民和企业。从实际影响来看，疫情首先使得需求大幅下降，封城、社会隔离等措施使得居民消费大幅下滑，进而导致企业对上游产品和原材料的需求大幅下降。第二，供给受到极大冲击，社会隔离等措施导致劳动力短缺，各行各业生产停滞导致各国供应链中断。疫情对于服务业、产业链较为全球化的行业、进出口贸易相关行业和强顺周期行业，都带来较大负面冲击。第三，金融市场状况恶化，市场流动性指标呈现2008年金融危机时的走势；信用从扩张到收缩，虽然央行向市场提供了大量流动性，但是金融机构之间的流动性供给意愿并未上升；大规模的美元回流使得新兴市场货币面临贬值压力；资产价格大幅下跌。最后，各国总需求和总供给的双重下滑，将导致各国的GDP预期下降，前景堪忧，同时失业率大幅上升。联合国经济与社会事务部预测，受疫情影响，今年全球国内生产总值将萎缩近1%。
根据疫情的发展状况，报告将各国经济政策的目标和举措分为三个阶段。第一阶段，是以稳定经济和金融为主线的常态管理；第二阶段，是“以抗疫救灾为首要任务，同时稳定经济金融”的非常态应对，即在抗疫救灾的同时，保障民生、纾困企业、稳定金融、降低经济危机风险，引导市场预期，推动经济复苏；第三阶段，在疫情得到一定控制的情况下，进入以复工复产和经济复苏增长为目标的常态经济应对。
报告指出，此次各国出台的抗疫经济政策目标明确、力度空前、工具丰富、覆盖面广且紧密联动，具体可分为四大类。
一是公共卫生危机管理政策，包括旅行和入境限制、商业社会活动临时中止、公共卫生和医疗措施以及人员流动监控等。
二是稳定金融市场的政策：（1）传统货币政策，如大幅降低政策利率；加大公开市场操作规模，向市场注入流动性；加大对银行的贴现窗口投放；设立多种紧急信贷计划。（2）非常规货币政策，购买国债和公司债方面，美联储、欧央行、英国央行均启动了购债计划，美联储推出无限量QE，并通过设立SPV购买商业票据、企业债券和信贷、ABS；购买股票方面，日本央行加大购买风险资产ETF。（3）其他金融政策。如德国、英国、俄罗斯均调整资本规定以支持银行放贷；瑞士和挪威加大汇市干预力度，维持汇率稳定，等等。
三是维持基本民生的政策。一方面通过财政政策增加居民收入，包括发放现金、向停工工人支付工资、提供救助以及扩大失业保险等；另一方面通过延长居民债务还款期限、减免居民医疗费用等，降低居民支出。
四是保就业机会的政策。一方面对中小企业提供援助并降低税费，确保中小企业不会因为停产而裁员；另一方面维持大企业的正常融资，为供应链的维系提供保障，进而维持小企业的生存。
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