深度解析：币圈美联储疯狂增发USDT，是潘多拉魔盒还是多空参半？
摘要：深度解析：币圈美联储疯狂增发USDT ， 是潘多拉魔盒还是多空参半？
币圈美联储 ， 即TetherLimited（泰达公司） ， 它诞生于2014年9月 ， 隶属于全球一线数字货币交易所Bitfinex 。 由于该公司承诺“严格”按照1:1的准备金——每发行一枚USDT ， 会在既定的银行账户里存入1美元 ， 加上有知名数字货币交易所背书 ， 所以能够迅速发展成为稳定币一哥 。
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说归说 ， 实际上是否真的往银行存入准备金作为储备资产支撑USDT的价值 ， 公开的账目数据是否可信 ， 一直备受外界质疑 。
不过 ， 在质疑声中 ， 它也迅速发展 ， 先后上线了数十家交易所 ， 成为使用频率最高、适用范围最广的稳定币 。 基于它与美元的锚定关系 ， 人们甚至称之为币圈美元 ， 也把发行USDT的泰达公司视为“币圈美联储” 。
近期 ， 币圈美联储可谓是动作频频：
3月13日—3月20日 ， 短短的一周时间 ， 共进行9次USDT增发 ， 数额巨大 ， 高达5.4亿枚；3月31日 ， 又宣布新增发1.2亿枚USDT……自2020年始至今 ， Tether公司已经进行23次增发 ， 增发量高达19.4亿枚USDT ， 若以1USDT等值7RMB计算 ， 相当于USDT新增了135.8亿元 。
受此影响 ， USDT一跃进入主流币种市值第四位 ， 为433.42亿 ， 占比为3.18% 。 圈内有朋友戏称：“USDT增发速度过快 ， 现在离第三名XRP的565.75亿仅差一轮增发 。 ”
参照过往 ， 无论是USDT的增发频次还是数量 ， 都有过之而无不及 。 那么 ， 为何Tether公司在近期会不遗余力地进行USDT增发呢？
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增发USDT的几个原因
此前在某平台的问答专栏上也有朋友问过骆驼相关的问题 ， 该朋友问的是USDT溢价问题 ， 恰好可以通过宏观分析来理解 。 USDT短期内出现正溢价 ， 指的是当前USDT的全球均价币市场实际价格要低 。
比如说当前USDT全球均价为1美元（7.09人民币） ， 在市场上买入1USDT却需要7.39人民币 ， 多出来的0.3 ， 就是正溢价 ， USDT/USD为1.042 ， 也就是溢价率高达4.2% 。
我们知道 ， 金融市场/泛金融市场中任何产品的暴涨 ， 都是供需方在左右着 。 短期内供过于求 ， 价格下跌 ， 供不应求 ， 则价格上涨 。 同样 ， 这样的规律也适用于币圈 。
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从近期USDT/USD（泰达币/美元）的走势图中可以看到3月12日—3月17日 ， USDT/USD的走势都出现了较大的振幅 。 3月13日USDT/USD的比值更是高达1.07 ， 也就是当日USDT的最高溢价率为7% 。 若当时的美元兑人民币为7元 ， 那么1USDT最高位7.4元 ， 而且这还只是均价 。 圈内盛传当时OTC做市商开出的兑换价格甚至在8元以上 ， 而且供应量不足 。
为何短时间USDT的需求量大增？回顾3月份的币圈大事件 ， 可以清晰地看到 ， 312币圈遭遇了史诗级暴跌 ， BTC短时间内跌幅超过30% 。
币圈巨震 ， 哀鸿遍野 ， 价格接连跌破几个重要关口后 ， 市场弥漫着恐慌情绪 ， 寻求稳定币避险成为大家的短期共识：BTC、ETH、BCH、BSV等主流币也好 ， ONT、GRIN、AE等山寨小币种也罢 ， 在行情不佳时还是换成稳定币为好 。
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所以 ， USDT的增发 ， 也是有一定的市场需求作支撑的 。 骆驼最近有看过不少关于USDT增发的分析文章 ， 那些把USDT增发称之为“空气增发”、“无中生有”的言论 ， 还有把“币圈美联储增发USDT”与“美联储开足马力印美钞”等同视之的观点 ， 该歇一歇了 。
值得一提的是 ， 除了USDT ， 最近其他的稳定币如USDC、BUSD、PUSD等也都在增发 。 所以说 ， 行情不佳时 ， 稳定币会短时存在巨大需求 ， 为了满足市场 ， 同时也是为了稳定币价——严格遵守与美元1:1的锚定关系 ， 这些稳定币背后的发行公司自然会不遗余力地开足马力 。
其次 ， 由于全球经济遭遇了2020年一系列黑天鹅事件的冲击 ， 尤其是新冠病毒在全球的肆虐 ， 股市熔断、原油暴跌、期货暴跌 ， 甚至有“避险之王”称号的黄金都难以幸免 ， 于是“购买比特币”的搜索量首次超过“购买黄金”的搜索量 。
这也进一步表明 ， 人们对比特币的关注度正在上升 。 在当前世界各国央行都在无限QE（量化宽松）的背景下 ， 很多人甚至人为2020年的经济危机的规模和威力均前所未有 ， 避险之王——黄金难以抵挡这一轮金融风暴的袭击 。
看过一篇文章 ， 里面提到最近华尔街很流行的一句话：“2000年是互联网泡沫 ， 2008年是房地产泡沫 ， 2020年是全行业的泡沫 。 ”
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【深度解析：币圈美联储疯狂增发USDT，是潘多拉魔盒还是多空参半？】2020年的开局的确太不顺了 ， 谶纬之学中有“六十一甲子 ， 九转一轮回”的说法 。 2020年恰逢农历庚子年 ， 民间关于“庚子灾患”、“庚子之坎”的说法也不少 ， 无神论者可能会对这些说法嗤之以鼻：“谶纬之学 ， 浅薄至极 。 ”
若有心去查阅相关典籍 ， 不禁头皮发麻：
1780年乾隆南巡 ， 大兴土木 ， 劳民伤财 ， 此时江南洪灾泛滥；1840年**战争；1900年八国联军侵华；1960年大饥荒；2020年全球新冠病毒肆虐……
然而 ， 这仅仅是开始 。
巧合的是 ， BTC、BCH、BSV、ETC等主流币的产量减半也会发生在2020年 。 从历史上BTC的减半可以预判出未来的10-18个月内会引发大行情 ， 当然在大幅度的拉升之前 ， 很有可能会出现一次较大规模的“去杠杆”行为 ， 我们只要将之理解为“洗盘”即可 。
从更长远来看 ， 大行情在即 ， 市场对USDT的需求一定会更大 。 纵然USDT在稳定币市场一直占据“一哥”的地位 ， 难以撼动 ， 但较之2019年高峰时期稳定币领域94%的份额 ， 当前的80%左右的份额已经说明它的地位正在稀释 。
随着USDC、PAX、HUSD、BUSD、TUSD、DAI、EURS、sUSD、GUSD等等众多稳定币小弟的相继崛起 ， USDT的市场份额正在遭受巨大冲击 。 而且有些稳定币背后的发行机构 ， 实力和影响力都不比Tether弱 。
为了抢占未来更大的市场份额 ， 在一定的市场需求支撑下 ， 抓住一切机会进行USDT增发 ， 已经成为Tether公司稳固稳定币一哥地位的关键动作 。
币圈的潘多拉魔盒正在打开
当然 ， 如果谁要说Tether疯狂增发USDT没有隐患 ， 迟早会被人锤死 。 它虽然不是“空气增发”和“无中生有” ， 有一定的市场需求作为基础 ， 但有一个隐患一直存在 ， 虽然它最终绝对不是由于USDT增发的频次直接引发 ， 而是基于Tether公司内部的作恶以及Bitfinex交易所数次暴雷的隐性基因所决定 。
坐拥数字货币80%以上的稳定币市场 ， 而且拥有位列全球前十的交易所Bitfinex作倚仗 ， 一边可以无限增发 ， 一边可以更轻易地操纵市场 ， 这是圈内一些资深人士对Tether和Bitfinex的评价 。
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他们敢这么说 ， 是有历史原因的 。 比如2018年10月时 ， 圈子中充斥着USDT账面数据造假的声音 ， 按照Tether公司的承诺每发行1枚USDT会相应地在银行中存入1美元 。 但相关报道表明USDT在市面上流通的市值远远大于实际储备的美元资产 ， 这个“相关报道”就是彭博社 。
消息一出 ， USDT这个被称之为稳定币一哥的角色瞬间不稳定了 ， 迅速跳水 ， 最大跌幅高达11% ， 人们争先恐后地把手中的USDT兑换成BTC ， 使得整个行业当时出现了“BTC才是最好的稳定币”这个观点 。 强大的换购需求下 ， BTC价格迅速暴增了1300美元 。
一个多月后 ， 当泰达公司出具了一份资产证明以说明USDT并没有数据造假 ， 并开始从市场回购USDT ， 导致整个币圈迎来暴跌 。
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2019年Bitfinex的8.5亿美金被冻结 ， 同样被市场质疑使用增发手段来填补缺口 ， 市场又一次被这个事件“操纵” 。 由于USDT在稳定币领域的占比较高 ， 它一旦出现问题 ， 受到波及的 ， 将是整个币圈 。
难怪与李笑来齐名的币圈大佬赵东曾经说过：“USDT的总体量增减代表的是数字货币市场的资金增减 ， 和牛熊密切相关 。 ”
同样 ， Bitfinex本身作为一家全球知名的中心化交易所 ， 屡次发生盗币事件：
2016年8月 ， 12万枚比特币被盗 ， 当时价值逾7000万美元 ， 导致比特币暴跌20% ， 人们称之为一次“完美的盗币事件” 。 至于为何如此说 ， 相必很多币圈老人都知道其中缘由 。
虽然说USDT的增发对整个币圈的行情启动有一定的促进作用 ， 但由于它的发行方一直以来存在不少说不清道不明的作恶“前科” ， 短期看即便是利好 ， 但长远看还是多空参半吧 。
如果想躲开USDT的雷 ， 不妨把资产换成多种稳定币 ， HUSD、TUSD、DAI均可考虑 。 但话说回来 ， 这么大的雷一旦真的爆开 ， 规模如此小的几个稳定币 ， 能成为避风港么？依骆驼看 ， 天都塌了 ， 哪里还有避风的地方？
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