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史玉柱吃脑白金怎么回事？史玉柱吃脑白金事件始末( 六 )


收益将主要体现在海外市场
对比蒸蒸日上的Playtika ， 巨人网络目前的状况难以说是佳境 。 根据年报数据 ， 公司2018全年营收为37.8亿元 ， 其中净利润12.01亿元 ， 同比降低16.4% 。 作为国内老牌游戏公司 ， 巨人网络没有及时赶上手游的巨浪 ， 错失了用户快速增长期的人口红利 ， 在如今游戏行业呈现两超多强的局势下 ， 其市场份额正在被逐渐压缩 。
最新发布的收购预案显示 ， Playtika目前的估值区间已达到405亿元至 425亿元 。 对此 ， 交易各方协商确定 ， 巨人网络购买Alpha42.3%股权的对价总额将不会超过110.98亿元 。 根据2019年第一季度财报显示 ， 当前公司的货币资金余额为50.34亿元 ， 巨人网络称交易现金将包括上市公司自有资金及自筹资金 。
收购顺利的前提下 ， Playtika将和巨人网络在大数据及人工智能等高科技领域深入交流 ， 同时 ， 凭借着Playtika全球现有的2700万月活用户 ， 巨人网络能快速打开海外游戏市场 ， 为全球化战略创造基础 ， 逐渐实现业绩改善 。 同时 ， Playtika多年的并购整合及精细运营经验也将助力巨人网络 ， 为其今后游戏领域的发展借鉴 。
值得关注的是 ， 由于涉及赌博、乐透等因素 ， 巨人网络已承诺 ， Playtika的游戏产品将不会被引进至国内市场经营 ， 这次收购带来的主要收益均将体现在海外市场 。
但另一方面 ， 巨额的现金收购将大幅增加巨人网络的资产负债率 ， 在财务风险扩大的同时 ， 现金流的减少也将直接导致公司其他投资决策受制约 。 此外 ， 即使该轮收购顺利结束 ， 巨人网络仍然不构成控股地位 ， Playtika也不会纳入巨人网络的合并报表范围 。
对此 ， 《问询函》对本次交易提出了多方面的质疑 。 由于重庆拨萃、上海准基为巨人投资的一致行动人 ， 二者合计持有Playtika32.92%的股权 ， 且不参与本次交易 。 在收购完成后 ， 巨人网络与其一致行动人合计将持有目标公司75.22%的股份 ， 《问询函》要求巨人网络详细说明收购Playtika42.30%股权 ， 同时不纳入合并报表的原因及合理性 ， 并解释本次交易是否符合《企业会计准则》的规定 。
同时 ， 由于涉及金额较大 ， 《问询函》中还指出 ， 巨人网络需要详细说明其支付本次交易对价和Playtika回购注销股份的资金具体情况 ， 并给出交易完成后巨人网络和Playtika双方资产负债率、流动比率等偿债指标将如何变化 ， 以及收购完成后可能带来的重大影响和流动性风险 。
【史玉柱吃脑白金怎么回事？史玉柱吃脑白金事件始末】此外 ， 巨人网络还必须详细介绍Playtika旗下游戏产品的具体玩法和运营模式 ， 并结合公司的盈利模式、游戏玩家充值情况、游戏所得金币或积分的可交易性或可兑换性等 ， 进一步说明其资产是否存在涉嫌赌博行为 ， 并详细指出核查方法、核查过程和核查结论 。


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