江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

#融资#房企债券融资同比上升46% 融资利率最大相差5倍( 二 )


在新城控股开始询价第二天 ， 新城控股再度公告 ， 因簿记建档当日市场变化较为剧烈 ， 现将品种一发行利率区间调整为3.70%~5.70% ， 品种二发行利率区间调整为4.20%~6.20% 。
从最后的发行情况看 ， 新城控股实际发行6亿 ， 全部为品种一（债券简称：20新控01 ， 代码：163239） ， 最终票面利率为5.10% 。
金地集团(600383,股吧)（600383.SH）在近期发行的两期各10亿超短期融资融券的利率分别是2.83%、2.69% ， 几乎是目前地产融资的新低 。
不过 ， 很多高杠杆和风险较大的中小房企过得并没有那么好 。
第一财经采访人员梳理发现 ， 自3月以来 ， 有3家地产商境外美元债融资成本依旧超过10% 。
3月5日 ， 当代置业（01107.HK）发行2024年到期的1.5亿美元绿色有限票据 ， 利率为11.95% 。 同一天 ， 新力控股（02103.HK）发行2021年到期的2.8亿美元优先票据 ， 票面利率11.75% 。
在本月境外融资最高的则是景瑞控股（01862.HK） ， 3月9日 ， 景瑞控股增发RegS、固定利率的高级无抵押票据 ， 发行规模1000万美元 ， 收益率12.75% 。
而在今年2月末 ， 佳源国际（02768.HK）发行额外6750万美元利率为13.75%于2022年到期的优先票据 ， 创下近期融资成本新高 。
第一财经采访人员不完全统计 ， 2020年3月将有超过40亿美元地产债到期 ， 这是2020年第二高的月度还债总额 。
面临还债潮来临 ， 部分小型房企已经出现信托逾期 。
2月中旬 ， 美好置业(000667,股吧)(000667.SZ)作为借款人的“建投信托-安泉404号（杭州美好）集合资金信托计划”出现逾期 ， 仅对产品做部分兑付 。 公司称受疫情影响 ， 住宅销售回款不够 ， 且担保方美好置业位于武汉 ， 调拨的资金归集受疫情影响 。
3月12日晚间 ， 新华联(000620,股吧)（000620.SZ）公告 ， 鉴于“15新华联控MTN001”发生实质违约 ， 该事项已客观触发了新华联控股有限公司2019年度第二期超短期融资券及新华联控股(000036,股吧)有限公司2019年度第三期超短期融资券的交叉保护条款约定情形 。
“由于此前房地产市场一度火爆 ， 许多激进的开发商往往在拿地资金上通过‘明股实债’等手段进一步降低拿地的自有资金 ， 很多公司拿地自有资金仅10% ， 较高的杠杆面临如此而来的黑天鹅事件 ， 进而导致资金风险 。 ”一位帮地产公司撮合资金人士告诉采访人员 。
第一财经采访人员不完全统计发现 ， 未来一年中泰禾集团有约7亿美元债券将要到期 ， 偿债压力较大 。
去年11月 ， 标普将新湖中宝(600208,股吧)（600208.SH）评级展望下调至“负面” 。 该评级机构表示 ， 该公司不断恶化的流动性状况 ， 鉴于其规模庞大的短期债务即将到期 ， 这可能会导致再融资风险 。 据悉 ， 新湖中宝3月份到期的债券规模约为7亿美元 。
同样处于危机中的还有亿达中国（03639.HK） ， 克而瑞证券统计发现 ， 今年2月亿达中国成为唯一一家被境外评级调低评级的地产商 。
3月10日 ， 亿达中国发布公告称 ， 有关未偿付的2020年到期年息6.95%的优先票据延迟交换要约的截止期限 ， 截止期限由2020年3月9日延迟至2020年3月16日 。 第一财经采访人员梳理发现 ， 今年上半年亿达中国到期债务超过100亿 。
“目前资金还是以避险为主 ， 因而大型房企获得了较多融资 ， 而一些高杠杆地周转房企则举步维艰 。 ”周洋说 。
光大证券(601788,股吧)认为 ， 行业资金总量管控持续 ， 房企发债整体额度仍然受限于借新还旧的监管要求 。 宏观流动性边际宽松下 ， 一级市场短期供不应求 ， 将推动优质开发商融资成本持续改善 。
加速行业出清
虽然融资环境开始宽松 ， 不过龙头房企的吸附能力正在不断增强 。
“危机是放大镜 ， 放大你企业的优点 ， 也放大你企业的缺点 。 ”复旦大学管理学院教授包季鸣说 。


推荐阅读


上一篇：战＂疫＂者|做好最小的事,就是做的最对的事

下一篇：高利贷竟披上合法＂外衣＂ 山东阳谷:检察建议戳破谎言