江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

#融资#房企债券融资同比上升46% 融资利率最大相差5倍

作者： 罗韬
[ 实际上 ， 房企的运营和发展一环接着一环 ， 缺乏资金保障 ， 将无法在土地市场拓展 ， 导致无法扩大规模 ， 进而无法有市场话语权 ， 从而逐渐掉队 。]
受到融资宽松和销售减速的双重因素影响 ， 中国地产商正在紧紧抓住这一轮融资窗口期加速融资 。
“我们近期一直在和各个资金方沟通 ， 希望进一步把握这轮宽松周期降低融资成本 ， 目前市场上流动性相对充足 ， 资产相对较少 ， 因此给了我们一个融资发债的窗口期 。 ”一位上市房企资金部负责人周洋（化名）告诉采访人员 。
Wind数据显示 ， 今年2月以来（2月1日~3月12日） ， 国内房地产行业境内债券融资621亿元 ， 比去年同期（425亿元）增长46% 。 同期 ， 在香港上市的内资地产商则纷纷通过发行美元债进行直接融资 。
全球降息背景下的流动性宽松 ， 让这些背负高财务杠杆的地产商暂时有了喘息的机会 ， 融资通道进一步打通 ， 同时获得了更低的资金成本 。
融资爆发前夜
“我们发债一开始定价比较谨慎 ， 市场询价环节发现大量投资者非常有兴趣 ， 随之我们开始调整自己的定价 ， 降低了成本 。 ”一家TOP30融资部门人士向采访人员透露 ， 言语之中 ， 他们对后市的看法比疫情之初乐观了许多 。
今年3月以来 ， 各家房企都开始把握这一轮融资窗口期 。
3月5日 ， 泰禾集团(000732,股吧)（000732.SZ）发布公告 ， 拟面向专业投资者公开发行不超过人民币120亿元公司债券 。 按照计划 ， 泰禾集团预计在3月20日的股东会议上予以过会 ， 成为这家公司自2018年以来首次境内直接融资 。 受到该消息影响 ， 泰禾集团股价在3月6日一度涨停 。
3月4日 ， 新城控股(601155,股吧)（601155.SH）发布公告 ， 新增融资规模合计不超过等额人民币300亿元（含境外等值外币） ， 成为新城控股自B转A以来最大的直接融资额度 。
此外 ， 各个公司也通过短期融资手段 ， 进一步补充其流动性 。
3月12日 ， 滨江集团(002244,股吧)（002244.SZ）发布公告称 ， 公司成功发行2020年度第三期短期融资券 。
公告显示 ， 本期债券发行金额3亿元 ， 票面利率3.00% ， 发行期限365天 。 今年2月25日 ， 滨江集团完成发行2020年度第二期金额为9亿元的短期融资券 ， 利率定为3.24% 。 而在1月10日 ， 滨江集团发行公司2020年度第一期短期融资券 ， 实际发行总额9亿元 ， 发行利率4% 。
从滨江集团频繁发行的短期融资利率看 ， 市场融资成本出现不断下降态势 。
“全球量化宽松 ， 资金自然需要寻找投资渠道 ， 目前很多财务状况不错的公司也借此机会进行更多的融资 。 ”周洋说 。
华泰证券(601688,股吧)发布研报认为 ， 地产债供需两旺归因于资金面的宽松 ， 受益于央行逆回购操作和MLF 操作等为代表的货币政策宽松 ， 中央加大对货币信贷支持的力度 ， 以及多地因城施策带来调控边际宽松的预期 。
不过 ， 除了直接融资外 ， 银行态度则暧昧了许多 。
“目前银行给地产的额度还是要看监管层态度 ， 我们暂时在这方面还是比较谨慎 ， 并不会增加给地产输血 。 ”一位大型股份制银行客户经理告诉采访人员 。
另一家小型股份制银行则继续把房地产当作今年的重点拓展客户 。 “总的而言地产的风险还是比较低的 。 ”这家银行知情人士告诉采访人员 。
资金利率最大相差5倍
融资成本下降 ， 规模房企成为直接受益者 。
根据统计 ， 绿城中国（03900.HK）、碧桂园（02007.HK）等房企今年新发型的债券票面利率较此前的品种下行200~300个基点 ， 是目前市场上降幅最大的公司 。 同时 ， 滨江集团、融创中国（01918.HK）融资成本下行范围在100~200个基点 。
新城控股的公司债券就因为融资宽松 ， 下调了利率询价区间 。
3月4日 ， 新城控股发布公告称 ， 公司拟发行6亿元公司债券 ， 债券分为两个品种 。 品种一票面利率询价区间为4.00%~6.00% ， 期限为3年期 ， 附第2年年末投资者回售选择权和发行人票面利率调整选择权；品种二票面利率询价区间为4.50%~6.20% ， 期限为5年期 ， 附第3年年末投资者回售选择权和发行人票面利率调整选择权 。


推荐阅读


上一篇：战＂疫＂者|做好最小的事,就是做的最对的事

下一篇：高利贷竟披上合法＂外衣＂ 山东阳谷:检察建议戳破谎言