『定增』再融资新规满月 房企定增仍处冰河期( 三 )
这些企业的定增以国企为主体 ， 聚焦于国企内部的资产重组和收购 。
“实质是国有资产证券化以及解决同业竞争 。 ”近日 ， 一位长期从事国有资产重组的法律事务人士对时代周报采访人员表示 。
再融资规定未来方向
香港相对容易的“闪电配售”和美国注册制下的定增 ， 令A股众多房企羡慕 。
以香港为例 ， 其“闪电配售”制度与境内的增发最为相似 。
时代周报采访人员不完全统计 ， 2019年开始 ， 就有包括融信中国（3301.HK）、正荣地产（6158.HK）、宝龙地产（1238.HK）、世茂房地产（0813.HK）、新城发展（1030.HK）、融创中国（1918.HK）等发布配售股份公告 ， 不少不久就完成配售 。
3月22日 ， 一位投行人士对时代周报采访人员表示 ， 香港的再融资制度较为灵活 ， 不设较大财务门槛 。
他介绍 ， 一般在收盘后 ， 只要有一般授权 ， 满足增发不超过20% ， 定价在8折 ， 可以随时进行融资 。
“有时候为加速 ， 还可以先配旧股、后发行新股 。 ”他介绍 ， 尽管配股流程上便捷 ， 但上市公司也较为克制 。
“因为配股后同时也对股本扩张和对净资产收益率造成摊薄 。 ”上述投行人士对时代周报采访人员判断 ， 应将融资权掌握在企业手上 ， 用市场机制进行约束再融资 。
在上述券商人士看来 ， 2月14日的再融资新规 ， 特别是创业板再融资已经有香港和美国的优点在 ， 包括融资规模、节奏、定价、融资过程的审核反馈公开透明 ， 有市场化表现 。
“接下来如果能加快审批 ， 会给到市场明确的预期 。 ”在该券商人士看来 ， “其实也可以分不同行业的专业化审核 。 ”
对于A股房企定增 ， 房企人士也较为希望能够更加放开 。 “可以适当放开对房企的定增 。 ”近日 ， 阳光城(000671,股吧)集团执行副总裁吴建斌曾对时代周报采访人员表示 。
上述投行人士则认为 ， 香港和美国的定增 ， 还有司法与市场监督等层面全方位介入 ， 如果A股仅靠证监会政策调整 ， 显然还不够 。
（责任编辑：张洋 HN080）
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