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|智库｜中国如何投资“基础性战略性资产”？

|智库｜中国如何投资“基础性战略性资产”？
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本文标题：|智库｜中国如何投资“基础性战略性资产”？
任何一个国家或地区的国民经济发展都离不开生产性资产 ， 根据生产性资产所有者的属性来划分 ， 包括企业级生产性资产（以下简称“企业级资产”）和国家级生产性资产（以下简称“国家级资产”）两类 。
企业级资产由土地、厂房、设备等不变资本和劳动力等可变资本构成 ， 是企业开展生产经营活动的基础 。
国家级资产由企业级资产之外的其他生产性资产构成 ， 其中占据核心地位的是事关国民经济长远发展的基础性战略性资产（以下简称BSA） 。
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什么是基础性战略性资产
基础性资产是为国民经济其他部门提供必需产品和服务的部门或行业的生产性资产 。 如铁路、公路、机场、水利等传统基础设施 ， 同时也包括石油、天然气等能源产品 。 基础性资产的构成不是一成不变的 ， 随着科技进步和国民经济的发展 ， 基础性资产也在扩容 。 如支撑互联网“+”的5G、提供良好生产生活环境的生态资产、能够加快产业结构升级步伐的高技能专业劳动者等都属于新时代的基础性资产 。
战略性资产是在全球竞争格局中对国家产业安全具有重大意义的生产要素和高技术产品 ， 凡是被发达国家列为“禁运”、有可能被“断供”以及价格可能被少数国家或战略性联盟操纵的产品和生产要素 ， 都可以认定为战略性资产 。 如石油、外汇、稀缺性大宗商品等对国民经济发展具有战略性意义的产品 。 同样地 ， 受科技进步、地缘政治格局演变及国民经济发展等因素影响 ， 战略性资产的构成也在不断变动 。 如碳排放权在国际政治格局博弈中具有战略性意义 ， 5G更是各国占领新科技革命的制高点之一 。 这些战后政治格局与科技发展的产物甫一面世就成为了战略性资产 。
BSA在国家经济发展中扮演着重要角色 ， 其数量与规模取决于对应国家或地区的自然地理环境、经济发展阶段 。 一般来讲 ， BSA与自然地理环境条件成反比 ， 即自然地理环境条件越差 ， 对BSA的需求越多 ， 其数量与规模也就越大；与经济发展阶段成反比 ， 经济起飞之初 ， 对BSA的需求数量级较大 ， 其积累速度也更快 ， 规模也更庞大 。
在中国 ， 特殊的地理环境及经济发展阶段决定了BSA有着庞大的发展空间 。 就当前中国而言 ， BSA至少可以包括以下四类：
基础生产要素 ， 包括与人民生存环境息息相关的水资源、城镇与农业用地、大气与能源等 ， 以及高素质劳动者、保持基础前沿科学进步的基础设施等；
中间高新技术产品产能 ， 包括但不限于：战略性科技产品和优质消费品；
民生资产 ， 包括公共服务能力、社会保障住房、基本收入保障等；
国家安全资产 ， 包括南海开发、南疆开发、软实力与话语权基础设施建设、“一带一路”建设所需的基础设施等 。
上述BSA只是根据现实情况做出的大致推算 ， 虽非精确 ， 却足以说明BSA涉猎范围之广 ， 工程规模之大 。 实施这些工程的投资规模动辄万亿计 ， 投资周期超长 ， 一旦实施则成果不可估量 。
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具有特殊属性
BSA事关国民经济长期可持续发展 ， 具有一些显著不同于企业级资产的特征 。
超大规模 。 多数BSA是通过对特殊自然地理环境的改造、高精尖技术的投资形成的 ， 其投资规模动辄万亿 。 以民生资产中的保障住房为例 ， 按照3000元/平方米的建造成本 ， 200亿平方米的保障住房的投资规模高达60万亿元 。
超长周期 。 BSA投资规模庞大 ， 建设周期更长 ， 多数资产的形成需要十年以上的建设周期 ， 而其资本收益的回收期更长 。 如欠发达地区开发 ， 工程前期需要投入大量资金 ， 待开发成熟后方才有稳定的投资收益 。 不仅如此 ， BSA的经营注定不能按照企业级资产经营定价 ， 这就决定了BSA的投资回报期较企业级资产更长 。
高度不确定性 。 对特殊自然地理环境的改造及高精尖技术攻关等过程充满了不确定性 ， 来自自然、技术、社会、国家安全等多重维度的不可控因素均有可能成为BSA的负面冲击 ， 导致投资失败 。


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