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#线下#新东方如何找回线上业务“失去的十年”押宝OMO( 二 )


悲观的业绩预期
与这一季度积极的表现相对的 ， 是对下一季度的悲观预期 。
新东方预计 ， 2020财年第四财季（3月1日至5月31日）的净收入总额将在7.74亿美元至8.062亿美元的区间 ， 同比下降8%至4% 。 与此相比 ， 另一家巨头好未来则估计第四财季的净收入总额将在8.754亿美元至8.956亿美元之间 ， 同比增长30%至33% 。 新东方向左 ， 好未来向右 ， 一个季度间就差出了上亿美元 。
新东方给出悲观的业绩预期 ， 主要因素是仍然无法全面开展线下业务 。 第三财季 ， 新东方尚且可以凭借未消耗的课程资源维持增长；但下一季度 ， 线下成本高企、线上乏力的问题就集中表现了出来 。
第三财季 ， 新东方学生报名人数约为1606100 ， 同比上升2.3%；环比却大幅减少了218万人 ， 缩水了58% ， 这是近年来环比下降幅度最大的一次 。
#线下#新东方如何找回线上业务“失去的十年”押宝OMO
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CFO杨志辉在电话会上预计 ， 第四季度海外业务营收同比下降约45％ 。 进入五月 ， 第四财季已经过去两个月 。 截至目前 ， 多数省市的非毕业年级仍然没有正式开学 ， 线下培训也就无法顺利开展 。 这势必还将继续影响新东方的业绩 。
开源受到影响 ， 面授为主的模式下节流也面临挑战 。
回顾新东方历年的成本费用率 ， 经营费用和营销费用始终保持稳定 。 经营费用率基本在30%以上 ， 营销费用率则为13%左右——明显降低成本对新东方来说并非易事 。
#线下#新东方如何找回线上业务“失去的十年”押宝OMO
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与此同时 ， 新东方考虑到疫情期间不少线下培训机构可能会被淘汰 ， 因此加大了线下投入 。
周成刚表示 ， “我们预计中国的教育板块将迎来一波市场整合浪潮 ， 没有强大的资本支持或线上教育系统的小型机构 ， 有可能无法在现时的艰难环境下维持下去 。 因此 ， 这将为我们带来新的机遇 。 我们新的学习中心和强大的财务能力 ， 将推动我们进一步占领市场份额和巩固市场地位 。 ”
截至2020年2月29日 ， 新东方的学校总数为99家 ， 学习中心总数1416家 。 与上一财年同期相比净增252家（ 2019财年同期学习中心总数为1164家） ， 与上季度相比净增112家 。
持续增加的线下机构所带来的成本压力 ， 也让新东方在四季度乃至接下来一年整体的业绩承压 。
押宝OMO ， 是否恨新东方在线“不争”
一场疫情 ， 让新东方在下一季度的营收可能会出现同比和环比的“双降” ， 这绝非积极的信号 。 但实际上 ， 新东方原本不必走到如此境地 。 新东方原本是最早做在线业务的一批机构 ， 彼时行业还处于PC互联网时代 ， 新东方在线却始终没有将其业务做到符合新东方行业地位的水准 。
截至2019年11月30日的中期业绩显示 ， 新东方在线总净营收5.68亿元 ， 同比增长19% ， 净亏损较上年同期的3618.5万元扩大为8751.6万元 。 相比上一财年同期由盈转亏 ， 连续两个季度亏损 。
不仅是整体业绩 ， 在经营层面新东方在线业务也面临困境 。 半年报显示 ， 新东方在线的付费学生人次为52.6万 ， 去年同期为62.1万 。 K12教育业务付费学生人次为75.5万 ， 去年同期为29.2万；学前教育业务付费学生人次为3.6万 ， 去年同期为19.1万——除了K12业务 ， 其他均出现下滑 。
在线业务无法有效承接新东方的线下 ， 导致新东方在面临疫情时难以避免冲击 。 而面向未来 ， OMO战略的不确定性也在增加 。 一方面 ， 疫情的冲击下 ， 在线教育获得难得的发展机遇 。 但是教育市场的整体规模相对固定 ， 线上扩张意味着线下的收缩 。 线下业务虽然会面临洗牌 ， 但争夺市场的不只有线下机构 ， 在线平台同样虎视眈眈 。


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